• <abbr id="ck0wi"><source id="ck0wi"></source></abbr>
    <li id="ck0wi"></li>
  • <li id="ck0wi"><dl id="ck0wi"></dl></li><button id="ck0wi"><input id="ck0wi"></input></button>
  • <abbr id="ck0wi"></abbr>
  • <li id="ck0wi"><dl id="ck0wi"></dl></li>
  • 世界服裝鞋帽網(wǎng)首頁(yè) > 正文

    TRF多頭爆倉(cāng)折損35億美元

    2014/3/29 10:00:00 來(lái)源: 評(píng)論(0)63

    TRF美元人民幣

      “我從來(lái)沒(méi)有看到過(guò)變化得如此之快的牌價(jià)。”


      3月18日上午10點(diǎn)多,莫先生如往常一樣來(lái)到位于香港急庇利街的牛記找換店,匯出他當(dāng)天的第一筆款項(xiàng)。由于和內(nèi)地有頻繁的生意往來(lái),莫先生通常會(huì)選定幾家信得過(guò)的銀行和金融機(jī)構(gòu)處理他的貨款。牛記就是其中一家。


      “我記得很清楚,當(dāng)時(shí)的兌換價(jià)是1萬(wàn)港元可兌7930元人民幣,也就是1兌0.793,由于比前一天高了0.02,我很快就把手中的100萬(wàn)港元換掉了。”


      不過(guò),正是這個(gè)倉(cāng)促的決定讓他損失了3000元。一個(gè)小時(shí)后,當(dāng)他從中環(huán)折返急庇利街時(shí),他看到,找換店掛出的港元兌人民幣賣(mài)出價(jià)已飆升至0.796。


      此時(shí),正是中國(guó)央行[微博]宣布將人民幣兌美元的波動(dòng)區(qū)間由1%提升至2%的第二天。也許是因?yàn)橄愀圩畲笕嗣駧烹x岸市場(chǎng)的地位,也許是港元和美元掛鉤的緣故。香港市場(chǎng)上,人民幣受到的沖擊似乎遠(yuǎn)比內(nèi)地大。


      沖破6.20,TRF多頭爆倉(cāng)


      作為香港大福證券外匯和貴金屬部的前職員,肖光(化名)比前文所述的莫先生更關(guān)注人民幣的匯率,在海通證券收購(gòu)大福后,他離開(kāi)了前東家?,F(xiàn)在的身份是職業(yè)投資家,換句通俗的話(huà)說(shuō),就是職業(yè)炒家。


      甚至在廣州的圈子里,他是第一個(gè)接觸人民幣衍生品“目標(biāo)可贖回遠(yuǎn)期合約”的炒家。這種簡(jiǎn)稱(chēng)TRF的產(chǎn)品,杠桿率一般為2至3倍。不過(guò),有些激進(jìn)的炒家愿意選擇投行發(fā)行的杠桿為5倍的TRF。


      肖光選擇的是2倍杠桿的TRF,一手價(jià)值10萬(wàn)美元。因?yàn)閷?duì)于像他這種級(jí)別,并有一定經(jīng)驗(yàn)的炒家而言,控制風(fēng)險(xiǎn)是第一要?jiǎng)?wù)。


      然而,即便如此,肖光也損失慘重。3月20日,當(dāng)記者再次電話(huà)采訪(fǎng)他時(shí),電話(huà)那頭聲音有點(diǎn)沮喪,“兩天虧了一半,很多止損盤(pán)根本發(fā)不出。”


      香港市場(chǎng)上大部分TRF人民幣多頭的防守線(xiàn)是6.20,3月18日和3月19日,TRF空頭曾屢次沖擊6.20大關(guān),但都未能成功。“最驚險(xiǎn)的是3月19日中午,趁著交易清淡的時(shí)候,空頭最高沖到6.199,離6.20僅一步之遙,但是,當(dāng)時(shí)還是守住了。”肖光說(shuō)。


      香港一位投行資產(chǎn)管理部主管告訴記者,6.15至6.20是香港大部分TRF人民幣多頭的成本區(qū)間,如果跌破這一區(qū)間,投資者將被銀行勒令補(bǔ)充保證金或平倉(cāng)。“因此,6.20不能丟失,否則會(huì)造成大量的多頭補(bǔ)倉(cāng),并買(mǎi)入美元。”


      多頭的防線(xiàn)終于在6月20日午盤(pán)告破。短短的10分鐘內(nèi),蜂擁而至的止損美元買(mǎi)盤(pán)將離岸人民幣兌美元的匯率打壓至6.23。


      “內(nèi)地央行的中間價(jià)對(duì)投資已沒(méi)有什么指導(dǎo)作用。”肖光說(shuō),過(guò)去的很長(zhǎng)一段時(shí)間,他身邊的朋友,包括他,都愿意參考外匯交易中心發(fā)布的央行中間價(jià)。“那時(shí),中間價(jià)漲,香港市場(chǎng)也基本上是漲,跌,香港市場(chǎng)也基本上跌,而現(xiàn)在,卻恰恰相反。”言語(yǔ)間,肖光有點(diǎn)懷念那段投資一帆風(fēng)順的時(shí)光。


      記者查閱了外匯管理中心發(fā)布的數(shù)據(jù),發(fā)現(xiàn)目前內(nèi)地的人民幣兌外幣中間價(jià)與香港離岸市場(chǎng)的價(jià)格確實(shí)存在背離。以3月17日為例,離岸市場(chǎng)上人民幣開(kāi)盤(pán)暴跌,但是內(nèi)地的人民幣兌美元的中間價(jià)卻升至6.1321,人民幣兌港元的中間價(jià)也升至0.78954。


      據(jù)摩根士丹利估計(jì),2013年以來(lái),投行共售出了價(jià)值3500億美元的TRF,近期,由于人民幣的持續(xù)貶值,投資者大約損失了35億美元。


      TRF其實(shí)是一種比較復(fù)雜的工具,發(fā)行商一般將合約期限設(shè)計(jì)為12個(gè)月或24個(gè)月,并設(shè)定一個(gè)比現(xiàn)貨價(jià)格低的“履約價(jià)”和距離現(xiàn)貨價(jià)格較遠(yuǎn)的“保護(hù)價(jià)”,執(zhí)行價(jià)格每個(gè)月和離岸定盤(pán)價(jià)對(duì)比一次。換句話(huà)說(shuō),如果人民幣持續(xù)升值,則購(gòu)買(mǎi)合約的多頭每個(gè)月都有收益,人民幣升值的速度越快,買(mǎi)家便能在越短的時(shí)間內(nèi)達(dá)到履約價(jià)格,中止合約,獲得收益。如果匯率跌破“保護(hù)價(jià)”,則買(mǎi)家需要承擔(dān)不固定的損失。


      虛假貿(mào)易套利損失慘重


      據(jù)了解,上述這兩種方式都曾在國(guó)內(nèi)大行其道,并且令投資者獲利不菲。曾為摩根大通等海外投行收購(gòu)境內(nèi)資產(chǎn)提供服務(wù)的廣東環(huán)宇京茂律師所主任何培華博士認(rèn)為,人民幣套利主要是基于人民幣單邊升值的預(yù)期。他告訴記者,“我曾經(jīng)手一個(gè)外商投資的案子,他在人民幣兌美元匯率為8的時(shí)候進(jìn)行了100萬(wàn)美元的投資,當(dāng)他撤資時(shí),人民幣兌美元的匯率已升至6點(diǎn)多,800萬(wàn)人民幣人民幣一下子就變成了120多萬(wàn)美元。”


      然而,這只是正常的外商投資。海外資金還能通過(guò)兩種隱蔽的方式進(jìn)入境內(nèi)套利,一種是虛假貿(mào)易,一種是虛假投資。


      “我原先經(jīng)手的一個(gè)虛假投資的案子就是海外流入大概1000萬(wàn)美元進(jìn)來(lái)內(nèi)地投資,以股權(quán)出資注冊(cè)公司的方式進(jìn)行,然后清算的時(shí)候又把人民幣換成美元匯回去,這么一來(lái)一回就賺了200多萬(wàn)美元。”何培華說(shuō)。“不過(guò),像上海這種監(jiān)管比較嚴(yán)格的地區(qū),套現(xiàn)人民幣就困難一點(diǎn)。”


      與虛假投資相比,虛假貿(mào)易的套利成功率要高很多。


      何培華向記者透露了一種非常隱蔽的虛假貿(mào)易方式:套利者首先選擇一家在香港和內(nèi)地都有分支的外資銀行,內(nèi)地的合作者往內(nèi)地的銀行存入1億元人民幣,然后由銀行出具存款抵押,在香港的分行貸出相應(yīng)的美元。之后,香港的合作者在當(dāng)?shù)刈?cè)關(guān)聯(lián)公司,進(jìn)行跨境貿(mào)易,內(nèi)地公司出口給香港公司1億的貨物,香港公司出具合同,內(nèi)地套利者就可以境外匯款為由得到匯款,再來(lái)還貸,賺取利差。


      “通常,為了向監(jiān)管者證明貿(mào)易的存在,他們會(huì)選擇一些廉價(jià)的貨物應(yīng)付,更常見(jiàn)的是,貨物根本沒(méi)有交接。”何培華說(shuō)。“有時(shí),他們還會(huì)選擇一些土地拿去抵押。”


      “這也是為什么此前外貿(mào)數(shù)據(jù)失真的一個(gè)客觀(guān)原因。”許夏雄說(shuō)。


      不過(guò),由于人民幣匯率的暴跌,現(xiàn)在,就連虛假貿(mào)易套利者也損失慘重。前述投行資產(chǎn)管理部主管告訴記者,近1年間,人民幣套利的中間成本就在6.10左右,套利者現(xiàn)在還能接受人民幣的匯率下探,是因?yàn)樗麄內(nèi)阅芟硎芫硟?nèi)外接近5%的實(shí)際利差,如果人民幣繼續(xù)下跌3%,那他們的損失將更加慘重。


      也有市場(chǎng)人士認(rèn)為此輪人民幣的下跌與市場(chǎng)供求關(guān)系有關(guān)。“2月份金融機(jī)構(gòu)新增外匯占款從1月份的4373.66億元驟降至1282.46億元,環(huán)比降約71%。說(shuō)明2月中旬以來(lái)人民幣兌美元匯率貶值并非是央行有意壓低的結(jié)果。”


      “短期人民幣面臨下跌壓力,但是人民幣長(zhǎng)期升值的預(yù)期仍在。”許夏雄說(shuō),“因?yàn)槿嗣駧诺膰?guó)際化預(yù)示了對(duì)人民幣的需求將越來(lái)越大。”

    責(zé)任編輯:
    世界服裝鞋帽網(wǎng)版權(quán)與免責(zé)聲明:
    1、凡本網(wǎng)注明"來(lái)源:世界服裝鞋帽網(wǎng)sjfzxm.com"的所有作品,版權(quán)均屬世界服裝鞋帽網(wǎng)所有,轉(zhuǎn)載請(qǐng)注明"來(lái)源:世界服裝鞋帽網(wǎng)sjfzxm.com",違者,本網(wǎng)將追究相關(guān)法律責(zé)任。
    2、本網(wǎng)其他來(lái)源作品,均轉(zhuǎn)載自其他媒體,目的在于傳遞更多信息,不表明證實(shí)其描述或贊同其觀(guān)點(diǎn)。文章內(nèi)容僅供參考。
    3、若因版權(quán)等問(wèn)題需要與本網(wǎng)聯(lián)絡(luò),請(qǐng)?jiān)?0日內(nèi)聯(lián)系我們,電話(huà):0755-32905944,或者聯(lián)系電子郵件: 434489116@qq.com ,我們會(huì)在第一時(shí)間刪除。
    4、在本網(wǎng)發(fā)表評(píng)論者責(zé)任自負(fù)。
    跟帖0
    參與0

    網(wǎng)友評(píng)論僅供其表達(dá)個(gè)人看法,并不表明本網(wǎng)同意其觀(guān)點(diǎn)或證實(shí)其描述,發(fā)言請(qǐng)遵守相關(guān)規(guī)定。

    相關(guān)閱讀

    21日匯率:1美元對(duì)人民幣6.5507元

    每日頭條
    |
    2020/12/22 13:21:00
    9

    18日匯率:1美元對(duì)人民幣6.5315元

    每日頭條
    |
    2020/12/19 11:07:00
    19

    1.8億美元中概股史上最大罰單砸向瑞幸咖啡 后續(xù)集體訴訟“利劍”仍在高懸

    法律講堂
    |
    2020/12/18 12:34:00
    9

    國(guó)際油評(píng):美國(guó)原油庫(kù)存意外減少布倫特油突破51美元關(guān)口

    市場(chǎng)專(zhuān)題
    |
    2020/12/17 11:47:00
    10

    越南紡織業(yè)力爭(zhēng)到2025年出口550億美元

    環(huán)球視角
    |
    2020/12/15 16:13:00
    10

    14日匯率:1美元對(duì)人民幣6.5361元

    每日頭條
    |
    2020/12/15 12:55:00
    14

    111美元對(duì)人民幣6.5405元

    行業(yè)綜述
    |
    2020/12/14 13:03:00
    9

    11日匯率:1美元對(duì)人民幣6.5405元

    每日頭條
    |
    2020/12/14 13:03:00
    26

    專(zhuān)題推薦

    閱讀下一篇

    樸海鎮(zhèn)進(jìn)軍中國(guó)時(shí)裝周 盤(pán)點(diǎn)昔日代言造型

    有報(bào)道稱(chēng)樸海鎮(zhèn)受中國(guó)時(shí)裝設(shè)計(jì)大師張肇達(dá)邀約,跨界涉足時(shí)尚圈,將聯(lián)手共創(chuàng)運(yùn)動(dòng)時(shí)尚品牌,進(jìn)軍中國(guó)時(shí)裝周。到底真假與否?相信大家都很期待,然而今日小編先帶著大家看看樸海鎮(zhèn)昔日男裝代言廣告片,展現(xiàn)出陽(yáng)光魅力型男的氣質(zhì),就看這些,我們也足以了。

    返回世界服裝鞋帽網(wǎng)首頁(yè)
    關(guān)注公眾號(hào) 關(guān)注公眾號(hào)
    手機(jī)看新聞 手機(jī)看新聞
    展開(kāi)
    • 微信公眾號(hào)

    • 電話(huà)咨詢(xún)

    • 0755-32905944
    主站蜘蛛池模板: 国产成人精品999在线观看| 国产精品福利一区二区| 久久精品国产精品国产精品污| 精品一区二区三区在线视频| 日本乱理伦片在线观看一级| 午夜精品久久久久久久久| www亚洲精品| 日本xxxxxxx69xx| 亚洲欧洲国产经精品香蕉网| 美女把腿扒开让男人桶爽了| 国产真实伦实例| jianema.cn| 无码AV免费毛片一区二区| 亚洲免费人成视频观看| 男女一边做一边爽免费视频| 国产亚洲精久久久久久无码| 37大但人文艺术a级| 婷婷综合五月天| 久久国产精品无码一区二区三区 | 国产精品高清尿小便嘘嘘| 三级理论中文字幕在线播放 | 日本高清免费一本视频无需下载| 十八岁污网站在线观看| 黑人巨茎大战俄罗斯美女| 国产美女在线免费观看| а√在线地址最新版| 日批视频网址免费观看| 亚洲av永久无码精品三区在线4| 特级做a爰片毛片免费看一区| 四虎影视免费在线| 高清国产美女一级毛片| 国产精品国产自线拍免费软件| free性video西欧极品| 成年男人的天堂| 久久精品一本到99热免费| 浮生陌笔趣阁免费阅读| 又爽又刺激的视频| 亚洲欧美自拍明星换脸| 国产高清不卡视频| japanese六十路| 岛国片在线观看|