基金堅守低倉位 集體踏空“紅七月”

　　隨著最后一個交易日的結束，市場送別了“紅七月”。盤點整輪行情，基金再次集體踏空。

　　今天是7月的最后一個交易日，上證綜指縮量下跌10.62點，收報于2637.50點。回顧整個七月，滬指從年內最低2319.14點一鼓作氣，反彈超過300點，不但收復六月失地，交易量也逐漸增加。

　　回顧本輪行情，社保基金首先入市，在其帶動下，險資、QFII、券商等機構加倉的消息接踵而至，市場人氣頓時增加。然而，公募集金其間一直表現較為冷靜，大部分基金公司依舊維持了穩定的倉位策略，甚至在市場的連續上漲中，出現了通過減持股票再平衡組合的跡象。

　　7月倉位與二季度基本持平

　　來自銀河證券基金研究中心的報告顯示，截至昨日，股票型基金平均倉位為78.29%，較二季度末77.48%微幅上漲0.81%，偏股型基金平均倉位為71.77%，較二季度末71.58%微幅上漲0.19%，平衡型基金倉位未增反減，其倉位從二季度末的66.70%小幅下降至66.29%。

　　“這意味基金絕不是本輪行情肯定不是基金推動的，”銀河證券分析師劉志晶指出。除此之外，基金還踏空了整個行情。

　　市場人士指出，無論后市是否漲跌，基金已經錯過了300多點的行情，究其原因，主要因為公募基金的激勵機制是相對排名，比拼的也是相對收益，公募之間集體做多、殺跌現象非常顯著。“如果市場‘逼空’行情依舊延續，基金可能會來接‘最后一棒’。”

　　不過，也有分析人士指出，基金資產配置策略顯示出并不認同市場的上漲，基金認為市場短期估值合理，不支持市場向上或向下的巨大波動。“市場若受情緒影響出現劇烈波動，基金可能會繼續采用反向平衡策略。”

　　內部開始分化 嘉實堅守低倉位

　　不過，基金內部也并非鐵板一塊。隨著A股不斷放量上漲，基金內部也呈現出分化趨勢，一小部分基金已經開始主動加倉。

　　銀行證券的報告顯示，上周五至本周四，各基金公司的倉位調整策略出現了非常顯著的差異。其中金鷹、國海富蘭克林、華安、興業全球、銀河、易方達和鵬華等共14家基金公司的股票倉位出現了顯著的回升，而中郵、上投摩根、寶盈、大摩華鑫和華夏等10家基金公司的股票倉位則出現顯著的下降。

　　“這是自4月份市場的大幅度調整以來，首次發現基金公司相互間如此巨大的倉位調整差異。”劉志晶指出，目前基金倉位變化最多的是金鷹基金，上周主動加倉9.02%，減倉最多的則是中郵基金，減倉幅度達7.38%。

　　大中型基金公司方面，華夏基金減倉4.49%，嘉實則微幅加倉0.70%，博時、嘉實、上投摩根和泰達宏利四家公司平均倉位最低，基本維持在70%以下。