中國經濟軟著陸 料緊縮政策保持平穩

　　中國國家統計局15日發布宏觀經濟數據，其中3月份CPI同比增長5.4%。這一數據創出了32個月來的新高，也比2月漲幅高出0.5%個百分點。從去年四季度來不斷增長的CPI的確令人擔憂。但今天發布的CPI環比下降0.2%，發出了積極信號，值得關注。

　　根據今天公布的數據，一季度，中國GDP增長9.7%，低于去年四季度9.8%的增速，也低于去年全年10.3%的增速。“這是一個非常理想的GDP增速，顯示經濟發展與轉型目標一致”，銀河證券首席經濟學家左小蕾說。

　　北京領先國際金融公司首席經濟學家董先安對記者表示，自去年四季度以來開始過熱的經濟正在逐步放緩，經濟上行的風險正在得到控制。

　　3月份，中國規模以上工業增加值同比增長14.8%，顯示工業生產自2010年5月開始至2011年1月達到高峰后正在平穩放緩;固定資產投資增速則回落至25%;地產銷量低迷，價格的快速增長得到遏制;消費領域，汽車、家具等住行類商品銷售也開始降溫;出口方面，今年一季度中國六年來首次出現逆差。

　　自去年以來中國開始實施的緊縮政策正在取得成效。官方正在密切關注，并打算采取任何嚴厲手段進行調控的物價，也于3月出現環比小幅下降。統計局新聞發言人稱之為“積極信號”。

　　摩根大通董事總經理李晶認為，中國的通脹可能在年中見頂，在下半年回落。左小蕾更是認為，在二季度，對于CPI貢獻較大的糧食、蔬菜價格上漲都會放緩，房價在調控政策下出現松動，預計二季度CPI將放緩到4.5%。

　　對于國家統計局今天提出的輸入性通脹，董先安表示，國際大宗商品與中國國內需求存在互動關系。去年四季度來大宗商品價格上漲既有國際因素，也有中國經濟偏熱、需求增強的因素。輸入性通脹或許將是未來幾個月中國通脹的主要成因。中國官方已經提高燃油價格來應對國際油價的上漲，但表示不會任由國際油價上漲帶動國內價格屢創新高。

　　自去年一季度以來，為應對通脹，中國已九次上調存款準備金，四次加息。此間專家表示，通脹創出新高，目前的緊縮政策料將維持現在的力度，或稍有加強。興業銀行資金運營中心首席經濟學家魯政委認為，二季度或有一至兩次加息。也有觀點認為，中國還將提高一至兩次存款準備金率，一次加息。

　　目前，中國穩健偏緊的政策已經見效。3月末，廣義貨幣(M2)余額75.8億元，同比增長16.6%，比上年回落3.1個百分點。中國的廣義貨幣增長已經連續3個月放緩。日前國務院常務會議強調，要千方百計保持物價總水平基本穩定，其中就包含切實實施好穩健的貨幣政策，綜合運用公開市場操作、存款準備金率、利率等多種價格和數量工具等政策、手段，從而保持經濟平穩健康發展。