天山紡織——一路飛升

　　在重組方案。

　　根據方案，公司擬向凱迪礦業、青海雪馳分別發行約8198萬股、4099萬股，分別購買兩公司持有的西拓礦業50%和25%股權。該公司100%股權評估價值總計約9.28億元，75%股權賬面凈值為1.59億元，交易對價約為6.96億元，增值率為338%。發行完成后，公司第一大股東凱迪投資將直接持有公司42.42%股份。

　　根據西拓礦業資料，該公司以開采銅鋅礦為主營，擁有哈密黃土坡礦區Ⅰ礦段的探礦權、采礦權及黃土坡公司100%股權。此次注入上市公司的為一個探礦權和一個采礦權。根據目前的探礦權，該公司勘探面積為73.41平方公里，而該探礦權區域內部分面積辦理了采礦權。根據今年1月25日公司取得的新采礦權證，生產規模為50萬噸/年，礦區面積為2.021平方公里，有效期至明年1月25日。目前，西拓礦業處于礦山建設階段，預計2012年完成建設。根據預測，收益法下礦山2013年達產后，年產量為50萬噸，銷售收入為2.34億元，利潤總額約為1.25億元。由于公司要到2013年方能達產，凱迪礦業承諾，保證天山紡織2010年不虧損，2011、2012年對應實現凈利潤分別不低于1000萬元、2000萬元。另根據盈利補償協議，西拓礦業75%股權對應2012至2014年分別歸屬于上市公司的盈利為5325.8萬元、7011.8萬元、7011.8萬元。

　　值得注意的是，公司日前公布的權益變動報告書顯示，公司2009年7月23日重組停牌前6個月有9名相關人士買賣公司股票，其中6人買賣集中在2009年6月至7月，買賣人員包括公司、重組方、重組方大股東以及注入資產公司的高管及其親屬。對此，天山紡織表示，涉及高管在買賣股票時并不知悉該收購信息，相關人員均表示買賣股票的收益將歸還公司。

　　那么，對于天山紡織的重組究竟該如何評價，其合理價位是多少后市打開漲停板還有投資機會嗎?

　　金百靈投資秦洪認為，重組實施后，天山紡織的主營業務將增加有色金屬礦產資源經營，在資源類資產爭相注入上市公司的背景下，天山紡織此舉顯然獲得了市場追捧。但天山紡織目前真的難以估值。一是因為注入的礦產資源要到2012年才能達產;二是銅鋅礦的前景存在著較大的分歧尤其是經濟減速背景下更是如此。該股漲升主要是因為目前股價低要釋放停牌11個月的做多動能。

　　而漲停板一旦打開基本上可認定其股價的中期頂部也就來臨，建議投資者不要盲目追高。