江浙市場(chǎng)聚酯切片行情弱勢(shì)調(diào)整

　　近期江浙市場(chǎng)聚酯切片行情弱勢(shì)調(diào)整，到本周末市場(chǎng)上半光切片現(xiàn)貨成交價(jià)為9000元/噸三月承兌送到，現(xiàn)款主流一般在8950元/噸。有光切片現(xiàn)貨成交價(jià)在8950元/噸三個(gè)月短途送到，現(xiàn)款主流一般在8900元/噸。價(jià)格相比上周末有200元/噸的下調(diào)。

　　從聚酯生產(chǎn)環(huán)節(jié)來(lái)看，聚酯切片與上游原料及下游滌產(chǎn)品之間存在密不可分的關(guān)系，作為聚酯產(chǎn)業(yè)鏈的中間產(chǎn)品，不論上下游哪邊出現(xiàn)變化，聚酯切片都會(huì)受其影響。從本周走勢(shì)看，聚酯切片主要是受到上游原料的影響。

　　1、國(guó)際原油價(jià)格弱勢(shì)盤整

　　本周國(guó)際油價(jià)持穩(wěn)于75-80美元/桶之間，這是今年以來(lái)大部分時(shí)間油價(jià)所處的區(qū)間。雖然上周初期市場(chǎng)一度看漲，但情緒很快轉(zhuǎn)為悲觀，因?yàn)槭澜鐑纱笫拖M(fèi)國(guó)——美國(guó)和中國(guó)的主要統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)和消息引發(fā)更多世界經(jīng)濟(jì)可能二次探底的猜測(cè)，除非美國(guó)就業(yè)形勢(shì)有所改善，且中國(guó)調(diào)整其經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)，降低對(duì)出口的依賴，并刺激內(nèi)需增長(zhǎng)。所以上周國(guó)際原油價(jià)格弱勢(shì)盤整。

　　2、上游原料價(jià)格走弱 

        近期上游原料因貨源的充足，價(jià)格紛紛走低，從成本上為切片提供了的下跌空間。其中亞洲對(duì)二甲苯現(xiàn)貨市場(chǎng)報(bào)價(jià)為845～855美元/噸(CFR/中國(guó)主港)或830～840美元/噸(FOB/韓國(guó))。PTA現(xiàn)貨市場(chǎng)持續(xù)下行，現(xiàn)在市場(chǎng)內(nèi)盤報(bào)價(jià)跌破七千元，目前報(bào)價(jià)水平在6950元/噸左右，外盤商談價(jià)在850美元/噸。MEG市場(chǎng)同樣處于弱勢(shì)，成交僵持，內(nèi)盤主流商談價(jià)在5800元/噸，外盤價(jià)在700美元/噸。

　　展望后市，筆者認(rèn)為聚酯切片弱市行情短期難以改變,理由主要如下：

　　1、上游原料將繼續(xù)走弱

　　目前中國(guó)PX產(chǎn)能較高，而且中國(guó)石油天然氣集團(tuán)公司19日宣布，中石油烏魯木齊石化公司世界單系列規(guī)模最大的百萬(wàn)噸對(duì)二甲苯芳烴聯(lián)合裝置19日竣工試車。這勢(shì)必會(huì)加劇與進(jìn)口產(chǎn)品的競(jìng)爭(zhēng)，其價(jià)格難免會(huì)走弱。而PTA目前利潤(rùn)保持在較高水平，廠家生產(chǎn)積極性較高，現(xiàn)各裝置開(kāi)工率普遍維持在90%-95%。雖然說(shuō)浙江限電將會(huì)對(duì)其整體產(chǎn)能有影響，但是短期內(nèi)相關(guān)企業(yè)的停產(chǎn)檢修影響不大，而且7、8月是紡織傳統(tǒng)的淡季，下游聚酯的消耗也將降低。所以可以預(yù)見(jiàn)短期內(nèi)PTA市場(chǎng)供大于求的局面仍將存在。

　　2、下游滌絲行情將會(huì)由強(qiáng)轉(zhuǎn)弱

　　前期滌絲行情持續(xù)走高，是脫離了成本因數(shù)，以庫(kù)存為參考標(biāo)準(zhǔn)提價(jià)。從而使得現(xiàn)在滌絲的利潤(rùn)處在一個(gè)歷史的最高位。特別是細(xì)旦絲產(chǎn)品，利潤(rùn)普遍要超過(guò)3000元/噸。而織造廠家前期因?yàn)槭袌?chǎng)行情較好，對(duì)原料普遍看高，采購(gòu)積極性較高。但是現(xiàn)在隨著布料市場(chǎng)淡季的來(lái)臨,這可以從商務(wù)部中國(guó)•盛澤絲綢化纖指數(shù)近期的走勢(shì)(下圖1)得到印證，下游織造廠家對(duì)高價(jià)原料的抵觸情緒明顯加重，而且前期中間商和織造廠家都吃進(jìn)了較大的原料庫(kù)存，基本上都能運(yùn)行一個(gè)月到一個(gè)半月。而近期江浙滌絲廠家產(chǎn)銷基本能做平，這主要是依靠前期所開(kāi)的空單支撐。所以可以預(yù)見(jiàn)隨著下游行情的走淡，滌絲庫(kù)存勢(shì)必會(huì)回升，滌絲行情也將會(huì)由強(qiáng)轉(zhuǎn)弱。

　　3、經(jīng)濟(jì)恢復(fù)放緩 紡織出口或?qū)⒆呷?nbsp;最新經(jīng)濟(jì)調(diào)查數(shù)據(jù)顯示，亞洲、歐洲與美國(guó)的制造業(yè)擴(kuò)張速度同步趨緩，全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇動(dòng)力出現(xiàn)逐漸熄火的跡象。7月1日，中國(guó)物流與采購(gòu)聯(lián)合會(huì)(CFLP)公布中國(guó)6月制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理指數(shù)(PMI)為52.1%，較上月回落1.8個(gè)百分點(diǎn)，且為連續(xù)第二個(gè)月走低，這顯示中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的速度正在繼續(xù)放慢。全球制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理指數(shù)(PMI)從5月的57.0回落至55.0;全球制造業(yè)增長(zhǎng)在6月份也再次放緩。人民幣匯率改革的再次啟動(dòng)，增強(qiáng)了人民幣匯率的彈性。目前來(lái)看，人民幣呈現(xiàn)出震蕩中逐步升值的態(tài)勢(shì)。而人民幣升值進(jìn)一步削弱了紡織業(yè)的出口競(jìng)爭(zhēng)力。無(wú)疑將對(duì)紡織業(yè)的出口造成一定影響。

　　結(jié)合以上幾個(gè)方面，上游原料后市仍有下行空間。而下游滌絲市場(chǎng)的強(qiáng)勢(shì)低位也將改變。

　　再加上終端市場(chǎng)走弱，所以筆者預(yù)計(jì)聚酯切片可能會(huì)繼續(xù)趨弱。