金融不能借實(shí)體經(jīng)濟(jì)之名拿錢卻體內(nèi)循環(huán)

　　國(guó)務(wù)院新聞辦公室今天上午舉行新聞發(fā)布會(huì)，中國(guó)銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會(huì)副主席王兆星、中國(guó)銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會(huì)銀行監(jiān)管一部主任肖遠(yuǎn)企、銀行監(jiān)管二部主任楊麗平和合作金融機(jī)構(gòu)監(jiān)管部主任姜麗明介紹金融支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)的舉措與成效等方面情況，并答記者問(wèn)。

　　記者：中國(guó)銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會(huì)副主席王兆星首先闡述了金融與實(shí)體經(jīng)濟(jì)的關(guān)系。他說(shuō)，金融與實(shí)體經(jīng)濟(jì)本身就是一種共生共融、相互依存、同舟共濟(jì)的關(guān)系。實(shí)體經(jīng)濟(jì)本身就是金融的衣食父母。在金融已成為現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)的核心、成為社會(huì)資源配置的重要的機(jī)制和渠道的條件下，實(shí)體經(jīng)濟(jì)也依賴于金融的更好的服務(wù)。如果金融服務(wù)更好，功能更加優(yōu)化，就會(huì)對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展給予更多的支持。同樣，如果金融出了問(wèn)題，金融發(fā)生了危機(jī)，也會(huì)對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)造成重大的沖擊，這場(chǎng)危機(jī)也告訴了這樣一個(gè)事實(shí)。所以，金融必須要回歸服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)這樣一個(gè)本質(zhì)，金融不能搞自我創(chuàng)新，不能搞自我循環(huán)，不能搞自我膨脹，否則，就會(huì)釀成金融的泡沫和金融危機(jī)。在這次發(fā)布會(huì)上，如此大篇幅的闡述金融與實(shí)體經(jīng)濟(jì)的關(guān)系，您覺得有何深意?

　　桂浩明：這反映了兩點(diǎn)。第一，這幾年我們實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展確實(shí)是很快，但反過(guò)來(lái)也塑造了金融的事業(yè)。我們發(fā)現(xiàn)一個(gè)普遍的現(xiàn)象，實(shí)體經(jīng)濟(jì)雖然越來(lái)越渴望金融的支持，但是反過(guò)來(lái)獲得金融支持的力度似乎越來(lái)越不如以前，大量的貨幣投放進(jìn)去了，但是真正進(jìn)入實(shí)體經(jīng)濟(jì)的不多。在這種情況下，實(shí)體經(jīng)濟(jì)所出現(xiàn)的問(wèn)題是它自身發(fā)展過(guò)程當(dāng)中遇到一些困難，但也和金融的有效支持是不充分的，或者是不夠的。因此，就有必要為此進(jìn)行調(diào)整，即可以采取一些措施讓金融來(lái)更大的支持實(shí)體?，F(xiàn)在有個(gè)很不好的現(xiàn)象，金融企業(yè)利潤(rùn)很高，但很多利潤(rùn)并不是真正來(lái)于通過(guò)支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展，而是來(lái)自于一些金融行業(yè)之外，比如非標(biāo)業(yè)務(wù)，或表外業(yè)務(wù)。這就導(dǎo)致無(wú)端的抬高了利潤(rùn)，遏制了實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。銀行賺了很多，但是對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的貢獻(xiàn)很少。

　　記者：我們特別注意到，銀監(jiān)會(huì)副主席王兆星在國(guó)新辦舉行的新聞發(fā)布會(huì)上表示，“金融不能搞自我創(chuàng)新、自我循環(huán)和自我膨脹。”如何解讀?

　　桂浩明：自我創(chuàng)新自我膨脹有其特定的含義，也就是通過(guò)銀行體系內(nèi)部在進(jìn)行創(chuàng)新，在進(jìn)行膨脹。那么這種體系創(chuàng)新，也就是兩個(gè)銀行之間，我把存款放到你這里，你把存款放到我這里，結(jié)果它并沒有創(chuàng)造出實(shí)體收益。當(dāng)然，這種同業(yè)業(yè)務(wù)在一定范圍內(nèi)起到一個(gè)調(diào)劑余缺的作用，有其正面價(jià)值。但如果金融企業(yè)更多的把注意力放在這方面，甚至這當(dāng)中搞出使用了很多的杠桿也就是所謂的創(chuàng)新，結(jié)果把這個(gè)體量就做大了，但是反過(guò)來(lái)真正直支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)的資產(chǎn)倒是不多，這就對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)起不到一個(gè)應(yīng)有的作用。所以，這樣一種自我膨脹、自我發(fā)展、自我創(chuàng)新就不應(yīng)該成為我們鼓勵(lì)、推動(dòng)、發(fā)展的對(duì)象。

　　記者：中國(guó)銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會(huì)副主席王兆星在回答銀監(jiān)會(huì)將如何更好地支持化解產(chǎn)能過(guò)剩和經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整時(shí)表示，在支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)的同時(shí)，確實(shí)還要防范風(fēng)險(xiǎn)。如何把握平衡和協(xié)調(diào)支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)和維護(hù)金融安全，是監(jiān)管當(dāng)局面臨的不小挑戰(zhàn)。他指出，應(yīng)對(duì)金融風(fēng)險(xiǎn)需優(yōu)化結(jié)構(gòu)、用好增量、加速資金周轉(zhuǎn)。這段話應(yīng)該如何理解?

　　桂浩明：實(shí)際來(lái)看，中國(guó)的貨幣投放量，也就是M2已經(jīng)夠大了夠多了。簡(jiǎn)單的投放不解決問(wèn)題，如果錢沒有真正投到實(shí)體經(jīng)濟(jì)當(dāng)中去，將來(lái)還會(huì)產(chǎn)生不利的影響。所以，首先要用好存量，現(xiàn)在有十幾萬(wàn)億的M2的投放，支持經(jīng)濟(jì)發(fā)展的數(shù)量并不缺。第二，用好存量基礎(chǔ)上，也要用好增量。要把一些增量能夠用好，要把有限的投入能夠創(chuàng)造出更好的效益，特別是要把這些錢投入到實(shí)體經(jīng)濟(jì)當(dāng)中去，最關(guān)鍵的就是要在調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)當(dāng)中做文章。我們要避免資金投放出去還是在體內(nèi)循環(huán)，還是在金融領(lǐng)域各種衍生品當(dāng)中兜圈子，沒有進(jìn)入到實(shí)體經(jīng)濟(jì)。

　　中國(guó)現(xiàn)在最需要發(fā)展的應(yīng)該就是實(shí)體經(jīng)濟(jì)，實(shí)體經(jīng)濟(jì)需要金融的支持，但是金融不能以支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)去名義拿了很多錢，而這些錢又沒有投入到實(shí)體經(jīng)濟(jì)當(dāng)中去。從去年以來(lái)，國(guó)家就期望一方面控制貨幣的投放規(guī)模，另一方面也在推動(dòng)金融領(lǐng)域向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)注入資金。作為金融業(yè)的主管部門之一，銀監(jiān)會(huì)在采取各種有效的措施，推動(dòng)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展，要讓金融在這方面去發(fā)揮作用。

　　記者：在發(fā)布會(huì)上，王兆星副主席就調(diào)整存貸比管理辦法進(jìn)行了解釋。他表示，存貸比的結(jié)構(gòu)也應(yīng)該與時(shí)俱進(jìn)地加以調(diào)整，但是其基本功能仍然沒有改變。存貸比一方面是抑制信貸盲目擴(kuò)張，另一方面，保持商業(yè)銀行的流動(dòng)性，使它的貸款和存款保持期限匹配，保持支付能力。存貸比管理發(fā)揮重要作用，如何與時(shí)俱進(jìn)加以調(diào)整?來(lái)聽聽您的觀點(diǎn)。

　　桂浩明：存貸比一直是一個(gè)有爭(zhēng)議的事情。存貸比就是存款和貸款實(shí)際上我們現(xiàn)在規(guī)定是75%，也就是商業(yè)銀行每吸收100塊錢存款只能貸款75塊錢，100塊當(dāng)中還有25塊錢是不能貸的，這就是存貸比。當(dāng)時(shí)設(shè)存貸比的目的是為了限制商業(yè)銀行的過(guò)度放貸，同時(shí)也是為了降低它的資金杠桿，回避風(fēng)險(xiǎn)。但現(xiàn)在情況發(fā)生一些變化，以前商業(yè)銀行的存款源源不斷，老百姓沒有別的投資渠道，錢都往那里存?，F(xiàn)在情況可能變了，有了更多的投資渠道。