李如成資產整理再布局  雅戈爾成宜科最大股東

　　雅戈爾(600177)20日公告，雅戈爾將收購寧波市鄞州新華投資有限公司持有的寧波宜科科技實業股份有限公司(以下簡稱宜科科技)無限售條件股份34391199股。本次關聯交易金額總計為3.6億元。

　　而此次關聯交易完成以后，雅戈爾將直接、間接持有宜科科技股份55157979股以及5191695股，一躍成為宜科科技最大股東，持股比例合計達29.84%。

　　公告指出，由于此次股權轉讓兩家公司實際控制人都為李如成，股權轉讓以后，實際控制人不曾變動。但是有業內人士指出，此舉為布局。

　　記者致電雅戈爾董秘辦公室，一位負責人對此次轉讓表示，"一切以公司公告為準。"

　　宜科科技也在20日公告指出，公司于2010年11月18日接到控股股東寧波市鄞州新華投資有限公司和第二大股東雅戈爾集團股份有限公司的通知，新華投資與雅戈爾于2010年11月18日簽署了《股權轉讓協議書》，新華投資將其所持的34,391,199股(占總股本的17.00%)宜科科技股份轉讓給雅戈爾。

　　公告表示，此次轉讓價格參照甲乙雙方董事會召開前寧波宜科科技實業股份有限公司前二十個交易日的均價下浮10%，確定轉讓價格為每股10.56元。

　　上述業內人士指出，這一資產整合很早以前已經開始。"李如成此舉是從產業鏈條以及管理角度來進行考慮的。"

　　根據雅戈爾07年公告顯示，宜科科技是國內服裝輔料行業的龍頭企業，在中國服裝行業發展和國際輔料產業轉移的環境下，宜科科技通過與國際巨頭的戰略合作及募集資金項目的投入，經營業績有望在未來幾年實現持續增長，收購宜科科技股權對公司有一定的正面影響。

　　宜科科技從07年開始至09年三年的營業收入分別為-3.0億、2.9億以及2.7億。其09年年報顯示歸屬上市公司扣除非經常性損益股東利潤為265萬元。

　　"近幾年來，李如成一直有意將宜科科技規劃至雅戈爾旗下。"寧波市鄞州新華投資有限公司是寧波盛達發展公司全資子公司，而寧波盛達發展公司直接持有雅戈爾0.91%的股份，并通過公司第一、第二大股東間接持有雅戈爾31.40%的股份。{page_break}

　　此前李如成曾公開表示，雅戈爾最初涉足股權投資，是為了豐富其產業鏈。該名業內人士指出，雅戈爾對于宜科科技的投資便體現在這里，并不是后來純粹對于股權的操作。

　　近兩年來，雅戈爾不斷被冠以不務正業的名號，更有西方媒體批評包括雅戈爾等中國部分上市公司不務正業，依靠投機獲利。指出"上市公司普遍抱有投機的心理，與其說是投機心理還不如說是他們不想放過任何一個機會的心理。依靠投機獲利，目前還沒有成為上市公司的主流，但如果成為上市公司的投資主流，后果將是可怕的。"

　　其實不可否認雅戈爾在投資領域確實也經歷了大起大落。2008年雅戈爾的凈利潤為7.55億，之后一路上漲至2007年尾24.75億，2008年熊市滑落到15.83億元，2009年又一舉翻到32.6億元。

　　另外今年中報顯示，雅戈爾2009年，投入資金1.57億元購入的中國石化(600028.SH)、世茂股份(600823.SH)和雙匯發展(000895.SZ)三只股票，截至今年的浮虧將達7000萬元。

　　創建于1979年的雅戈爾從服裝加工小作坊起家，經過30年的時間，如今已經成為市值超過260億元的上市公司。

　　根據中金公司的預測，雅戈爾紡織服裝業務全年凈利潤有望達到6億~7億元，按照行業標準給予紡織服裝業務2010年20倍的市盈率，雅戈爾在紡織服裝這一業務上的價值即有140億元。

　　而在地產業務上，雅戈爾四季度將有兩個大型樓盤項目交付，中金公司預計，公司全年地產業績可達到去年水平，全年凈利潤有望超過12億元，按照行業水平測算，公司地產板塊價值150億元。

　　另外，按照三季度的數據，雅戈爾投資板塊凈資產已經超過60億元。