美元三大要素齊備 歐/美拉鋸戰的均勢被打破

　　美元指數(79.8700, 0.1100, 0.14%)周二延續了本周來的強勢表現，匯價一度上探79.87。美元強勁反彈的背后，美國經濟復蘇，美聯儲政策和匯率估值三大要素起到了支柱的作用。

　　美元強勢背后 三大要素齊集

　　美元指數走強，美國經濟復蘇，美聯儲政策和匯率估值三大要素起到了關鍵的支柱作用。

　　第一大要素是美國經濟的復蘇。從近期公布的一系列關鍵的美國經濟數據均顯示，美國經濟復蘇正有條不紊的走在正確的軌道之上。

　　就業市場已經漸漸走出了極端嚴寒天氣的影響，2月和3月的非農就業人口增長接連走高，3月非農就業人口增長19.2萬人，雖稍低于預期，但較前值已經大有改觀。各大投行一致看好美國的勞動力的市場將在第二季度加速增長。

　　而作為美國經濟支柱產業的零售銷售數據，消費支出占美國GDP的70%，可以說是反映美國經濟的另一面鏡子。周二美國商務部公布的數據顯示，北京時間16:30將公布英國3月CPI和3月RPI和DCLG房價指數，美國3月零售銷售月率增長1.1%，創2012年9月來的新高，預期增長0.8%。

　　還有美國的通脹數據，上周公布的美國3月生產者物價指數(PPI)月率增長0.5%，創近一年新高，預期增長0.1%，前值下跌0.1%。

　　而日內晚間20：30，美國商務部將公布美國3月未季調核心消費者物價指數年率，預期增長1.6%。

　　第二大要素來自于美聯儲的政策。美國經濟數據連傳喜訊，這也大大緩解了美聯儲對于復蘇的擔憂。

　　從美聯儲貨幣政策的角度出發，耶倫在后市中可以放心大膽地維持當前縮減QE的步伐。雖然縮減量化寬松不一定會對美元構成直接的利好，但是，一旦美聯儲如市場預期的那樣在今年秋季退出QE，接踵而至的升息預期將會給美元指數打下“強心針”。

　　第三大要素就是估值優勢。從各個主要非美貨幣兌美元的匯價來看，當前都處于一個較高的估值水平。如澳元/美元、歐元/美元，都處于當前階段的高點附近。

　　法國巴黎銀行(BNP Paribas)此前公布量化模型也顯示，美元指數估值偏低，尤其是歐元/美元、英鎊/美元、澳元/美元和紐元/美元。

　　該行指出，“美元指數的估值偏低，本周以來美債收益率的上揚令非美貨幣承壓。”

　　晚間重點關注耶倫講話

　　本周匯市將迎來美聯儲主席耶倫的“二重唱”。北京時間周二晚間20:45，耶倫將在亞特蘭大聯儲主辦的2014年金融市場會議上致辭，市場對此相當關注。

　　上周的美國聯邦公開市場委員會(FOMC)會議記錄表明，美聯儲官員并不急于在購債計劃于今年稍晚結束后馬上收緊政策。

　　在耶倫講話之后的21:00，美國亞特蘭大聯儲主席洛克哈特(Dennis Lockhart)在亞特蘭大聯儲主辦的2014年金融市場會議上致開幕辭。

　　三井住友銀行(Sumitomo Mitsui Banking)日內樂觀的表示，“如果經濟數據繼續強勁，美元將收復上周所有失地。”