特步國際業績現“被增長”神話，離奇大漲下成交量爆增

1月7日下午17：41分，某境外上市公司旗下網站發布消息稱：“日前，特步國際發布盈利預警，公告顯示主品牌特步2019年保持20%以上的增速，整體收入增長約32%。同時，特步國際表示考慮到整體服裝零售行業增速放緩，定位于大眾市場的品牌競爭加劇，預測2020年全年主品牌特步的整體收入將放緩至低雙位數，整體收入增速約為22.6%（考慮新品牌并表）。”

該消息一經發布，迅速在資本市場引發熱議，特步國際股價一路走高，截至1月9日下午，特步國際報收4.35元/股，漲幅5.07%，一舉刷新近34個交易日的陰霾，市值由1月7日的106.02億港元飆至1月9日的109.29億港元，其成交量也有1月7日的5485000股，猛增至1月9日的8191454股。

不過記者此間在查閱上市公司公告時發現，特步國際并未發布所謂的公告發現，特步國際近期并未發布所謂的盈利預警，那么這則消息的來源是哪里呢？記者今天（1月9日）輾轉找回該消息的來源地時卻發現該報道已被編者進行了如下的改動，而其出處則為來自第一上海證券于1月7日發布的研報內容。

根據特步國際最新發布的2019年第三季度中國內地業務營運狀況顯示，同店銷售(按零售價值計算)同比增長約10%。零售銷售(包括線上及線下渠道)同比增長約20%，零售折扣水平：七五折至七八折。零售存貨周轉約四個月。

數據顯示，特步品牌產品于2019年7月及8月的零售銷售增長與上半年相比呈現穩定的增長勢頭，其中服裝產品的銷售增長較鞋類產品為佳。而2019年9月的零售銷售增長放緩，主要由于高銷售基數，以及中國北方地區氣候異常導致出現暖和秋季所致。特步品牌零售店已經推出秋冬產品系列，和暖的天氣影響了其銷售表現。然而，近日銷售增長勢頭已恢復，2019年10月首兩周的銷售已回復至之前增長水平。

國信證券分析師王學恒早前表示，特步已攜手 Wolverine 公司成立合資公司，在大中華區經營 Saucony 和 Merrell 品牌，覆蓋高端跑鞋與戶外領域。同時，公司收購了 K-Swiss 和 Palladium 品牌的全球業務，覆蓋高端時尚運動市場。預計在2019-2020年兩年，合資公司的Saucony和Merrell品牌將會由2000萬元左右的虧損轉為盈虧平衡，而 K-Swiss 與 Palladium 品牌的收購在2019年產生 1 億元左右的一次性利潤拖累，2020年有望達到盈虧平衡；而從未來 3-5年看，新品牌通過孵化與開店將逐漸為公司貢獻重要的利潤。

公開資料顯示，特步品牌于 2002 年創立，于 2008 年在港交所上市。公司主要從事鞋履、服裝及配飾等體育用品的設計、開發、制造、銷售、市場推廣及品牌管理。截至 2018 年公司獨家總代理商經營的零售店已超過 6200 家，銷售網絡覆蓋了國內 31 個省份及海外地區，成為中國領先的專業體育時尚品牌。