上游兩大原料的“你漲我跌”，下游滌綸長絲該“跟誰走”？

近幾個交易日以來，乙二醇可謂是“意氣風發、出盡風頭”！

期貨面，12月9日，乙二醇期貨主力合約大幅上漲2.7%；12月10日，主力合約再度大幅拉漲1.63%；12月11日，主力合約收于4848元/噸，漲幅為0.5%。

現貨面，乙二醇現貨價格同樣是節節攀升，目前其內盤價格已經提升至5000元/噸關口上方；更是穩妥的超越了前期猛壓的PTA。

同為聚酯原料，近階段的PTA市場卻是一蹶不振，完全缺失了前期那種“鶴立雞群”的傲嬌狀態，頹勢進一步蔓延；期現貨市場價格不斷走跌，更是被乙二醇反超。

同為聚酯市場的上游原料，為何近日來PTA與乙二醇背道而馳？

究其根本，還是在于庫存呀庫存！

近日來乙二醇期現貨市場強勢拉漲，主要就是得益于自身的低庫存狀態。據悉，由于近期港口天氣欠佳，寧波、張家港等華東主港口封港不斷，乙二醇到貨延期，港口庫存不斷下滑，現貨供應變得愈發緊張，目前已經低于50萬噸，刷新年內最低水平。

與之相對的PTA市場，由于自身裝置負荷的提升以及前期的供應透支，PTA市場庫存仍在不斷擠壓；據了解，目前PTA社會庫存超過了120萬噸。

上游兩大原料的“你漲我跌”，對于下游“主力軍”滌綸長絲而言，究竟是帶來了提振動力？還是產生了壓制？

其實近階段以來，滌綸長絲市場行情多是僵持前行，既沒有出現大幅度的拉漲動作，也并未有大面積的降價措施。據了解，主流廠家報價重心多是以穩為主，當然不同廠家在實際成交時，仍有不同程度的商談優惠。

然而，雖說滌綸長絲市場各產品價格面表現較為平穩，但不管是產銷、庫存還是利潤方面，對于聚酯廠家來說，都是留著一把“辛酸淚”！

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僅有7%織造廠家有批量性備貨意向，聚酯產銷難言利好

對于今年下游織造廠家而言，行情偏弱、坯布庫存高企，導致大部分廠家資金壓力增加，因此織造廠家在年前囤原料的問題上，顯得更加小心謹慎。根據中國綢都網對于織造廠家年底囤原料的調查顯示，有將近一半的紡織人都選擇少囤一些原料，有15%的紡織人選擇不囤原料，30%的紡織人選擇觀望，而只有7%的紡織人選擇與過去一樣的囤原料計劃。

不難發現，下游織造廠家年前囤原料意愿普遍不強，一方面是對于原料價格的擔憂，另外一方面也是減少自身的資金壓力。近階段來說，下游市場也多是按需采購，因此聚酯市場主流產銷難言利好，多是維持在5-8成附近，超百行情寥寥無幾。

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聚酯庫存壓力雖有緩解，但同比仍處偏高水平

雖然說，從12月份開始，聚酯廠家部分裝置已經逐漸步入檢修階段，后期12月下旬至1月，聚酯裝置更有大面積的檢修計劃，在一定程度上緩解了庫存壓力。但由于年前下游市場囤貨積極性不高，聚酯市場主流產銷難有大幅度好轉，因此聚酯廠家庫存下降較為緩解，同比差距更是較為明顯。從中國綢都網統計數據來看，現如今聚酯市場整體庫存集中在12-21天；具體產品方面，其中POY庫存至5-10天，FDY庫存至10-15天附近，而DTY庫存則至18-23天左右。

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聚酯廠家虧損幅度擴大，FDY首當其沖

年底前，滌綸長絲各產品的利潤狀況，更是牽動著聚酯廠家忽上忽下的心情！近月來，聚酯廠家盈利空間進一步受到擠壓，縮水嚴重，虧損加劇。首當其沖就是FDY，近兩個多月來一直處于虧損局面，目前其150D虧損空間增加至163元/噸。而就在近幾個交易日里，POY以及DTY產品也跟隨FDY步伐，陷入虧損；據數據顯示，POY 150D虧損了近110元/噸，而DTY 150D虧損了將近63元/噸。

據聞，11日江浙地區滌綸長絲市場交易氣氛出現提升，部分廠家集中放量；據統計，聚酯主流工廠產銷大幅攀升160%-180%附近，個別較高的產銷達到360%、400%。

在此刺激下，滌綸長絲市場能否跟隨乙二醇的步伐，拉起一波上漲行情？