創業板點兵：勁勝股份 目標價調整為43元

　　本周估值差進一步縮小。但從資金分布上看，中小板成交資金占比開始小幅回升，投資者趨大避小，趨低避高的現象沒有得到惡化。根據量在價先規律，這可能預示著投資者從中小板、創業板撤出，轉移到大市值股票的行為暫時告一段落。

　　乾照光電

　　總股本：1.18億股

　　流通股本：2950萬股

　　2011年一季報每股收益：0.29元

　　限售股上市（2011年8月12日）：3154.84萬股

　　公司主要從事從事半導體光電產品的研發、生產和銷售業務。公司是國內高亮度四元系紅、黃光發光二極管（LED）芯片領先企業，基本實現滿產滿銷。2010年公司高亮度四元系紅、黃光LED芯片共銷售226.3億粒，只能滿足下游核心客戶50%需求。

　　公司砷化鎵太陽能電池業務將快速發展，砷化鎵太陽能電池是太陽能電池未來的發展方向。目前國內供給遠遠不能滿足需求，未來必將取得快速增長。公司地面用聚光三結砷化鎵太陽能電池芯片產品在500至1000倍聚光條件下，實現的光電轉化效率達到35%至39%，技術達到國際先進水平，并與國內外多家廠商確立合作意向，給予“推薦”評級。

　　漢得信息

　　總股本：1.62億股

　　流通股本：3381萬股

　　2011年一季報每股收益：0.14元

　　限售股上市（2011年5月1日）：819.00萬股

　　公司主要致力于為企業提供高端企業資源計劃（ERP）實施服務。首次公開募股(IPO)加速公司發展，新18號文對公司業績影響較大。作為擁有15年行業經驗的國內本土ERP實施的領先者，IPO有助公司加速發展，拉大同競爭者之間的差距。公司從事ERP實施業務受益于“新18號文”營業稅減免政策影響，據我們推測，2011年公司ERP實施收入可達到3億元左右，按5%的營業稅率計算，業績將增厚1500萬左右，占2010年收入的20%左右。

　　公司一季度營收通常占全年營收比重較低，不考慮營業稅減免，暫維持對公司2011至2012年業績為0.75、1.04元的預測。鑒于營業稅減免優惠增厚業績，可給予一定市盈率溢價。我們認為，2011年業績對應的合理市盈率倍數應為40至45倍，對應價格為30至34元，維持“推薦”評級。

　　維爾利

　　總股本：5300萬股

　　流通股本：1070萬股

　　2011年一季報每股收益：0.24元

　　限售股上市（2011年6月16日）：260.00萬股

　　公司主要從事環保設備的開發、生產、銷售。公司提供的垃圾滲濾液處理設備，很大一部分都是從國外進口的設備。作為輕資產公司，生產設備并非公司發展壯大的目的所在，公司向下游客戶提供的是一整套垃圾滲濾液解決方案。

　　按照環保部、住建部《關于加強生活垃圾處理和污染綜合治理工作的意見》明確提出：到2015年年底，全國城市生活垃圾無害化處理率達到80%。其中，36個大城市達到95%，全國所有縣城建成1座以上生活垃圾無害化處理設施。近5年內，垃圾處理市場將呈現爆發式增長。我們預期，固廢處理公司總體的增速情況都將高于市場對環保行業20%至30%普遍增速預期。

　　我們預計，公司2011至2013年攤薄后每股收益(EPS)為1.56、2.25和3.04元。考慮到公司目前是垃圾滲濾液的龍頭企業，在大型項目上占據50%以上的市場份額。我們給予公司“推薦”評級。

　　勁勝股份

　　總股本：1億股

　　流通股本：2500萬股

　　2011年一季報每股收益：0.11元

　　限售股上市（2011年5月20日）：1350.00萬股

　　公司主要從事從事于消費電子領域精密模具及精密結構件的研發、設計、生產及銷售。公司營業收入的增長主要是三星、華為、中興等老客戶訂單增加及京瓷等新客戶業務的成功開拓。

　　公司今年將進行產品結構的調整，從低端向高端手機零組件轉型，已成為華為、中興等品牌的高端供應商。公司將積極開發新客戶，優化客戶銷售占比結構。同時，也將拓展平板電腦、醫療電子等領域的產品。2010年年中，公司的年產能為5500萬套。自去年第四季度，超募資金項目長沙博業工廠的3600萬套年產能開始釋放，現已基本完全達產。上角和長實的超募資金項目有望在今年達產，將新增5500萬套產能。其中，手機及其它產品4000萬套，上網卡1000萬套，平板電腦500萬套。

　　此外，公司將投入5000萬元建設電容式觸摸屏光學玻璃項目，自2012年一季度投產，年產能將達到1000萬片，每年將有望貢獻2.7億元的銷售收入和3900萬元的凈利潤。看好公司的中長期表現，預計公司的營業收入和凈利潤在2011至2013年的年均增長分別為43%和45%，目標價調整為43元，建議投資者著眼中長期回報，適時買入。