上市前如何選擇中介機構(gòu)

　　消費品行業(yè)的企業(yè)發(fā)展到一定階段，連續(xù)幾年接近并超過5億元市場份額。

　　當(dāng)銷售收入突破10億元時，企業(yè)的系統(tǒng)化管理以及資本運作策略就會成為企業(yè)繼續(xù)沖高的很大屏障。能否順利轉(zhuǎn)型，決定了企業(yè)是否能占據(jù)龍頭地位，成為真正的行業(yè)翹楚。

　　這樣的現(xiàn)象并不少見：市場上一些原本知名的品牌，經(jīng)營10年左右，度過了創(chuàng)業(yè)期，進(jìn)入成長期后卻一直停步不前，或面臨新的市場格局力不從心，利潤反而逐步倒退；一些看似龐大的行業(yè)龍頭在遇到經(jīng)濟危機或市場突發(fā)事件時會應(yīng)聲倒下。

　　所以，如果創(chuàng)業(yè)者下定決心把企業(yè)做大，做規(guī)范，希望有機會能公開上市，那就應(yīng)該著手選擇中介機構(gòu)，按照上市的標(biāo)準(zhǔn)規(guī)范經(jīng)營，等待利潤達(dá)到合適的時機啟動上市工作。

　　但是，不能為了上市而上市，而是應(yīng)該借助上市，完善管理架構(gòu)，厘清發(fā)展方向，同時籌集發(fā)展所用資金，完成企業(yè)步入公眾市場的華麗轉(zhuǎn)身。上市最大的好處是打通了融資渠道，可以隨時以相對最優(yōu)價格籌集不同額度的資本。而非上市公司一般只能通過向銀行貸款，或與私人資本進(jìn)行協(xié)商籌集有限的資本。但另一方面，上市的麻煩之處是，公司必須接受監(jiān)管，信息最大化的透明，系統(tǒng)決策有時對創(chuàng)業(yè)者來說效率不高且難于控制。

　　籌劃上市的工作一般來講是由券商牽頭完成的。資本市場是資源和利益重新分配的市場，有嚴(yán)格的規(guī)則，同時要求從業(yè)機構(gòu)有高度的自律并遵守道德底線，以防止貪婪的投機行為毀壞整個市場的優(yōu)勝劣汰機制。

　　如果是好的、能創(chuàng)造生產(chǎn)力和財富的企業(yè)，能得到更多的剩余資金支持，創(chuàng)造更多的價值，那么也為剩余資金的擁有者實現(xiàn)了資產(chǎn)保值的目的，是雙贏的局面。

　　而如果通過包裝使得本來沒有價值創(chuàng)造能力的企業(yè)拿到了更多的資本，資本會被浪費或揮霍掉，企業(yè)不但最終會倒閉，投資者也會因此蒙受損失。但是由于市場復(fù)雜，信息不對稱，對大多數(shù)實業(yè)家來說，聽誰的，信誰的，決策不是個容易的過程。

　　因此選擇經(jīng)驗豐富，負(fù)責(zé)任，口碑好的券商、會計師和律師是非常重要的。大的中介機構(gòu)之間聯(lián)系很多，有時選對一家就可以找到其他家。上市是個復(fù)雜的過程，如果有人將其說得十分簡單，可以在短時間獲得巨大的利益，那一定是撒謊。

　　另外，隨著中國資本市場的發(fā)展，市場監(jiān)管也越來越嚴(yán)，上市除了要通過證監(jiān)會的審核，證明企業(yè)不存在嚴(yán)重的系統(tǒng)性問題，會對公眾股東造成傷害，最重要的是通過合理展現(xiàn)自己的競爭優(yōu)勢，讓投資者認(rèn)識到企業(yè)未來的贏利能力，從而能買你的股票，這才是發(fā)行成功的關(guān)鍵。如果有人聲稱自己認(rèn)識某些重要人物，一定能讓企業(yè)上成市，也別聽信。上市是水到渠成的事，即使僥幸過關(guān)，如果沒有實在的準(zhǔn)備，上市后也無法應(yīng)付業(yè)績壓力。{page_break}

　　選擇中介機構(gòu)時，還應(yīng)該關(guān)注機構(gòu)本身的行業(yè)地位和市場聲譽，尤其是券商。如果擬上市企業(yè)本身的規(guī)模已經(jīng)比較大，如收入超過10億元或凈利潤超過1億元，尋求大型承銷保薦機構(gòu)的服務(wù)就非常必要。規(guī)模企業(yè)上市最重要的階段是股票的發(fā)行，而規(guī)模發(fā)行要求券商有足夠的研究能力以維護(hù)機構(gòu)投資者，因此券商的整體實力很重要。

　　資本市場偏愛的公司一般都會有些共同特點，如清晰的治理結(jié)構(gòu)，高效的管理團隊，均衡的管理架構(gòu)，系統(tǒng)的運行模式。當(dāng)然，完美的財務(wù)報表是證明這一切有效的語言。選擇一家有經(jīng)驗、負(fù)責(zé)任的會計師事務(wù)所，按照正規(guī)的會計準(zhǔn)則和稅法編制財務(wù)報表，同時為企業(yè)完善內(nèi)部風(fēng)險管理和內(nèi)控制度。企業(yè)在了解自己真實贏利能力的基礎(chǔ)上，逐步熟悉資金的配比原則，養(yǎng)成制定預(yù)算的習(xí)慣，會為以后的發(fā)展奠定堅實的基礎(chǔ)。

　　證監(jiān)會的官網(wǎng)上有一欄“中介機構(gòu)”，選擇會計師時值得大家參考。進(jìn)入證監(jiān)會網(wǎng)站www.csrc.gov.cn，點擊“中介機構(gòu)”的方框進(jìn)去，找到“業(yè)務(wù)資格”，點擊進(jìn)入再找“證券業(yè)務(wù)資格”，然后按主題查看，左列最后一個標(biāo)題是“其他”，點進(jìn)去之后可以看到第13項是“從事證券期貨業(yè)務(wù)會計師事務(wù)所目錄（2011年1月）”。如果能進(jìn)一步了解事務(wù)所的某位合伙人有過企業(yè)所處行業(yè)的審計經(jīng)驗就更好了。

　　目前律師事務(wù)所從監(jiān)管角度來講都可以從事資本市場業(yè)務(wù)。但相對來講較大的律師事務(wù)所會經(jīng)驗比較豐富。大家可以從律協(xié)的網(wǎng)站查看更多信息。

　　另外，證監(jiān)會發(fā)審委的委員一般都是經(jīng)過行業(yè)協(xié)會推薦，然后向社會公示，并對候選人執(zhí)業(yè)情況進(jìn)行核查，征求相關(guān)部門意見之后，經(jīng)中國證監(jiān)會發(fā)審委提名委員會資格審定，由中國證監(jiān)會主席辦公會決定是否聘任的。因此委員所的質(zhì)量一般都比較好，可以重點關(guān)注。