競逐新能源“戰(zhàn)場”：粵電力斥資百億入局

2月24日A股遭遇深度調整之時，廣東電力發(fā)展股份有限公司（下稱粵電力，000539.SZ）的股價卻逆勢收漲。

這與該公司近日發(fā)布的一則消息相關：粵電力與新疆生產建設兵團第三師圖木舒克市簽署了合作協議，擬在圖木舒克市境內投資建設規(guī)劃裝機總容量為1.5GW的光伏發(fā)電項目和0.5GW的風力發(fā)電項目，總投資約105億元。

“大力促進公司能源清潔低碳化轉型。”粵電力坦言，上述合作的簽訂對該公司走高效、清潔、低碳之路具有重大意義。

一個更為現實的問題是，拓寬新能源業(yè)務的發(fā)展邊界，或許能成為粵電力重新激發(fā)業(yè)務活動的關鍵一步。財務數據顯示，自2013年以來，該公司的營收“波瀾不驚”，其盈利能力也一度有所退坡。反映到資本市場上，粵電力A失去了2015年一度逼近600億市值的風光時刻，近期已經跌破200億元。

然而，受“3060”碳目標以及“十四五”期間新能源發(fā)展高預期的影響，眼下的新能源“戰(zhàn)場”已經“火藥味十足”。前有五大發(fā)電集團相繼發(fā)布“十四五”和“碳中和”發(fā)展目標，大力發(fā)展新能源；后有京能集團、浙能集團、申能股份等一眾地方能源國企緊跟步伐，搶奪新能源發(fā)展資源。

群雄逐鹿之下，國內新能源領域正在掀起一場考驗資金力和持久力的競爭。

早已落子風電領域

21世紀經濟報道記者查閱歷史公告發(fā)現，粵電力所公布的圖木舒克市新能源投資規(guī)模，已經創(chuàng)下了該公司新能源投資的歷史紀錄。

官方資料顯示，粵電力是中國首批電力上市公司之一，其發(fā)電業(yè)務結構包括燃煤發(fā)電、天然氣發(fā)電、水力發(fā)電、風力發(fā)電等。截至2020年底，粵電力擁有可控裝機容量23.27GW，控股裝機21.61GW。具體到各類能源裝機情況：燃煤發(fā)電控股裝機容量17.15GW，占比79.35%；天然氣發(fā)電控股裝機容量3.72GW，占比17.21%；風電、水電等可再生能源發(fā)電控股裝機容量70.74GW，占比3.43%。裝機容量結構顯示，粵電力的主營業(yè)務以燃煤發(fā)電為主，這意味著煤電的經營狀況將對該公司的業(yè)績產生重大影響。

財務數據顯示，自2013年以來，粵電力的業(yè)績出現波動。與2013年相比，該公司近些年來的營收數據雖有反彈，但未能突破300億元。而在2016年至2018年，粵電力的凈利潤連續(xù)三年遭遇較大幅度下滑，并在2018年一度低至4.74億元。

而盈利波動的背后，燃料成本對該公司的業(yè)績造成較大影響。以2018年為例，當年受市場化交易價差擴大以及動力煤價格居高不下的影響，粵電力發(fā)電業(yè)務的利潤遭遇嚴重下滑。這其中，該公司2018年的燃料成本高達179.39億元，占營業(yè)成本的73.98%，因煤價持續(xù)上漲和發(fā)電量增加，較2017年上升9.21億元。

但隨著動力煤價格自2019年以來回落，粵電力的盈利得到修復。業(yè)績預告顯示，2020年，該公司預計實現歸屬于上市公司股東的凈利潤為16億元至20億元，同比增長39.52%至74.40%。公司表示，“報告期內，受燃料成本降低等影響，火力發(fā)電主營業(yè)務利潤同比上升。”

煤電結構占比過重，不僅左右著粵電力的業(yè)績，同時也不符合能源結構轉型的發(fā)展。為此，入局新能源成為該公司的必然選擇。

憑借地處廣東的區(qū)位優(yōu)勢和資源優(yōu)勢，粵電力在新能源領域首先落子風電行業(yè)。

2018年3月份，粵電力發(fā)布公告稱，其全資子公司廣東粵電曲界風力發(fā)電有限公司擬投資建設廣東粵電湛江外羅海上風電項目（一期）工程，裝機規(guī)模為198MW，總投資為37.39億元。根據當時的公告內容，湛江外羅海上風電項目（一期）工程風能資源較豐富，具備建設風電場的潛力，是已獲得核準的廣東省首批海上風電示范項目。該項目建成后，每年可為電網提供清潔電能470.2GWh。按替代標準煤耗315g/kWh計算，每年可節(jié)省標煤消耗約14.81萬噸。

21世紀經濟報道記者結合公開資料統計發(fā)現，截至目前，粵電力旗下共計持有風電項目總裝機量55.87萬千瓦。且在2020年，該公司旗下風電項目累計發(fā)電12.79億千瓦時，發(fā)電量較2019年顯著提升。

此次斥資百億投資光伏和風電項目后，粵電力也就此拓寬了新能源業(yè)務的邊界。填補光伏業(yè)務的空白后，該公司的電源結構優(yōu)化具備了更多的想象空間。

地方能源國企競逐新能源

在新能源領域的布局，粵電力不是第一家，也不會是最后一家地方能源國企。

2月24日，樂山電力在投資者互動平臺回復稱，“公司密切關注國家太陽能光伏發(fā)電政策，依托公司參股的四川晟天新能源發(fā)展有限公司，利用四川省西部三州地區(qū)的高海拔、豐富的光照資源優(yōu)勢和地理優(yōu)勢，積極開發(fā)建設三州地區(qū)太陽能光伏項目，并拓展業(yè)務規(guī)模，逐步開發(fā)西藏、云南、湖南等地太陽能光伏項目。”

這是地方能源國企積極開展新能源業(yè)務的一個縮影。

在過去一年，受“3060”碳目標以及“十四五”規(guī)劃的影響，國內新能源行業(yè)迎來了井噴式的發(fā)展熱情。且不論五大發(fā)電集團相繼發(fā)布新能源發(fā)展規(guī)劃，京能集團、浙能集團、申能股份等一眾地方能源國企更是加大了新能源業(yè)務的投入。

在“地方軍”中，京能集團對新能源業(yè)務的布局可謂是雄心勃勃。

2020年的最后一天，京能集團旗下H股上市公司京能清潔能源私有化要約事項正式開始。這家能源上市企業(yè)私有化回歸，引發(fā)了外界對京能集團旗下新能源資產整合的聯想。

京能集團旗下共有四家能源類上市公司——A股的京能電力、昊華能源，H股的京能清潔能源、北京能源國際。這其中，兩家H股上市公司承載著京能集團新能源資產。借助京能清潔能源、北京能源國際兩家上市平臺，京能集團在風電光伏領域大刀闊斧。

2020年12月，京能清潔能源與A股上市公司嘉澤新能簽署了裝機容量近500MW的光伏、風電項目收購協議，擬繼續(xù)加碼新能源業(yè)務；2020年6月，北京能源國際與中國新疆維吾爾自治區(qū)瑪納斯縣地方政府訂立開發(fā)新能源綜合示范項目，該項目將配備光伏發(fā)電、光熱發(fā)電、儲能和制氫業(yè)務的設備，預期總裝機容量將不少于1000MW，預期項目總投資額約為100億元。

根據京能集團近期發(fā)布的通知，該集團表示，“將大力實施‘風光戰(zhàn)略’，擇優(yōu)建設一批百萬千瓦級平價項目基地，依托特高壓外送線路布局一批千萬千瓦級新能源基地，到‘十四五’末，確保新增風電、光伏裝機不低于1500萬千瓦，集團內可再生能源發(fā)電裝機占比不低于50%。”

值得一提的是，新能源業(yè)務的投入是一場資金實力的比拼。為此，各大企業(yè)加快旗下新能源資產平臺的上市步伐。

2020年12月，浙能集團旗下浙江新能IPO過會，擬募資19.1億元，加碼海上風電項目。公開資料顯示，浙江新能主營業(yè)務為水力發(fā)電、光伏發(fā)電、風力發(fā)電等可再生能源項目的投資、開發(fā)、建設和運營管理。截至2019年6月30日，該公司已投產電站控股裝機容量為1756.22MW，其中水電795.20MW、光伏發(fā)電947.52MW、風電13.50MW。

同樣在去年12月份，浙江新能源以1834萬元收購了晶科科技全資子公司70%股權，以提升光伏、風電容量占比。