央行時(shí)隔兩年上調(diào)再貸款利率 調(diào)控信貸意圖明顯

　　在頻繁上調(diào)存款準(zhǔn)備金率和年內(nèi)兩次加息后，再貼現(xiàn)利率，這是央行兩年來首次調(diào)整。上次調(diào)整為2008年12月。

　　央行網(wǎng)站顯示，20天期再貸款利率從2.79%升至3.25%，三個(gè)月期再貸款利率從3.06%升至3.55%，六個(gè)月期再貸款利率從3.24%升至3.75%，一年期升0.52個(gè)百分點(diǎn)至3.85%。一年期再貼現(xiàn)利率由1.80%上調(diào)至2.25%。

　　再貼現(xiàn)和再貸款都是央行對(duì)商業(yè)銀行放款的一種形式。再貸款利率是指央行向金融機(jī)構(gòu)發(fā)放再貸款所采用的利率;再貼現(xiàn)利率則是指金融機(jī)構(gòu)將所持有的已貼現(xiàn)票據(jù)向央行辦理再貼現(xiàn)所采用的利率。央行通過調(diào)整再貸款和再貼現(xiàn)利率來控制商業(yè)銀行的放款規(guī)模，從而調(diào)控貨幣供應(yīng)量。

　　銀行人士表示，再貼現(xiàn)利率的提高，從理論上講將縮小貼現(xiàn)率與短期流動(dòng)資金貸款利率間的差距，降低金融機(jī)構(gòu)過度使用短期資金;再貸款利率的調(diào)整會(huì)影響商業(yè)銀行的資金成本，顯示央行調(diào)控銀行信貸的意圖較為明顯。前11個(gè)月金融機(jī)構(gòu)信貸投放規(guī)模已高達(dá)7.45萬億元，監(jiān)管層一再警示銀行控制放貸沖動(dòng)。

　　招商銀行宏觀分析師徐彪表示，央行宣布上調(diào)對(duì)金融機(jī)構(gòu)再貸款和再貼現(xiàn)利率，這是兩年來第一次動(dòng)用再貸款和再貼現(xiàn)利率工具，此次調(diào)整后，金融系統(tǒng)的資金流動(dòng)將進(jìn)一步降溫，央行正堅(jiān)定的進(jìn)一步收緊銀根。至此，央行全面動(dòng)用資金價(jià)格工具的格局已然形成，折射出貨幣當(dāng)局對(duì)明年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)持樂觀態(tài)度，可以猜測(cè)貨幣當(dāng)局對(duì)“保增長(zhǎng)無憂”已經(jīng)取得一致觀點(diǎn)。他表示，為了對(duì)抗通脹和控制資產(chǎn)價(jià)格，央行短期內(nèi)連續(xù)動(dòng)用各類資金價(jià)格工具。

　　7天拆借利率超過1年期貸款利率

　　資金流動(dòng)性收緊，各大銀行紛紛加入“搶錢”行列

　　本報(bào)訊 (記者 蘇曼麗 實(shí)習(xí)生 劉蘭蘭)央行的組合拳出擊后，資金面全面告急，市場(chǎng)利率節(jié)節(jié)走高。昨日跨年度的7天拆借利率和回購利率繼續(xù)大幅上漲，遠(yuǎn)高于一年期貸款利率。交易員稱資金短缺可能延續(xù)至明年初，有望春節(jié)后緩解。

　　昨天，1周拆借利率上漲29.42基點(diǎn)，收于6.0563%，7天期回購定盤利率上漲至6.0700%，兩者利率均高于1年期的貸款基準(zhǔn)利率5.81%。其余各不同期限的拆借利率也無一例外全線走高，漲幅最大的14天拆借利率上漲63.62個(gè)基點(diǎn)，收于6.0067%。

　　在拆借利率和回購利率大幅上漲的背后是資金短缺，資金流動(dòng)性收緊。各大銀行紛紛加入“搶錢”行列。“每天都很累，忙著到處借錢。打電話、MSN等各種手段都用上了，找關(guān)系借錢。”一國(guó)有大銀行交易員無奈地說。

　　招商銀行交易員分析稱，7天拆借利率和回購利率大幅上漲是由供求關(guān)系決定的。26號(hào)加息加劇了年底資金面的緊張程度，而且間隔太短，利率被節(jié)節(jié)推高。再加上元旦前后新股發(fā)行密集，分流了資金。各種因素疊加在一起，造成了資金緊張的局面。不過他認(rèn)為，資金短缺是階段性事件，1月會(huì)有所緩解，但明年一季度都還是挺緊張的，至于何時(shí)能緩解則要看二季度的情況。

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　　名詞解釋：

　　再貸款

　　再貸款是指中央銀行對(duì)金融機(jī)構(gòu)發(fā)放的貸款，是中央銀行資產(chǎn)業(yè)務(wù)的重要組成部分。

　　中國(guó)人民銀行發(fā)放的再貸款分為三類：一是為解決流動(dòng)性不足的需要而發(fā)放的貸款;二是為處置金融風(fēng)險(xiǎn)的需要而發(fā)放的貸款;三是用于特定目的的貸款。

　　再貼現(xiàn)

　　再貼現(xiàn)是中央銀行傳統(tǒng)的三大貨幣政策工具之一，是指金融機(jī)構(gòu)為了取得資金，將未到期貼現(xiàn)的商業(yè)匯票再以貼現(xiàn)方式向中央銀行轉(zhuǎn)讓票據(jù)的行為。一是通過再貼現(xiàn)率的調(diào)整;二是規(guī)定再貼現(xiàn)票據(jù)的種類。

　　中央銀行提高再貼現(xiàn)率，會(huì)提高商業(yè)銀行向中央銀行融資的成本，降低商業(yè)銀行向中央銀行的借款意愿，減少向中央銀行的借款或貼現(xiàn)。