山東如意26億美金收購的萊卡為什么能沖刺科創板?

　　英威達與擁有兩百多年歷史的全球化工巨頭杜邦公司(DuPont)和全球最大非上市公司美國科氏工業(Koch Industries)有著緊密的聯系。2003年，杜邦公司設立子公司杜邦面料及室內材料公司(DuPont Textiles and Interiors)。僅僅一年后，杜邦將該子公司出售給科氏工業，而后，科氏工業將子公司科莎(Kosa)與其合并形成如今的英威達。而山東如意收購的萊卡，正是英威達旗下眾多纖維品牌之一。今年1月，山東如意完成對萊卡26億美元的收購，隨后萊卡開始沖刺科創板

　　8月28日，山東如意集團舉行三百億資產上市啟動簽約儀式，如意集團分別就萊卡科創板上市、新加坡工業資產上市、A股資產增發項目與中國信達、華泰聯合證券、信達證券、新加坡星展銀行、中聯基金、中德證券等單位進行了現場簽約。

　　此次簽約的三大上市項目旨在打造以萊卡為代表的科技新材料板塊，以SMCP、利邦為代表的時尚品牌板塊，以山東、寧夏、新疆、巴基斯坦等“一帶一路”資產為代表的智能制造板塊。

　　其中，萊卡是如意集團在今年1月底完成的收購，耗資26億美元。這筆交易跨越2017-2019三個年份。

　　萊卡的由來

　　2017年10月28日，美國聚合物及纖維供應商英威達(Invista)宣布，與中國山東如意投資控股集團簽署了最終協議，出售公司四大業務板塊之一的服飾和高級紡織品業務。

　　據當時的公告，本次交易涉及的英威達業務包括：英威達服飾業務相關的纖維和品牌產品組合，包括LYCRA(萊卡)系列纖維，全球相關生產廠、研發中心和銷售辦事處所有相關的技術、運營、商務及職能部門人員(全球約3000人)。

　　2018年7月，這筆交易獲美國外國投資委員會(CFIUS)批準。

　　半年后，2019年1月底，山東如意集團完成對萊卡的收購。

　　英威達是一家硬核材料公司。

　　作為全球最大的化學中間體、聚合物、纖維制造商之一，英威達以研發生產尼龍、氨綸、聚酯纖維和特種材料見長，產品廣泛應用于服裝、地毯、汽車安全氣囊等品種繁多的日常用品。其總部位于美國堪薩斯州Wichita，在全球擁有50多個分公司、辦事處和工廠。

　　英威達與擁有兩百多年歷史的全球化工巨頭杜邦公司(DuPont)和全球最大非上市公司美國科氏工業(Koch Industries)有著緊密的聯系。2003年，杜邦公司設立子公司杜邦面料及室內材料公司(DuPont Textiles and Interiors)。僅僅一年后，杜邦將該子公司出售給科氏工業，而后，科氏工業將子公司科莎(Kosa)與其合并形成如今的英威達。

　　而山東如意收購的萊卡，正是英威達旗下眾多纖維品牌之一。

　　轉入科創板

　　收購完成之后，山東如意將萊卡品牌及相關業務裝入新公司美國萊卡集團，如意成為萊卡集團的控股股東。

　　此后，有消息稱山東如意準備通過IPO或者資產重組等方式登陸國內A股市場。

　　但是，市場瞬息萬變，科創板的出現為萊卡提供了新去處。

　　3月22日，上交所公布了科創板首批受理的9家公司名單。從2018年11月5日國家領導人在首屆中國國際進口博覽會開幕式上宣布“將在上海證券交易所設立科創板并試點注冊制”，到首批受理名單的公布，時間僅過去133天。科創板設立的一個個程序、步驟馬不解鞍。

　　隨后在4月，市場消息稱如意準備將萊卡在科創板上市。5月23日，如意在濟寧總部召開如意萊卡科創板上市啟動會。6月，如意確定華泰聯合證券及信達證券為萊卡集團科創板上市保薦機構及承銷商，聘請北京年富投資管理有限公司為項目總顧問，全面主導萊卡集團科創板上市工作。至此，萊卡集團登陸資本市場邁入實質性操作階段。

　　萊卡為什么能夠沖刺科創板呢?

　　對此，萊卡集團保薦機構華泰聯合證券保薦代表人認為，“萊卡在氨綸行業具有絕對的競爭優勢，屬于《科創板企業上市推薦指引》中優先推薦的高性能復合材料企業，其成熟的商業模式、自主知識產權及核心技術、高效的研發體系與持續創新能力、市場高度認可的研發成果和表現強勁的財務指標，將是未來科創板的一顆耀眼明珠。”

　　“量身定制”科創板?

　　根據上海證券交易所發布的《科創板企業上市推薦指引》，保薦機構要充分評估企業科技創新能力，重點關注企業的自主知識產權、研發體系、專利成果、市場競爭優勢、技術轉化成果以及服務于國家戰略等。

　　這些要求對于萊卡而言，確實像是“量身定制”。

　　作為全球纖維新材料領域皇冠上的明珠，萊卡集團為服飾和衛材行業生產創新的纖維并提供先進技術方案，旗下擁有豐富的品牌纖維家族，其中包括了享譽全球的高端氨綸LYCRA、特種滌綸有涼爽功能的COOLMAX系列、保暖功能的THERMOLITE系列、主打彈性的T400，還有特種錦綸SUPPLEX、TACTEL等多種纖維。

　　萊卡將研發創新能力視為其核心競爭力，主要體現在以下幾個方面：一是卓越的研發體系，萊卡在全球的5個獨立研發實驗室擁有45名世界頂級研究員、178位研發工程師，發展至今每年保持數千萬美元的研發經費投入;二是領先的專利數量，萊卡集團擁有2700多個知名商標和1400多項專利，專利數占行業專利總數的三分之一;三是顯著的研發成果，萊卡每年營業收入超過75億元, 每年全球銷售萊卡纖維品牌成衣超過10億件，有超過60%的銷售額都來自近年來研發的新產品，LYCRA系列高端纖維產量每年保持近10%的增長率。

　　為將萊卡先進的技術引入國內，山東如意已經開始行動。

　　如意計劃在濟寧高新區投資建設纖維新材料產業園，將萊卡最新科研成果——新一代保暖纖維、涼爽纖維、T400等新型纖維進行產業落地，打造新的利潤增長點，助推山東新舊動能轉換和產業結構調整升級。同時，啟動萊卡技術改造現有產能計劃，將銀川現有6萬噸普通氨綸改造成為中端伊萊斯邦產能、將濟寧現有7000噸普通氨綸改造成為高端萊卡纖維產能，以彌補市場對中高端氨綸的擴增需求。

　　同時，國家對于紡織業的產業升級也有要求。

　　一直以來，我國紡織工業都具有明顯的國際競爭與發展優勢，在全球紡織業中占據著龍頭地位，不僅是生產規模最大的國家，也是產業鏈最完整、門類最齊全的國家。但是，目前我國紡織服裝行業存在低端商品嚴重供大于求，高端市場被國際知名品牌占領的問題。

　　今年4月8日，國家發改委頒布了《產業結構調整指導目錄(2019年本，征求意見稿)》，意見稿由鼓勵類、限制類、淘汰類三個類別組成。在紡織業領域，意見稿鼓勵類共列舉了13個條目，鼓勵內容增加了高性能纖維及制品的開發、生產、應用，智能化紡紗工廠、連續化紡紗成套裝備的建立，數字化、智能化印染技術裝備，染整清潔生產技術等。

　　萊卡品牌的引進，將為國內紡織行業帶來頂尖的技術和持續不斷的創新動能。