仁東ホールディングスの崩壊の背後に隠されたルート：株主が國資に頼って主の利を得て出荷する海科金の“委託管理を中止します”の中小株主は希望を失った。

仁東ホールディングスの閃崩はまだ続いています。

12月9日、仁東ホールディングスは11回目の下落を迎え、総成約額は2199萬元で、2019年7月30日の16元前後の株価に戻り、まだ下落板の距離が殘っています。これまで、仁東ホールディングスの舞臺(tái)裏で司法部門がコントロールしているという情報(bào)が市場に広がっていましたが、30億円の融資盤がパンクしたり、時(shí)間の問題だけです。

この日、仁東グループは會(huì)社が実際に支配者を変更すると発表しました。海淀國資北京海淀科技金融資本ホールディングスグループ株式有限公司（以下、海科金集団と略稱します。）は元持株と東方に「株式委託管理協(xié)議」を締結(jié)し、コストゼロを宣言しました。仁東ホールディングスの1.19億株（上場會(huì)社の総株価の21.27%）に対応する議決権を持つ。

海科金集団の介入により、仁東ホールディングスの中小投資家は自信を百倍にしました。これまで、海淀國資はA株で商品を一掃する気が狂っていました。相次いで出資金の文化、三聚環(huán)境保護(hù)などに入り、これらの企業(yè)に流動(dòng)性の支持を提供しました。

しかし、注目すべきは海科金集団の入主仁東後、株価の上昇に伴い、「牛散」景華系、徳御系、京基集団などの各方面の資本が仁東株を減少させ始めたことである。

しかし、21世紀(jì)の経済報(bào)道記者の整理によると、他の上場會(huì)社に対する「心を込めて配慮する」のとは違って、海淀國資は実際に仁東ホールディングスの株式を取得していないことが分かりました。

仁東ホールディングスの閃崩はまだ続いています。喜んで撮影する

海淀國資零コスト入主

21世紀(jì)の経済報(bào)道記者はここ數(shù)年、仁東ホールディングスの経営狀況と資本運(yùn)用について、仁東ホールディングスの敗退の兆候があることを発見しました。

昨年は海科金が所収仁東ホールディングスというのを見て、不思議に思いました。この會(huì)社の資質(zhì)は確かに普通で、甲羅を借りるために海科を融通して入れたのかもしれないと考えていましたが、案と海科金が金一文化を買うのとは違って、仁東控株の株主は実際に株式を譲渡していません。本當(dāng)に殻を売りたいのではありません。12月9日、北京のある私募機(jī)関のパートナーは21世紀(jì)の経済報(bào)道記者に対して指摘した。

あの時(shí)仁東ホールディングスの財(cái)務(wù)データから見れば、會(huì)社の資質(zhì)は平凡です。2016、2017、2018年、仁東ホールディングスの営業(yè)収入はそれぞれ26.43億元、9.53億元、14.86億元で、純利益はそれぞれ1.06億元、-2.15億元、0.59億元である。ちなみに、仁東ホールディングスが買収した子會(huì)社の合利寶は2年連続で業(yè)績の約束を達(dá)成していませんでしたが、上場會(huì)社は2018年には商譽(yù)減損を計(jì)上していませんでした。

2019年中報(bào)の時(shí)、仁東ホールディングスのれんは9.99億元に達(dá)し、會(huì)社の総資産に占める割合は34.81%で、會(huì)社の純資産に占める比率は99.9%に達(dá)しました。

2019年7月29日、仁東ホールディングス元ホールディングス株主の北京仁東情報(bào)技術(shù)有限公司（以下、仁東情報(bào)という）とその一致行動(dòng)者の仁東（天津）科技有限公司（以下、天津仁東）、仁東（天津）科技発展グループ有限公司（以下、仁東科技という）、霍東と海科金グループは「仁東ホールディングス株式會(huì)社の株式委について」に署名しました。管理協(xié)議を依頼する。

これについて、海科金集団は株式信託方式により上場會(huì)社の21.27%の株式に対応する議決権を獲得し、北京市海淀區(qū)の國資委は上場會(huì)社の実際支配者となった。その時(shí)、雙方は最初の委託期間を一年とすると約束しました。初期の委託期間が満了した後、受託先は一方的に委託期間を延長することができますが、延長期間は一年を超えてはいけません。つまり、最長で2年間の委託管理が可能です。

また、仁東情報(bào)は委託管理年度に海科金に委託費(fèi)用を支払う。もし信託管理年度が完全な西暦年であれば、當(dāng)該信託管理年度の委託費(fèi)用は2000萬元であるべきです。

その時(shí)、海科金集団は委託期間內(nèi)に上場會(huì)社に直接/間接資金のサポートを提供することを承諾しました。原則として50億元を超えません。

しかし、21世紀(jì)の経済報(bào)道記者によると、海科金集団は委託管理期間中、仁東ホールディングスの助力は明らかではないという。

仁東ホールディングスは、2019年11月、2020年4月に海科金グループに10億元、20億元の借入金を申請したと公言していますが、その後、深交所の質(zhì)問狀を回復(fù)すると、2020年11月25日までに、會(huì)社の累計(jì)海科金グループへの借入殘高は1.45億元で、具體的には2020年2月、2020年5月に海科金グループにそれぞれ5000萬元の借入金が発生しています。9500萬元です。上記の借入期限は2年とする。

しかし、借金の過程を詳しく追究し、海科金集団は主導(dǎo)権をしっかりと握る。

2019年初め、仁東ホールディングスは海科金集団の増資プロジェクトに參加して、1.5億元で海科金8264.46萬株を予約しました。持ち株は3.036%を占めています。2020年に海科金集団が興業(yè)銀行北京支店を通じて融資を委託して1.45億元の交換條件を発給したのは、仁東ホールディングスが保有する海科金集団の株式をすべて海科金グループ子會(huì)社の北京海淀科技企業(yè)融資保証有限公司に擔(dān)保として押収したことである。

海淀の國資投入コストはゼロで、毎年2000萬元の委託管理費(fèi)を徴収しています。

理性的に國資の介入を見る

海科金集団の株式取得が投資者に「鼓舞」を與える最も重要な原因は2018年6月で、同じくほぼゼロのコスト（1元）で金一文化のコントロール権を獲得し、その後また100億の資金援助を通じて金一文化の資金チェーン危機(jī)を解消することである。

しかし、21世紀(jì)の経済報(bào)道記者は、海淀國資が金一文化、三聚環(huán)境保護(hù)などの上場會(huì)社に対する「態(tài)度」を比較して、仁東ホールディングスに対しては「心」を持っていないことを発見しました。

2018年、海科金集団は1元の価格で金一文化ホールディングス株主の碧空龍翔73.32%の株を買収し、上場會(huì)社の支配権を掌握する。金一文化は8月31日に関連取引公告を発表しました。海科金集団は30億元の借金を會(huì)社に提供します。10月10日に海科金集団は會(huì)社と子會(huì)社の総合授信に擔(dān)保を提供すると発表しました。金額は40億元です。10月16日に、金一文化は再度対外公告を発表しました。海科金グループ持株株主の北京市海淀區(qū)國有資本経といいます。営営管理センターは金一文化のために30億元の総合信用保証を提供します。

同期に、もう一つの海淀國資北京海淀科技発展有限公司は三聚環(huán)境保護(hù)持株権を取った後、巨額の資金サポートをもたらしました。2018年中に、北京市海淀區(qū)國有資本経営管理センターは上場會(huì)社と「戦略協(xié)力枠組み協(xié)議」を締結(jié)し、直接現(xiàn)金で三聚環(huán)境保護(hù)を受ける債権及び売掛金を含むが、それに限らないです。額は60億元から80億元までです。

しかし、海科金集団は、入社1年後に委託契約を終了し、2020年11月に「會(huì)社の権益変動(dòng)及び持株株主、実際支配者に変更が生じたことに関する提示的な公告」を開示し、仁東情報(bào)側(cè)と海科金集団が株式委託管理関係と一致行動(dòng)関係の協(xié)議を終了すると指摘した。

主な原因としては、「各方面の要素の影響で、雙方の協(xié)力の進(jìn)捗度が予想を下回り、一方では今年以來、疫病の影響で、雙方の戦略協(xié)力の一部の約束事項(xiàng)が実施できなくなりました。総合的に見れば、雙方はさらなる?yún)f(xié)力の基礎(chǔ)と條件を持たなくなり、今回の委託協(xié)議は一年が満了してから更新しないことになります。

「仁東グループ（仁東情報(bào)側(cè)）は殻を売るつもりはないと判斷しましたが、今年の初めに仁東グループはまた**ST華信を取りたいです。どうして仁東ホールディングスの殻を放棄しますか？國資側(cè)も上場會(huì)社の発展をサポートする十分な動(dòng)力がないです。上海の証券取引所の責(zé)任者は記者に対して指摘しました。

2020年1月22日、*ST華訊は、持株株主華訊科技及び會(huì)社実控人の呉光勝と仁東グループが枠組み契約を締結(jié)したと発表しました。仁東グループは華訊科技の増資、華訊科技株の譲渡などを通じて華信科技の51%以下の持分を取得し、持株地位を達(dá)成する予定です。

一部の市場參加者から見れば、実質(zhì)的な業(yè)務(wù)提攜や資金資源は持っていませんが、上海淀國資の委託管理はある程度仁東株価の「炒作」をきっかけにしました。

しかし、観察者によると、結(jié)局のところ、坐莊行為は依然として仁東ホールディングス第二級市場の大きな変動(dòng)を引き起こす主因であるという。

「親はただ國資の介入の機(jī)會(huì)を借りただけです。しかし、會(huì)社の株価の定価は理性的ではなく、人為的な操作の痕跡があります。これは國家資產(chǎn)委の原因ではなく、投資家の心の中にも分かるはずです。投資家は理性的に國資の介入、支配人の交替を見るべきで、リスク意識(shí)が必要です。武漢科技大學(xué)の金融証券研究所の董登新所長は、次のように述べました。