抄底奧馬電器 李東生整合白電業務可期

5月10日晚間，奧馬電器公告稱，公司控股股東變更為TCL家電集團，TCL實業持有TCL家電集團100%股權，公司實際控制人變更為李東生。

受此影響，奧馬電器開盤就一字漲停。當天收盤價牢牢封死在5.84元漲停板上。

在四個月的拉鋸戰后，TCL家電最終入主奧馬電器，獲得了控股權。截至公告日，TCL家電集團及其一致行動人中新融澤合計持有公司262205713股股份，占公司總股本的24.19%；第二大股東趙國棟先生及其一致行動人西藏融通合計持有119571925股股份，占公司總股本的11.03%，這部分股權目前已全部被司法凍結及輪候凍結。

同時，奧馬電器還表示，公司未來將聚焦冰箱主業發展，盡快完成金融科技業務板塊相關資產業務的剝離工作。5月11日，奧馬電器直接漲停，股價為5.84元。

家電資深人士劉步塵表示，此次TCL家電集團大獲全勝，預計奧馬電器未來2-3年短期內奧馬電器管理層保持不變，但之后必定會大調整，“奧馬冰箱仍不確定會不會出表奧馬電器，但繼續留在奧馬電器的可能性比此前大了很多，預計未來三年之內，奧馬電器將改名TCL家電，換言之，TCL家電將在未來三年內借殼上市。”

控制權之爭

在TCL家電和奧馬電器的控制權爭奪戰中，TCL家電出手迅猛，雖屢屢受到奧馬電器的“防守”，但是志在必得之勢未減，并持續增持。

第一次關鍵轉折點在今年3月23日，奧馬電器在第四次收到TCL家電召開臨時股東大會的函件后，終于在3月23日公告稱，4月9日召開臨時股東大會，審議關于增補徐犖犖（TCL科技集團助理總裁、戰略投資部部長）、胡殿謙（TCL實業、TCL電子首席財務官）為公司第四屆董事會非獨立董事的議案。

4月9日，TCL家電集團提名的兩名候選人在奧馬電器的臨時股東大會上被增補選舉為奧馬電器的非獨立董事，正式進入奧馬電器的董事會。不過，當時趙國棟仍是奧馬電器的董事長。

此前，奧馬電器董事已經接連三次拒絕了TCL家電提交的召開股東大會、增補獨立董事的提案。奧馬電器均以不符合相關程序規定等理由，駁回了TCL家電的要求，乃至引發資本市場監管方面的關注。

同時，奧馬電器方面也暗示，根據公司相關章程，若公司實際控制權發生變化時，新控制人有可能無法獲得核心子公司廣東奧馬冰箱。

轉機出現在4月19日的公司公告中，這天公司發布公告稱，“TCL家電集團及其一致行動人中新融澤與趙國棟先生經友好協商溝通”，TCL家電集團及其一致行動人中新融澤、趙國棟向奧馬電器發出2021年第三次臨時股東大會臨時提案的函，為進一步優化及完善公司治理結構、保障公司董事會的平穩過渡，為后續公司聚焦冰箱主業發展戰略各項工作的有序開展奠定基礎，提議董事會成員變更為9名。

最終在4月30日，奧馬電器第五屆董事會召開第一次會議，選舉胡殿謙為公司董事長、選舉第五屆董事會各專門委員會委員、聘任王浩為公司總經理兼任財務總監。隨后通過反壟斷審查后，TCL家電正式掌舵奧馬電器，股權之爭告一段落。

眼下，奧馬電器業績不容樂觀，財報顯示，2020年度公司營業收入834513.36萬元，比上年同期增長12.89%；歸屬于上市公司股東的凈利潤-53973.72萬元，比上年同期下降1112.86%；扣非凈利潤-51010.06萬元，比上年同期下降3037.03%。

而奧馬電器的核心優質資產是奧馬冰箱，面向未來，奧馬電器表示將聚焦冰箱業務，并且冰箱業務相關的資金、信用、客戶、供應商體系完整、獨立，不受金融科技業務板塊的影響，TCL家電集團表示，未來TCL家電集團將根據公司經營發展戰略提供賦能支持，確保公司核心業務繼續良性獨立發展。

TCL強化白電業務

在業內看來，TCL家電集團此舉是為了強化自身白電業務。

一方面，在多年發展中，TCL白電是其業務短板，根據前瞻產業研究院數據，2020年冰箱品牌內銷占比中，TCL占比3.34%，排在第五，相比之下黑電頗有看點：TCL電視銷量已經進入全球前三，差距可見一斑。

而奧馬電器的冰箱業務雖然國內內銷市場上相對比較低，但是在外銷市場表現不錯，被稱為“冰箱出口冠軍”，據中國海關與產業在線數據統計，從2003年至2020年，奧馬冰箱全球累計銷量超8500萬臺，據了解，奧馬冰箱2020年突破1000萬臺年產銷量，為全球第五大冰箱制造企業，因此也可以為TCL打開冰箱海外市場。

另一方面，近年來黑電在和手機、電腦“競爭”下，備受擠壓，利潤也越來越薄，但是白電屬性和黑電不同，白電的功能屬性更強，需求更加旺盛，也能夠增厚利潤。

在TCL此前的重大重組中，TCL家電集團和手機相關業務被剝離出上市公司TCL科技，隨后手機被并入到主營電視的TCL電子（港股上市公司），現在隨著TCL家電集團奪得奧馬電器控股權，今后TCL的白電業務有與之進行整合重組的可能。

因此很容易理解，TCL想繼續強化白電業務，本身就已經計劃做大做強白電業務。而且此時也是“抄底”的時機，對于奧馬電器而言，急需要拯救者，來幫助公司擺脫債務危機。

早在2002年，蔡拾貳創辦了奧馬電器，于2012年登陸資本市場。公司前期主營業務為冰箱，主要經營國內OBM自主品牌，國內ODM以及海外ODM業務，目前家電產品仍主要是冰箱和酒柜，營收占比99.45%。

奧馬電器的變化發生在2015年，奧馬電器控股股東變更，金融行業資深人士趙國棟加入成為實控人，公司也開始向金融轉型，形成了金融科技+家電兩大業務板塊。然而，轉型并未成功，2018年P2P爆雷，奧馬電器的互聯網金融業務也遭遇風險，導致大幅虧損，于是從2019年開始奧馬電器出售資產和股權。

如今奧馬電器正在加速去金融化，強化冰箱業務，奧馬電器4月29日公告表示，奧馬冰箱計劃用自有資金10.4億元，投資年產280萬臺高端風冷冰箱智能制造、五分廠擴建兩個項目。

接下來，TCL家電如何支持奧馬冰箱業務，進行重新整合，將成為關注焦點。