徐成宏：卡尼加息論令英鎊飆漲

　　昨天左右市場走勢的主要因素是愈演愈烈的伊拉克緊張局勢，市場因擔憂局勢對原油供應造成影響，昨天油價跳漲至9個月高位，而在奧巴馬稱不排除發生軍事打擊的言論后，美股迅速重挫，道指跌幅超過100點，金價在避險買盤支撐下上漲，外匯市場也受到波及，因擔憂油價上漲恐影響美國消費支出，美元受累下滑。

　　原油價格上漲至九個月高位

　　基地組織分支伊拉克和大敘利亞伊斯蘭國的武裝人員過去三天對伊拉克中北部地區發起了閃電進攻，這引發了自美軍于2011年撤離伊拉克以來的最嚴重危機，而伊拉克政府軍在面對反叛武裝進攻時毫無招架能力直接望風而逃，北部重鎮摩蘇爾和提克里特先后失陷，位于位于北部城鎮最大煉油廠也遭到包圍，同時，首都巴格達也岌岌可危。

　　在基爾庫克附近的拜伊吉，叛軍包圍了伊拉克最大的煉油中心，進一步威脅該國的石油工業。在與敘利亞接壤邊境地區的居民看見他們推掉邊境上的沙埂具體實踐了一個橫跨兩國的穆斯林帝國的復興夢想。

　　占領基爾庫克并獲得當地巨大的石油資源，是庫爾德人長期夢寐以求的事情，他們認為基爾庫克是他們的歷史舊都，在此之前，庫爾德自由戰士在當地部署的兵力與伊拉克政府軍的關系已經一觸即發。

　　在如此的危局之下，伊拉克駐法國大使周四公開求援，要求聯合國安理會在當天晚些時候的會議上向巴格達提供額外的軍事援助，包括空軍和無人機支持。

　　美國總統奧巴馬則在稍后對此加以了回應，稱他本人目前對伊拉克局勢表示擔憂，而眼下的當務之急，則是需要確保該國反叛武裝無法全面站穩腳跟，為此，美國將可能考慮采取各種可能的措施來對此加以應對。一旦在伊拉克發生的狀況威脅到了美國國家安全利益，美方就將采取軍事行動。

　　奧巴馬指出，一旦需要在短期內對伊拉克采取軍事行動時，美國政府會對各種可能的選項加以審視和評估，而目前，白宮和五角大樓也正在爭分奪秒地確定針對伊拉克局勢的最佳對策。白宮發言人此后補充說，美國可能會向伊拉克派出無人機對該國政府軍進行支援，并且不排除對該國叛軍控制區域進行空襲的可能，但美國暫不考慮對該國再度派出地面部隊。

　　基地組織武裝對伊拉克發動的閃擊戰，幾乎令全球投資者感到錯愕，因為自美國于2011年撤軍以來，該國已經淡出了投資者視線達相當長一段時間。而作為全球主要產油國，伊拉克局勢惡化的直接后果即是原油價格快速跳漲，紐約原油周四收盤均錄得九個月新高。

　　市場認為，若中東地區局勢緊張的狀況持續抬高油價，則包括美國在內的全球主要國家的民眾消費支出都可能受到上漲的油價的打壓，這對于經濟復蘇前景顯然是不利的，而在此背景下，投資者對經濟的信心也會受到打壓，這會令避險資產受到熱捧，同時高風險高收益的資產則會受到打壓。

　　值得注意的是，美國此前的財政減支行動，主要即是靠大規模削減防務支出來實現，而一旦局勢有變使得美軍需要重返中東，那么因此而額外增加的軍費會令該國的財政狀況再度變得不堪重負，這也將令美聯儲之后能否按期開始進入政策緊縮周期再度成疑。

　　卡尼加息言論提振英鎊大漲

　　今天亞市盤初，英鎊小時圖突現井噴行情，英國央行行長卡尼的鷹派講話刺激匯價大漲，卡尼暗示，英國央行未來加息時點可能早于市場預期，他說，英國利率可能比金融市場的預期更早調升，意外地嚴詞警告貨幣政策可能在幾個月內就開始緊縮。

　　卡尼指出，關于第一次加息的確切時間已經充斥著太多的揣測，加息決定變得更加平衡，這可能要早于市場目前預期。

　　卡尼同時為那些可以選取用來冷卻房地產市場過熱的政策工具選項給出框架，這些動作可以替代逐漸上調利率的舉措影響。他并指出，央行下周將謹慎評估應對樓市風險的功過，包括不為人所樂見的放寬抵押貸款承作標準。

　　卡尼對于升息時間點的談話最令人感到震憾，原本只有極少數分析師預期央行會在明年第二季之前升息。卡尼指出，英國經濟仍有在不推高通脹的情況下成長的空間，但迄今鮮有跡象顯示經濟擴張步伐放緩，而央行原先認為今年下半年會出現這種情況。

　　市場認為，卡尼的講話在市況清淡時引發了相當的英鎊需求，行情看似是流動性稀缺時的夸大漲勢。毫無疑問，市場對英國央行未來加息時間點的預期產生了變化，此前市場認為是在2015年春季央行會首次加息。

　　上月，英國央行中少數決策者稱加息決定變得更加平衡，加息恐怕是宜早不宜遲，以防到時候需要急劇加息。但卡尼昨天表示較首次加息時機來的更加重要的是，未來的升息之路將是漸進的和有限的，部分源于家庭債務居高以及英鎊走強累及經濟增長。