仁東ホールディングスの崩壊の背後に隠されたルート：株主が國資に頼って主の利を得て出荷する海科金の“委託管理を中止します”の中小株主は希望を失った。

仁東ホールディングスの閃崩はまだ続いています。

12月9日、仁東ホールディングスは11回目の下落を迎え、総成約額は2199萬元で、2019年7月30日の16元前後の株価に戻り、まだ下落板の距離が殘っています。これまで、仁東ホールディングスの舞臺裏で司法部門がコントロールしているという情報が市場に広がっていましたが、30億円の融資盤がパンクしたり、時間の問題だけです。

この日、仁東グループは會社が実際に支配者を変更すると発表しました。海淀國資北京海淀科技金融資本ホールディングスグループ株式有限公司（以下、海科金集団と略稱します。）は元持株と東方に「株式委託管理協議」を締結し、コストゼロを宣言しました。仁東ホールディングスの1.19億株（上場會社の総株価の21.27%）に対応する議決権を持つ。

海科金集団の介入により、仁東ホールディングスの中小投資家は自信を百倍にしました。これまで、海淀國資はA株で商品を一掃する気が狂っていました。相次いで出資金の文化、三聚環境保護などに入り、これらの企業に流動性の支持を提供しました。

しかし、注目すべきは海科金集団の入主仁東後、株価の上昇に伴い、「牛散」景華系、徳御系、京基集団などの各方面の資本が仁東株を減少させ始めたことである。

しかし、21世紀の経済報道記者の整理によると、他の上場會社に対する「心を込めて配慮する」のとは違って、海淀國資は実際に仁東ホールディングスの株式を取得していないことが分かりました。

仁東ホールディングスの閃崩はまだ続いています。喜んで撮影する

海淀國資零コスト入主

21世紀の経済報道記者はここ數年、仁東ホールディングスの経営狀況と資本運用について、仁東ホールディングスの敗退の兆候があることを発見しました。

昨年は海科金が所収仁東ホールディングスというのを見て、不思議に思いました。この會社の資質は確かに普通で、甲羅を借りるために海科を融通して入れたのかもしれないと考えていましたが、案と海科金が金一文化を買うのとは違って、仁東控株の株主は実際に株式を譲渡していません。本當に殻を売りたいのではありません。12月9日、北京のある私募機関のパートナーは21世紀の経済報道記者に対して指摘した。

あの時仁東ホールディングスの財務データから見れば、會社の資質は平凡です。2016、2017、2018年、仁東ホールディングスの営業収入はそれぞれ26.43億元、9.53億元、14.86億元で、純利益はそれぞれ1.06億元、-2.15億元、0.59億元である。ちなみに、仁東ホールディングスが買収した子會社の合利寶は2年連続で業績の約束を達成していませんでしたが、上場會社は2018年には商譽減損を計上していませんでした。

2019年中報の時、仁東ホールディングスのれんは9.99億元に達し、會社の総資産に占める割合は34.81%で、會社の純資産に占める比率は99.9%に達しました。

2019年7月29日、仁東ホールディングス元ホールディングス株主の北京仁東情報技術有限公司（以下、仁東情報という）とその一致行動者の仁東（天津）科技有限公司（以下、天津仁東）、仁東（天津）科技発展グループ有限公司（以下、仁東科技という）、霍東と海科金グループは「仁東ホールディングス株式會社の株式委について」に署名しました。管理協議を依頼する。

これについて、海科金集団は株式信託方式により上場會社の21.27%の株式に対応する議決権を獲得し、北京市海淀區の國資委は上場會社の実際支配者となった。その時、雙方は最初の委託期間を一年とすると約束しました。初期の委託期間が満了した後、受託先は一方的に委託期間を延長することができますが、延長期間は一年を超えてはいけません。つまり、最長で2年間の委託管理が可能です。

また、仁東情報は委託管理年度に海科金に委託費用を支払う。もし信託管理年度が完全な西暦年であれば、當該信託管理年度の委託費用は2000萬元であるべきです。

その時、海科金集団は委託期間內に上場會社に直接/間接資金のサポートを提供することを承諾しました。原則として50億元を超えません。

しかし、21世紀の経済報道記者によると、海科金集団は委託管理期間中、仁東ホールディングスの助力は明らかではないという。

仁東ホールディングスは、2019年11月、2020年4月に海科金グループに10億元、20億元の借入金を申請したと公言していますが、その後、深交所の質問狀を回復すると、2020年11月25日までに、會社の累計海科金グループへの借入殘高は1.45億元で、具體的には2020年2月、2020年5月に海科金グループにそれぞれ5000萬元の借入金が発生しています。9500萬元です。上記の借入期限は2年とする。

しかし、借金の過程を詳しく追究し、海科金集団は主導権をしっかりと握る。

2019年初め、仁東ホールディングスは海科金集団の増資プロジェクトに參加して、1.5億元で海科金8264.46萬株を予約しました。持ち株は3.036%を占めています。2020年に海科金集団が興業銀行北京支店を通じて融資を委託して1.45億元の交換條件を発給したのは、仁東ホールディングスが保有する海科金集団の株式をすべて海科金グループ子會社の北京海淀科技企業融資保証有限公司に擔保として押収したことである。

海淀の國資投入コストはゼロで、毎年2000萬元の委託管理費を徴収しています。

理性的に國資の介入を見る

海科金集団の株式取得が投資者に「鼓舞」を與える最も重要な原因は2018年6月で、同じくほぼゼロのコスト（1元）で金一文化のコントロール権を獲得し、その後また100億の資金援助を通じて金一文化の資金チェーン危機を解消することである。

しかし、21世紀の経済報道記者は、海淀國資が金一文化、三聚環境保護などの上場會社に対する「態度」を比較して、仁東ホールディングスに対しては「心」を持っていないことを発見しました。

2018年、海科金集団は1元の価格で金一文化ホールディングス株主の碧空龍翔73.32%の株を買収し、上場會社の支配権を掌握する。金一文化は8月31日に関連取引公告を発表しました。海科金集団は30億元の借金を會社に提供します。10月10日に海科金集団は會社と子會社の総合授信に擔保を提供すると発表しました。金額は40億元です。10月16日に、金一文化は再度対外公告を発表しました。海科金グループ持株株主の北京市海淀區國有資本経といいます。営営管理センターは金一文化のために30億元の総合信用保証を提供します。

同期に、もう一つの海淀國資北京海淀科技発展有限公司は三聚環境保護持株権を取った後、巨額の資金サポートをもたらしました。2018年中に、北京市海淀區國有資本経営管理センターは上場會社と「戦略協力枠組み協議」を締結し、直接現金で三聚環境保護を受ける債権及び売掛金を含むが、それに限らないです。額は60億元から80億元までです。

しかし、海科金集団は、入社1年後に委託契約を終了し、2020年11月に「會社の権益変動及び持株株主、実際支配者に変更が生じたことに関する提示的な公告」を開示し、仁東情報側と海科金集団が株式委託管理関係と一致行動関係の協議を終了すると指摘した。

主な原因としては、「各方面の要素の影響で、雙方の協力の進捗度が予想を下回り、一方では今年以來、疫病の影響で、雙方の戦略協力の一部の約束事項が実施できなくなりました。総合的に見れば、雙方はさらなる協力の基礎と條件を持たなくなり、今回の委託協議は一年が満了してから更新しないことになります。

「仁東グループ（仁東情報側）は殻を売るつもりはないと判斷しましたが、今年の初めに仁東グループはまた**ST華信を取りたいです。どうして仁東ホールディングスの殻を放棄しますか？國資側も上場會社の発展をサポートする十分な動力がないです。上海の証券取引所の責任者は記者に対して指摘しました。

2020年1月22日、*ST華訊は、持株株主華訊科技及び會社実控人の呉光勝と仁東グループが枠組み契約を締結したと発表しました。仁東グループは華訊科技の増資、華訊科技株の譲渡などを通じて華信科技の51%以下の持分を取得し、持株地位を達成する予定です。

一部の市場參加者から見れば、実質的な業務提攜や資金資源は持っていませんが、上海淀國資の委託管理はある程度仁東株価の「炒作」をきっかけにしました。

しかし、観察者によると、結局のところ、坐莊行為は依然として仁東ホールディングス第二級市場の大きな変動を引き起こす主因であるという。

「親はただ國資の介入の機會を借りただけです。しかし、會社の株価の定価は理性的ではなく、人為的な操作の痕跡があります。これは國家資產委の原因ではなく、投資家の心の中にも分かるはずです。投資家は理性的に國資の介入、支配人の交替を見るべきで、リスク意識が必要です。武漢科技大學の金融証券研究所の董登新所長は、次のように述べました。