余額寶后的互聯網金融產品怎么走

　　隨著各家類余額寶產品的扎堆推出，互聯網金融的似乎只剩下了這一類型的產品受到大眾關注，此后各大公司推出的新的產品都沒有再收獲這么高的關注度。另外，各種P2P網貸公司也多得讓人“眼花繚亂”。今年互聯網金融的產品是否會有所變化?趨勢是什么?

　　特約答題嘉賓、開鑫貸副總經理周治翰：

　　互聯網金融的快速發展出現在2013年，2013年可以說是互聯網金融元年。特別是2013年上半年，阿里巴巴“余額寶”的出現，引爆了整個互聯網金融行業，同時各種P2P網貸在2013年也風聲水起，博得了大量的眼球。

　　2013年“寶”類產品在收益率上一直維持著上升趨勢，無論“余額寶”還是“理財通”，春節前均沖上了6.5%以上的高位。流動性方面，“寶”們的T+0實時到賬，贖回額度也不斷刷新。使用性上，一個趨勢是支付豐富化，一個是增值服務多樣化，還有一個就是終端移動化。

　　2013年，P2P網貸平臺數量爆炸式增長，同時也出現了超過70家的平臺倒閉或者跑路，其中最大的問題出在風險管理上，突出表現在自融平臺無法分散信用風險，拆標平臺則很難管理流動性風險，不過在政策引導下，整個行業的趨勢仍是走向規范化、陽光化、中介化。

　　回顧2013年主要的兩大類互聯網金融產品，類余額寶產品與P2P網貸平臺的發展情況，再結合國家最近對網絡金融的多次發聲，我們可以嘗試預測一下2014年互聯網金融產品的演變路徑。

　　一、各種“寶”的收益率會開始回歸正常，但互聯網企業為了留住客戶，一代“寶”產品會進化成為二代“寶”產品。

　　2013年，互聯網企業大舉介入金融的主產品就是對接各種貨幣基金，并用互聯網的思維進行使用便利性上的優化，用戶可以隨時購買與贖回，流動性堪比銀行存款，且收益率在2013年時遠高于銀行活期利率，因此對銀行活期存款的沖擊較大。

　　但是這種收益率高企的日子，在2014年應該不會持續太久，會逐漸回歸貨幣基金年化4%左右的收益率。

　　由于用戶習慣了追求各種高收益率，這些“寶”為了留住用戶，將會出現一些進化，例如推出對接非貨幣基金的金融產品，甚至與一些相對安全的P2P網貸平臺對接，在保本的情況下，用戶的收益率可以達到6%或者7%。

　　二、P2P網貸平臺將會出現急劇的分化。

　　一些知名平臺會因為風控能力不足而出現問題，而風控良好，經營規范的平臺業務快速發展，并逐漸形成具有中國特色的“互聯網+線下網點”的網絡銀行模式。

　　截止2013年，全國網貸平臺的活躍數量近1000家，但是出現問題的平臺數量在2013年出現了快速上升趨勢。2013年出現問題的主要還是具有一定的自融、或者本事就是擔保公司的關聯平臺這樣性質的平臺，但是從2014年的經濟形勢來看，2014年可能會發生即使是完全獨立運作的平臺，甚至是知名平臺，也會因為風險控制能力不足，出現大量的壞賬，導致經營困難，并讓投資人的資金出現損失。

　　三、監管套利逐漸消失，P2P網貸不再是草根游戲。

　　在2013年8月，央行副行長劉士余為P2P網貸平臺劃出創新底線的時候，就已經預示了國家會逐步對P2P網貸進行監管。在這樣的背景下，經營規范、自律且背景雄厚的公司必將脫穎而出。

　　同時風險投資資本也大舉進軍P2P網貸平臺，2013年已經有多家平臺獲得了千萬美元級以上的風投資本，這些實力雄厚的平臺將會按照國家的監管要求，進一步完善運營機制，提高風控水平，無形中也大大提高了P2P網貸平臺的門檻，而原先草創的P2P網貸公司將會從業內主流退居二線，甚至被淘汰。