雅戈爾如何平衡“三駕馬車”？

　　喊了一年多“回歸服裝主業”的雅戈爾，臨門一刻，“炒股”副業還是 “救場先生”。

　　據世界服裝鞋帽網了解，4月9日晚間，雅戈爾公告稱，預計2018年第一季度凈利潤預增86.8億元，同比增長高達687.95%。

　　而其業績增長，主要源于對中信股份的會計核算由可供出售金融資產變更為長期股權投資、并以權益法確認，所持中信股份對應的凈資產差額93億元，計入2018年第一季度營業外收入，對當期利潤貢獻93億元(以審計數據為準)。

　　只不過，其借助投資帶來的光鮮業績，總以一種過山車式的曲線軌跡上演。

　　記者發現，在2017年業績快報中，雅戈爾還對所持中信股份進行33.08億元的資產計提減值準備，對其全年凈利潤影響為虧損的16.72億元。

　　如何平衡服裝“主業”、投資、地產“副業”三駕馬車，雅戈爾要走的路還有很遠。

　　早在2016年10月，針對旗下男裝品牌mayor和歐洲五家頂級面料供應商合作的發布會上，雅戈爾董事長李如成就提出高調回歸服裝主業，要投入100億元加強新材料、新面料、新工藝、新品牌和新服務的創新，“用五年時間再造一個雅戈爾”。

　　2017年10月，第二十一屆寧波國際服裝節前夕，雅戈爾又宣布加大對旗下代理男裝品牌哈特馬克斯的投入，以其美式休閑風與雅戈爾主品牌主打商務風進行互補，希望五年內該品牌能保持20%以上的年增長率，銷售額做到10億元。

　　當時，雅戈爾董事長李如成接受記者采訪時提到，“我現在50%以上的精力都放在服裝上，對房地產行業的調控還是吃不準”。對于做服裝，他的態度是“穩健比速度更重要” 。

　　在市場營銷層面，雅戈爾持續推進“大店戰略”，計劃全國開出1000家年銷售額1000萬元的大型門店。

　　目前來看，其回歸服裝之路初具雛形，不過長期效果仍待顯現。

　　2018年第一季度，其預計服裝板塊完成營收13.67億元，較上年同期增長13.02%;實現凈利潤2.59億元，較上年同期增長18.4%。

　　此外，其地產板塊2018年第一季度預計完成營收2.5億元，由于本期無集中交付項目，較上年同期降低88.39%;凈利潤0.2億元，較上年同期降低94.81%。

　　從近期的公告可知，雅戈爾還在持續買樓。4月3日，其旗下全資子公司蘇州瑯壹達企業管理有限公司斥資10億元競拍買下了天津億豪大廈。該大廈位于天津市南開區，總建筑面積約9.5萬平方米，建成于2011年左右，包括商業裙房、寫字樓、公寓、車庫及附屬用房。

　　對此，雅戈爾解釋，“上述競拍是公司管理層在當前房地產市場狀況下充分考慮了風險因素的基礎上進行投資決策的。”

　　另有數據顯示，2017年，雅戈爾還以近40億元的代價拿下了位于寧波、舟山的三幅地塊。

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