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南方基金:中期底部未來兩個月出現
日前,行情的時機還不成熟,中期底部有望在未來兩個月出現。
南方基金認為,當前的通脹已經是強弩之末,現在正處于從經濟回落向通脹回落傳導的停滯期。
從估值上來看,A股市場當前的整體市盈率水平相當于2008年1664點的水平,而整體市凈率依然高于2008年,極端情況下,假設整體PB全部回歸到2008年最低點,則上證指數至多有20%的跌幅。整體看,市場已經處于底部區域,市場反轉機會仍需耐心等待更多的利好信號出現,南方基金認為,中期底部有望在未來兩個月出現。
重點配置行業方面,南方基金建議,隨著通脹和成本壓力回落,中下游制造業毛利率有望小幅回升,可以關注工程機械、汽車等制造業板塊反彈的機會;通脹回落后,居民真實收入和購買力回升,可以繼續持有消費板塊;適當配置低估值板塊,提高組合防御性。

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