市場復(fù)帰を期待しています。バランスの悪い帽子を取ってください。

株価に直面して1ヶ月半足らずの時間の中で700點(diǎn)以上値上がりしましたが、大多數(shù)の株価は値上がりしません。特に、7年以上の投資経験を持つベテランの投資家は、指數(shù)が一年で50%上がるのはたいしたことではないです。以前は株価指數(shù)がもっと大幅に上昇したことがありますから。彼らにとって、想像できないのはこの時間で、総合株価の青い株はこのように猛烈に上昇することができて、特にその中の金融のプレートはあやうく圧延式の上昇に近くて、これは過去に確かにかつてなかったのです。これによってもよろしい市場構(gòu)造極端に非均衡化するように見える。

　　資金の流れ

客観的に言って、人々はやはりこのような狀況の出現(xiàn)が合理性があることを認(rèn)めるべきです。1999年8月上海市は3478時から調(diào)整して以來、5年間の総合株価のブルーチップは基本的にあまりいい表現(xiàn)がないです。高層指導(dǎo)者が「ブルーチップは珍しい投資価値がある」と公言した後でも、市場はこれに対してほとんど無関心です。ここでは資金供給の不足が問題となります。もちろん、長い間の滯騰は、客観的にもその後の急落リバウンドのために動力を蓄積しました。

2014年の上半期には、中央銀行の構(gòu)造性の低下、利下げの推進(jìn)に従って、銀行のプレートには一般的に利息除去後の欠落が埋められた動きが現(xiàn)れています。資金狀況が改善された後、ブルーチップ株はすでに試みに躍動しています。11月に中央銀行は非対稱性の利下げを宣言して、更に市場の明確な金融の根に緩む信號をあげて、総合株価のブルーチップの上昇する觸媒になります。みんなはすべてとても明らかで、今実體の経済は比較的に弱くて、そのため関係方面は絶えず流動性をリラックスする必要があって、この時の市場の資金は更に事実に基づいて虛をつくことを避けたくて、先に資本市場で機(jī)會を探して、そこで資金の推進(jìn)の市況から立ち上がりました。

十分な資金がある以上、彼らは絶対価格が高くないことを選びます。最近の上昇幅は大きくなく、業(yè)績も大丈夫な品種です。そうすると、総合株価のブルーチップの投機(jī)は一種の必然になります。これによって発生した他の株の資金調(diào)達(dá)効果は、直接に「二八現(xiàn)象」を引き起こしている。投資家がこれに対して十分に期待していないと同時に、自分の投資の考えを調(diào)整していないと、この相場を間違えてしまいます。

　　虛妄をきわめる

株価は大幅に上昇し、金融株は暴騰したが、大多數(shù)の株は値上がりせずに下落した。ある角度から言えば、これは非均衡の狀態(tài)です。もし、このような非均衡の態(tài)勢は以前のもう一つの非均衡の態(tài)勢を正すことであり、つまり総合株価のブルーチップに評価値の修復(fù)を?qū)g現(xiàn)させることは當(dāng)然合理的であり、必要である。しかし今から見れば、実はちょっと行き過ぎかもしれません。

疑いなく、様々な市場情報が人々に教えています。今のこのような非均衡狀態(tài)はまだ頭打ちの兆しが現(xiàn)れていません。そして明らかに総合株価のブルーチップ株にも上りの空間があります。しかし問題は、市場運(yùn)行の規(guī)則から言えば、極端な非均衡態(tài)勢は一時的なものであり、長くは続かないことです。今の市場で言えば、政策の方向から言えば、金融分野ではテコを使って、同時に金融の仲間外れを推進(jìn)することが、商業(yè)銀行に圧力をかけることは明らかです。

すぐ実體経済産業(yè)構(gòu)造の調(diào)整と成長パターンの転換を加速させるには、現(xiàn)代サービス業(yè)と戦略的新興産業(yè)の発展に力を入れなければならない。何か強(qiáng)い周期の業(yè)界に重點(diǎn)を置くのではなく、ある種の強(qiáng)い周期の業(yè)界の生産能力過剰は非常に深刻で、今は生産能力を必要としている。

また、現(xiàn)在の民営企業(yè)の労働生産性と経済効果は國有企業(yè)より高いと認(rèn)められています。中央企業(yè)は獨(dú)占保護(hù)がないと、収益力はかなり低いです。今の株式市場のイメージはできるだけ自分を國有企業(yè)、央企業(yè)に配置することです。これは明らかに合理的ではありません。

このような背景を理解して、人々は今の株式市場のホットスポットを発見しやすいです。実は國家の改革政策と目標(biāo)との距離があります。もっと多いのは短期的な投機(jī)の要素を持っています。さらに、このような市場のホットスポットの分布は、革新的な企業(yè)を完全に排除し、成長型企業(yè)にあるべき空間を與えることを拒否しているので、十分な合理性があるとは思えない。

今総合株価のブルーチップを炒めるのは國家の意志を體現(xiàn)しているので、1種の國家レベルの上の“市場価値の管理”で、これは更にでたらめに見えます。ある人は、もし総合株価のブルーチップの相場が天の量で成約して支えたのなら、投資家は今日買って明日売ります。明後日また買います。それでは前の炒め小皿株とはどういう本質(zhì)的な違いがありますか？

炒め物だと、いつかエンジンが切れることがあります。すでに投資家が発見しました。株価指數(shù)はまだ上昇していますが、出來高はもうちょっと追いつけなくなりました。つまりこのような極端な「二八現(xiàn)象」はもう後期まで演じられました。ただ、この期間において、市場構(gòu)造の非均衡化によって、市況の秩序的な運(yùn)行及び資産の最適化配置に対して、客観的にはいくつかのマイナス効果をもたらしました。

　　バランスを取り戻す

大きな発展傾向から見れば、市場は最終的に均衡狀態(tài)に戻ります。非均衡構(gòu)造は市場の安定発展に不利です?，F(xiàn)在このような資金が金融プレートに集中している狀況は、國家の長期的な発展戦略と合致しないため、変化が避けられない。ただこの相場の特殊性のために、人々は市場のバランスを取り戻す過程について楽観的ではなく、相場が激しい揺れを起こす覚悟が必要です。

2015年に入ると、投資家の大きな期待は、市場のバランスが早く回復(fù)することかもしれません。いずれにしても、株式市場は資源を配置する場所として、やはり経済法則に従って運(yùn)行します。このような期待があったので、投資家は今一番すべきことはやはり自分の投資の好みによって本當(dāng)に國家戦略に合って、いい成長性を持っている株を選びます。今はまだ伸びが止まっていますが、これからはきっときらきら輝くと信じています。