紡企與創(chuàng)業(yè)板漸行漸遠(yuǎn)？

　　探路者首批亮相，三維絲、安諾其緊隨其后形成對比。

　　已經(jīng)歷時(shí)兩年的創(chuàng)業(yè)板，紡織企業(yè)真的與之緣分已盡嗎?

　　強(qiáng)調(diào)"工業(yè)"概念

　　已近年末，今年紡織企業(yè)登陸創(chuàng)業(yè)板成績已定，僅有安徽安利合成革股份有限公司于5月登陸成功。

　　紡織企業(yè)與創(chuàng)業(yè)板的分野，主要記載于2010年3月證監(jiān)會(huì)發(fā)布《關(guān)于進(jìn)一步做好創(chuàng)業(yè)板推薦工作的指引》，其中要求保薦機(jī)構(gòu)應(yīng)審慎推薦八大領(lǐng)域，紡織、服裝位列第一。

　　"紡織企業(yè)上創(chuàng)業(yè)板多定位于工業(yè)品，A股主板和中小板成功上市的紡織企業(yè)多偏向于消費(fèi)品。"華泰聯(lián)合證券紡織服裝行業(yè)分析師說，目前A股資本市場最"火"的還屬家紡、服裝之類的終端消費(fèi)品類。

　　觀察已經(jīng)成功登陸創(chuàng)業(yè)板的紡織企業(yè)，我們可以發(fā)現(xiàn)：除了體育用品探路者之外，三維絲、安利股份、安諾其三家企業(yè)全部集中在產(chǎn)業(yè)用紡織品領(lǐng)域。而在上述企業(yè)自我定義時(shí)均沒有強(qiáng)調(diào)"紡織"的概念，而是強(qiáng)調(diào)"工業(yè)"概念。同時(shí)，各大券商對這幾家企業(yè)的行業(yè)劃分也均未為列入紡織類。

　　上海安諾其紡織化工股份有限公司，主供新型面料和個(gè)性化染色需求用分散染料、活性染料和酸性染料，突出開發(fā)應(yīng)用于新型紡織面料以及特色化需求紡織面料的染料產(chǎn)品及配套的染整工藝，強(qiáng)調(diào)多種特色化染料產(chǎn)品專利和應(yīng)用水平。宏源證券、天相投顧、德邦證券均將其列入化工行業(yè)。

　　廈門三維絲環(huán)保股份有限公司主營定義為空氣過濾材料、液體過濾材料、袋式除塵器配件以及工業(yè)用紡織品，主打?yàn)V氈系列和濾袋系列的高性能高溫濾料。"環(huán)保"是三維絲最大賣點(diǎn)，以除塵領(lǐng)域產(chǎn)品介入政策導(dǎo)向性的環(huán)保行業(yè)為其成功沖擊創(chuàng)業(yè)板加碼不少。天相投顧、華泰聯(lián)合、國海證券分別將其歸入化工、原材料、化工、環(huán)保行業(yè)進(jìn)行價(jià)值投資分析。

　　高檔人造革、合成革以及原料是安利合成革股份有限公司的王牌，安利股份的PU漿料。

　　在耐水解性、撕裂強(qiáng)度、耐磨耐刮、剝離強(qiáng)度、抗菌性等功能性方面獨(dú)樹一幟，具有生態(tài)環(huán)保功能。天相投顧、中信建投、海通證券、宏源證券、光大證券等多家券商追蹤分析過此公司，分屬于化工、化纖行業(yè)。

　　搭乘"規(guī)劃"順風(fēng)車

　　三家產(chǎn)業(yè)用紡織品企業(yè)入駐創(chuàng)業(yè)板之后，業(yè)績增長雖然并不顯著，仍享受到較好的市值和券商評估，安諾其、三維絲、安利股份目前最新股價(jià)分別為8.43元/股、25.5元/股、16.32元/股，八成以上的券商看好企業(yè)的成長性。熱度明顯蓋過在A股主板、中小板上市幾家產(chǎn)業(yè)用上市公司--太極實(shí)業(yè)、神馬股份、申達(dá)股份，三家公司股價(jià)均在10元以下，兩只僅在5元左右，本年度無一家券商問津，長時(shí)間被關(guān)"冷宮"。

　　今年，包括產(chǎn)業(yè)用紡織品企業(yè)在內(nèi)的紡織行業(yè)在創(chuàng)業(yè)板全面偃旗息鼓，投資界人士分析是內(nèi)外部多重原因?qū)е拢阂环矫妫瑒?chuàng)業(yè)板本身就對紡織企業(yè)不感冒，推崇科技含量高的創(chuàng)新企業(yè)，又一度強(qiáng)調(diào)紡織行業(yè)應(yīng)是謹(jǐn)慎推薦行業(yè)，設(shè)下絆腳石。產(chǎn)業(yè)用紡織品領(lǐng)域雖有高端創(chuàng)新者，但創(chuàng)業(yè)板對專利技術(shù)、企業(yè)凈利潤指標(biāo)要求并不低，直接導(dǎo)致部分成長初期的企業(yè)很難達(dá)標(biāo)。

　　另一方面外部環(huán)境逐漸惡化，創(chuàng)業(yè)板熱情炒作期過去，又發(fā)生了高管急于減持分錢事件，極大影響投資者情緒，擔(dān)憂創(chuàng)業(yè)板成為企業(yè)的"造富"工具。資本市場也進(jìn)入強(qiáng)行去泡沫化階段，創(chuàng)業(yè)板高市盈率公司沒有像樣的業(yè)績增長報(bào)表已很難站穩(wěn)根基，加速了投資者信心銳減，進(jìn)而反噬創(chuàng)業(yè)企業(yè)上板的決心。

　　創(chuàng)業(yè)板對紡織業(yè)機(jī)會(huì)微弱，但在有限的融資渠道之下，紡織業(yè)難以奢侈地選擇"棄子"。更現(xiàn)實(shí)的問題是，創(chuàng)業(yè)板青睞什么樣的紡織企業(yè)?在創(chuàng)業(yè)板初期，產(chǎn)業(yè)用紡織企業(yè)驚鴻一瞥給了我們什么啟示?

　　專業(yè)人士給出建議：第一、淡化紡織、服裝概念，突出科技創(chuàng)新、自主創(chuàng)新能力。在這方面，產(chǎn)業(yè)用紡織企業(yè)具有得天獨(dú)厚的優(yōu)勢。中投顧問發(fā)布的《2010-2015年中國化纖行業(yè)投資分析及前景預(yù)測報(bào)告》分析，發(fā)達(dá)國家的化纖企業(yè)每年生產(chǎn)品種可達(dá)100種以上，而在我國，像碳纖維、芳綸、聚苯硫醚、超高分子量聚乙烯等化纖產(chǎn)品的研發(fā)和生產(chǎn)還處于起步階段，產(chǎn)業(yè)用紡織企業(yè)在"新材料"領(lǐng)域仍然擁有很大的空間和潛能。

　　第二、從長遠(yuǎn)發(fā)展考慮，紡織行業(yè)的企業(yè)決策核心應(yīng)該更具前瞻性、政策性、綜合性，例如國家"十二五"規(guī)劃與本企業(yè)結(jié)合問題，在一些習(xí)慣于埋頭做事的企業(yè)家那里被斥責(zé)為"務(wù)虛"，"但是，創(chuàng)業(yè)板的‘過會(huì)‘標(biāo)準(zhǔn)顯然一定程度上與國家規(guī)劃一脈相承"。

　　創(chuàng)業(yè)板并非適合所有企業(yè)融資，創(chuàng)業(yè)板獨(dú)選擁有高端技術(shù)、成長性強(qiáng)的紡企。