銀行理財產品收益如何被"算計"

　　4%、5%……近期一路走高的投資者的心理。不過專家提醒，理財產品發行前后的募集期和清算期往往不計收益，投資者務必留意投資期限的實際長度，謹防收益被過度稀釋。

　　到期日并非到款日

　　投資者劉先生最近手頭有點閑錢，想找一個期限不長、回報率較高、風險較小的領域來投資。一位從事金融行業的朋友告訴他，很多銀行會不定期的推出短期理財產品，投資期限一般在半年之內，收益率比活期存款高不少，即使投資達不到預期收益率，也會不低于活期存款利率，風險比投資證券小多了，很符合劉先生的需要。

　　劉先生聽朋友的建議，購買了一款為期21天的短期理財產品，投資金額為20萬元，投資回報率為3.7%。他計劃到賬之后，看看實際收益，再決定是否要投入更多。21天之后，劉先生查了查賬戶，發現錢并沒有如期到賬，他很疑惑，便給客戶經理去電咨詢，對方回復稱：“您的錢需要12天后才能到賬。”

　　原來，這款理財產品在正式計算利息(以下稱起息)之前有一個認購募集期，為期7天，產品到期后還有一個清算期(又稱贖回期)，為期5天，清算期結束之后，收益才真正打到賬上。劉先生在認購募集期的首日購買的理財產品，算上募集期和清算期，在投資33天后才能獲得本金和收益，投資期限被拉長了12日。

　　募集期利息“打水漂”

　　據調查，各大銀行推出理財產品時間不定，發售時間一般為月初。在咨詢時，業務經理總會以種種理由“誘惑”客戶出手：“這款產品賣得太火了，很多人沒買上就賣完了”。“您今天不買，可能明天就沒有額度了”。“類似產品何時推出時間不定。”

　　據業內人士介紹，每款理財產品都有一個募集額度和一個起點投資金額，金額至少為5萬元。在一段時間內，購買理財產品的投資者的總購買金額達到募集額度，產品即開始起息。不過，銀行一般會對理財產品的認購定一個期限，時長為7日左右，稱為募集期。如果募集期內理財產品的總投資額達不到募集額度，一般也會在募集期結束后的第二天開始起息。不過，各銀行的業務經理均稱“就目前的火爆程度，投資額達不到募集額度的情況不會出現。”

　　如此一來，算上到期后的清算期，投資一款理財產品實際上存在兩個非投資期限，在非投資期限內，投資者原則上不能提取現金，大多數銀行在非投資期限內不為理財產品計算利率，少數銀行表示可按0.5%的活期利率來計算。

　　有專業人士提示，投資者應當在離起息日較近的日期內購買理財產品，以縮短認購募集期，以盡量降低投資收益的被稀釋程度。不過，也有不少銀行的理財經理表示，近期理財產品的購買需求旺盛，募集期剛剛開始，產品就幾乎被搶購一空，如果想在離起息日較近的日期購買，恐怕會買不著。 {page_break}

　　“空窗期”成行業潛規則

　　銀行業內人士表示，理財產品屬于各個銀行自行推出的個性化服務，投資期限、非投資期限和預期利率均自行設定，行業內無統一標準。于是，在幾家銀行帶頭設立清算期后，其他銀行也紛紛效仿。

　　據調查，今年3月初還未設置理財產品清算期的中國銀行和農業銀行目前已經“跟上潮流”。4月初，中國銀行理財產品的清算期調整為5個工作日，農業銀行則變成了2個工作日。而在工商銀行，3月初發行的理財產品在清算期內利率還按當時的活期利率0.4%來計算，但到本月初已經取消了清算期計息。

　　業內人士表示，經過市場自動調整，各大銀行的理財產品逐漸形成了一條“潛規則”，即一方面普遍存在清算期和募集期，另一方面非投資期限內理財產品不計息。

　　不過，作為客戶利息“空窗期”的惟一“補償”，目前各行發行理財產品均已不再收取手續費。但一位銀行業內人士私下表示，其實免收手續費也是“羊毛出在羊身上”，這位人士表示，理財產品所給出的回報利率，實際上已經將手續費考慮在內。

　　部分銀行清算期比較

　　銀行名稱 清算期時長 清算期利率

　　中國銀行 5個工作日 無利率

　　工商銀行 3個工作日 無利率

　　建設銀行每個月10日到賬 無利率

　　農業銀行 2個工作日 無利率

　　交通銀行5個工作日內 無利率

　　中信銀行 浮動，平均2個工作日內 活期利率

　　興業銀行 1個工作日 無利率

　　招商銀行 浮動，大多數為當日到賬 無利率 {page_break}

　　幫您算賬

　　理財收益如何“被算計”

　　投資者蘇先生日前看中了某國有銀行推出的一款理財產品，認購募集期為4月2日至4月7日，起息日為4月8日，4月15日到期，年化收益率為2.1%。該產品投資期限為7天，清算期為5個工作日。由于4月15日為周五，所以實際清算期為7天。也就是說，蘇先生在4月2日購買了10萬元該理財產品后，要等到4月22日才能拿回資金，資金將被整整占用20天。

　　根據計算，蘇先生的理財產品到期后，按照年化收益率2.1%計算，他將獲得40.27元的收益，但如果認購募集期和清算期內不計息，等于蘇先生是在20天的實際投資期限內獲得了40.27元的收益。照此計算，實際年化收益率計算公式為實際收益×365÷實際投資期限÷本金，即40.27×365÷20÷100000=0.73%，只有銀行宣稱的年化收益率的1/3左右，客戶的收益被大大“稀釋”了。