去年中高端女裝企業業績普遍保持增長

　　和諸多中高端男裝上市企業2018年的業績表現一樣，中高端女裝上市企業的業績在2018年也普遍保持了增長勢頭，在這種態勢下，中高端女裝企業有一個大致的共同發展目標和經營動作，那就是成為綜合性的“時尚集團”，計劃繼續加大多品牌多業務布局。

　　地素時尚計劃推進多品牌策略

　　4月12日，地素時尚發布2018年年報，報告顯示，公司2018年實現營業收入21.00億元，同比增長7.94%;實現歸屬于上市公司股東的凈利潤5.74億元，同比增長19.59%。

　　地素時尚稱，公司圍繞中高端品牌定位分別創立“DAZZLE”、“DIAMOND DAZZLE”、“d’zzit”和“RAZZLE”四個服裝品牌，截至2018年12月31日，公司在全國共擁有1062個零售網點，其中直營終端達到378家，經銷終端達到684家。2018年初正式上線全渠道項目，公司的微商城也已正式上線。

　　關于未來的發展計劃，地素時尚稱，未來會不斷引入新的品牌和業務，多品牌發展，業務范圍也可能不僅局限于服裝，會涵蓋大時尚概念，同時會在原有品牌的基礎上考慮延伸品類設計。

　　維格娜絲對并購品牌進行升級改造

　　4月2日，維格娜絲發布2018年年報，報告顯示，維格娜絲2018年實現營業收入30.86億元，同比增長20.34%，實現歸屬于上市公司股東的凈利潤2.73億元，同比增長43.65%。

　　年報顯示，公司現旗下擁有三個女裝品牌，分別為定位于中國文化元素奢侈品的南京云錦“元先”品牌、定位于高端女裝的“VGRASS”品牌和定位于中高端休閑服飾的“TEENIE WEENIE”品牌。VGRASS品牌投入“微商城”線上渠道，并利用線上渠道嘗試O2O模式。TEENIE WEENIE將“提升市場定位”作為戰略目標，女裝、男裝及童裝產品線設立新的市場定位。

　　對于未來的渠道拓展計劃，維格娜絲稱，VGRASS店鋪數量2019年計劃保持相對穩定，拓展奧特萊斯渠道，標桿店鋪進入一線城市地標型購物商場，并開發適合VGRASS品牌定位的線上模式、電商渠道。TEENIEWEENIE品牌2019年計劃新開店鋪約200家，并進行賣場革新。

　　安正時尚加速并購多品牌多業務

　　4月25日，安正時尚發布2018年年報，年報顯示，安正時尚2018年實現營業收入16.49億元，同比增長16.09%，實現歸屬于上市公司股東的凈利潤2.81億元，同比增長2.96%。

　　年報顯示，目前公司旗下擁有包括“玖姿”、“尹默”、“安正”、“斐娜晨”、“摩薩克”五個線下自有時裝品牌。2018年2月合資成立控股子公司錦潤時尚在中華區代理經營英國奢侈品牌Stella McCartney及Stella McCartney Kids，2018年10月收購了母嬰代運營公司禮尚信息;2018年12月參股了中國童裝品牌青蛙王子，形成“金字塔式”品牌陣營。截至2018年末，公司終端實體門店數量為973家。

　　2018年10月10日，安正時尚公告稱，公司以3.61億現金方式收購了以母嬰產品代運營為主的上海禮尚信息科技有限公司，其代理了a2、雅培、康萃樂、孩之寶、安佳、聯合利華母嬰產品、絲塔芙母嬰產品等一批國際品牌。通過這次收購，公司進入了母嬰及兒童用品領域。同時，公司計劃布局時尚標品領域，包括化妝品(彩妝、護膚品)、珠寶首飾等業務。

　　安正時尚稱，公司計劃引進代理、合資經營、參股或收購國內外一些時尚品牌或創立一些新的品牌，在渠道運營方面，2019年公司以提高終端運營效率和零售能力為重點，增加購物中心的渠道布局，建設微商城。

　　歌力思多品牌推動業績增長

　　4月26日，歌力思發布2018年年報，年報顯示，歌力思2018年實現營業收入24.36億元，同比增長18.66%，實現歸屬于上市公司股東的凈利潤3.65億元，同比增長20.74%。

　　年報顯示，公司目前擁有自主品牌ELLASSAY，收購法國設計師品牌IRO，并在中國大中華地區運營美國輕奢潮流品牌Ed Hardy、比利時設計師品牌JeanPaulKnott，以及在中國大陸地區運營德國女裝品牌Laurèl、美國設計師品牌VIVIENNE TAM。

　　年報披露，截止2018年底，ELLASSAY品牌店鋪數量總計為312家，2018年ELLASSAY品牌月店均銷售額同比增長8.28%;Laurèl在國內新開店鋪9家，店鋪數量合計37家，實現主營業務收入1.11億元，同比增長14.05%;Ed Hardy系列品牌凈增店鋪33家，店鋪合計181家，實現主營業務收入4.98億元，較去年同期增加14.16%;IRO和VIVIENNETAM分別在中國大陸地區開設了13家店鋪;JeanPaulKnott品牌將在2019年開設終端店鋪進行運營。另外，公司線上代運營公司百秋網絡2018年實現凈利潤6005.45萬元，同比增加19.97%。

　　歌力思稱，公司計劃在全球范圍內繼續尋找收購、合作機會，繼續實施多品牌經營策略，通過股權投資、合資經營等方式，將優秀的國際品牌引入中國市場。在渠道運營方面，會對現有門店進行優化升級。

　　日播時尚加大投入致業績下滑

　　1月23日，日播時尚發布2018年度業績預減公告，公告稱，公司2018年度實現歸屬于上市公司股東的凈利潤預計減少4150萬元到5400萬元，同比減少50%到65%。

　　對于業績預減的原因，日播時尚稱，一是公司2018年繼續加大渠道投入，公司2018年新開直營店鋪合計117家，新開店鋪需要一段時間的培養期。二是公司在2018年加大服裝及面料相關的研發投入，增加了相應的員工培訓及薪酬等支出。三是公司于2018年將女裝目澈品牌MUCHELL與童裝broadcute兩個新品牌推向市場。四是2018年受宏觀經濟環境的影響，同時，公司庫存有所增加，相應計提了公司的存貨跌價準備。

　　另外，日播時尚也提到，2018年度非經常性損益對凈利潤的影響金額同比增加約468萬元，歸屬于上市公司股東的凈利潤受非經常性損益影響金額為1360萬元左右，扣除非經常性損益事項后，歸屬于上市公司股東的凈利潤預計同比減少60%到75%。

　　朗姿股份繼續加碼多業務

　　3月11日，朗姿股份發布2018年年度報告，報告顯示，朗姿股份2018年實現營業收入26.62億元，同比增長13.1%，實現歸屬于上市公司股東的凈利潤2.10億元，同比增長12.2%。

　　朗姿股份稱，公司目前共有時尚女裝、綠色嬰童、時尚醫美、資產管理等四個業務板塊。在女裝市場，目前擁有自主品牌共4個，分別是LANCY FROM 25、LIME FLARE、marien° mary、liaalancy，代理品牌共4個，分別是MOJO S.PHINE、JIGOTT、FABIANA FILIPPI、DEWL。在嬰童用品市場，公司投資的阿卡邦是韓國專業經營幼兒及孕婦服裝和用品公司，共擁有10多個系列品牌。在醫療美容市場，公司通過控股或全資持有“米蘭柏羽”、“晶膚醫美”、“高一生”三大品牌的十一家中國醫療美容機構和戰略投資韓國醫療美容企業DMG(韓國夢想集團)。

　　年報顯示，2018年朗姿股份實現女裝營業收入13.80億元，同比增長24.29%，其中，主品牌“朗姿”和“萊茵”營業收入分別實現32.54%和24.24%的增長。截止2018年底，公司女裝共有511家店鋪，總店數比上年末增長57家。童裝方面，因受國際經濟環境和韓國國內人口出生率持續下降的影響，阿卡邦實現營業收入6.61億元，影響公司合并凈利潤虧損2397.23萬元。2018年朗姿醫美實現營業收入4.80億元，較上年同期增長87.26%，合并后為公司貢獻凈利潤2751.90萬元，較上年同期增長43.42%。朗姿韓亞資管則實現銷售收入1.05億元，合并后為公司貢獻凈利潤9270.52萬元，較上年同期增長22.46%。

　　珂萊蒂爾繼續并購多品牌

　　4月17日，珂萊蒂爾發布2018年年報，年報顯示，截至2018年12月31日止年度，集團收益25.21億元人民幣，同比增長14.39%;母公司擁有人應占溢利2.72億元，同比增長12.26%。

　　年報顯示，截止2018年底，集團共有862家零售門店，其中641家門店由公司直接經營，其余221家門店由經銷商經營集團其自有的六個品牌。另外，電商總收益為2.08億元，同比增長33.89%，公司稱，主要是由于透過網上零售店銷售的產品增加，組建專門的電商業務部門發展網上零售店。對于未來的經營計劃，珂萊蒂爾稱，2019年集團將通過并購推行多品牌策略。此外，集團將利用線上電商資源推動全渠道模式，線下會物色機會在香港及澳門開設門店。

　　珂萊蒂爾3月25日公布，公司與賣方Apex Noble Holdings Limited訂立收購協議，公司同意收購目標公司Keen Reach全部已發行股本以及股東貸款，代價為23.88億港元。目標公司間接擁有深圳娜爾思，深圳娜爾思主要從事娜爾思、奈蔻及恩靈三個自有品牌高端女裝產品的設計、零售及批發。公司同時建議將公司名稱由“珂萊蒂爾控股有限公司(Koradior Holdings Limited)”更改為“贏家時尚控股有限公司(EEKA Fashion Holdings Limited)”。

　　江南布衣計劃繼續擴充設計師品牌組合

　　3月20日，江南布衣發布2018/19年度中期報告，報告顯示，截止2018年12月31日半年度，江南布衣實現總收入20.27億元人民幣，同比增長22.6%，毛利12.44億元，同比增長20.2%，純利3.81億元，同比增長22.1%。

　　江南布衣稱，截止2018年12月31日，公司品牌組合包括三個階段的九個品牌，即成熟品牌JNBY，成長品牌CROQUIS(速寫)、jnby by JNBY及less，初生品牌Pomme de terre(蓬馬)、JNBYHOME、SAMO、REVERB及LASU MIN SOLA。

　　半年報顯示，截止2018年底，江南布衣在全球經營的獨立實體零售店總數增加至1994家，在海外則有161個銷售點。截至2018年底，江南布衣已經擁有會員賬戶數(去重)逾310萬個，其中微信賬戶數(去重)逾260萬個，會員在2019上半財年所貢獻的零售額占零售總額的比重達到七成左右。

　　江南布衣稱，未來計劃繼續擴充及多元化設計師品牌組合，培養新的江南布衣粉絲，為粉絲創造及提供增值服務的場景以提升粉絲體驗。

　　華尚觀察：中高端女裝企業加大“時尚集團”業務布局

　　從上述八家A股和港股中高端女裝上市企業2018年全年業績和最新業績表現來看，除了日播時尚業績有所下滑，其他企業基本上實現了營收和凈利的增長。雖然各家企業增長的具體原因各有不同，但企業的主業務和主品牌都基本上保持了增長勢頭，從一個側面反映出中高端女裝市場去年處于增長態勢，而從中高端男裝企業去年的業績表現來看，也基本上實現了增長，我們可以認為在中高端成人裝領域，目前大致上處于增長態勢，各家企業都在挖掘這個定位市場的消費潛力和需求。

　　在這個態勢下，中高端女裝企業加大多品牌、多品類、多業務和多渠道的布局，各家企業的未來發展目標漸趨于一個共同點，那就是成為綜合性的時尚產業集團。在這個“共同目標”下，各家企業則有不同的發展策略和業務重點，比如，安正時尚稱計劃布局時尚標品領域，地素時尚稱業務發展會涵蓋大時尚概念，朗姿股份繼續加碼嬰童和醫美業務，江南布衣稱會繼續推出未來計劃擴充多元化設計師品牌組合，珂萊蒂爾則并購整合集團關聯女裝品牌并更改企業名稱，等等。

　　從營收規模以及市值來看，中高端女裝企業基本上處于同一個發展水平線上，未來有哪些企業能夠“脫穎而出”，真正成為有競爭力的綜合性時尚集團，可能更多地取決于企業的多品牌多業務管理能力，或者說是品牌運營過程中的戰略轉型和“模式轉換”的能力。隨著企業規模進一步擴大，企業的運營模式和組織結構亦要隨之改變，這或許更多地考驗企業經營者的經營能力和定力。