偏多力量主導(dǎo)中短期人民幣匯率

　　分析人士指出，綜合中國經(jīng)濟(jì)基本面趨穩(wěn)、市場(chǎng)各方普遍對(duì)各項(xiàng)微刺激政策效果抱有較好預(yù)期、美元指數(shù)持續(xù)拉漲后或轉(zhuǎn)入震蕩等因素，預(yù)計(jì)中短期內(nèi)偏多力量將繼續(xù)主導(dǎo)人民幣走勢(shì)，人民幣匯率強(qiáng)勢(shì)運(yùn)行格局有望延續(xù)。

　　美元回調(diào) 人民幣連漲

　　北京時(shí)間周四凌晨，國際外匯市場(chǎng)迎來了四季度伊始的一項(xiàng)重要風(fēng)險(xiǎn)事件。最新公布的9月FOMC會(huì)議紀(jì)要顯示，美聯(lián)儲(chǔ)認(rèn)為全球經(jīng)濟(jì)減速是美國經(jīng)濟(jì)前景面臨的重要風(fēng)險(xiǎn)之一，美聯(lián)儲(chǔ)官員明確表達(dá)了對(duì)美元表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)可能給美國經(jīng)濟(jì)增長帶來不利影響的擔(dān)憂。而在備受市場(chǎng)關(guān)注的修正利率政策前瞻指引方面，美聯(lián)儲(chǔ)則強(qiáng)調(diào)前瞻指引是依賴數(shù)據(jù)而定的，加息并非機(jī)械模式，也不與日期固定在一起。由于該政策會(huì)議紀(jì)要意外偏向鴿派，美元指數(shù)受到打壓，自86點(diǎn)高位附近顯著下滑，收盤跌至85.20附近的近兩周低位水平。

　　人民幣匯率方面，由于美元升勢(shì)漸現(xiàn)“偃旗息鼓”跡象，周四人民幣匯率中間價(jià)、即期匯價(jià)再度聯(lián)袂走強(qiáng)。據(jù)外匯交易中心公布，10月9日人民幣兌美元匯率中間價(jià)報(bào)6.1461，較前一交易日小幅走高32個(gè)基點(diǎn)。至此，人民幣兌美元匯率中間價(jià)在四季度的前兩個(gè)交易日連續(xù)走強(qiáng)。

　　9日即期外匯市場(chǎng)上，人民幣兌美元即期匯率表現(xiàn)相對(duì)更為堅(jiān)挺。當(dāng)日人民幣兌美元即期匯價(jià)高開60基點(diǎn)于6.1330，盤中最高沖破6.13整數(shù)關(guān)口至6.1298，最終收?qǐng)?bào)6.1305，較上一交易日上漲85基點(diǎn)。算上國慶節(jié)前的9月30日，人民幣即期匯價(jià)錄得連續(xù)第三個(gè)交易日。另外，從香港人民幣CNH匯價(jià)和海外人民幣無本金遠(yuǎn)期外匯(NDF)一年期遠(yuǎn)期匯價(jià)表現(xiàn)來看，昨日人民幣匯率均呈現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)。

　　人民幣強(qiáng)勢(shì)基礎(chǔ)仍穩(wěn)固

　　7月中旬以來，伴隨美元一路走強(qiáng)，以俄羅斯盧布為首的全球新興市場(chǎng)貨幣均面臨強(qiáng)大的貶值壓力，本周俄羅斯盧布對(duì)美元?jiǎng)?chuàng)下歷史新低。與此同時(shí)，人民幣雖沒有出現(xiàn)大幅升值，但總體仍以偏強(qiáng)震蕩、小幅升值為主，再次顯露出一枝獨(dú)秀特征。

　　分析人士指出，從內(nèi)外部環(huán)境來看，未來較長一段時(shí)期內(nèi)，人民幣強(qiáng)勢(shì)的基礎(chǔ)仍十分穩(wěn)固，偏多交易力量有望繼續(xù)主導(dǎo)人民幣匯率中短期走勢(shì)。

　　在中國經(jīng)濟(jì)走向方面，國泰君安、中信證券(600030,股吧)等機(jī)構(gòu)均認(rèn)為，從最新公布的9月中采PMI、匯豐PMI等經(jīng)濟(jì)指標(biāo)來看，實(shí)體經(jīng)濟(jì)總體趨穩(wěn)，前期對(duì)經(jīng)濟(jì)失速的擔(dān)憂得到緩解，考慮到政策刺激效應(yīng)的延時(shí)因素，預(yù)計(jì)8月份有望成為全年經(jīng)濟(jì)增長低點(diǎn)，未來整體經(jīng)濟(jì)有望逐步平穩(wěn)向好。此外，對(duì)于下周一(10月13日)即將公布的9月貿(mào)易數(shù)據(jù)，市場(chǎng)也抱有中性偏樂觀的預(yù)期。

　　在外部美元中短期走勢(shì)方面，早在本周四美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議紀(jì)要發(fā)布之前，中信證券等分析機(jī)構(gòu)就認(rèn)為，偏低的美國就業(yè)參與率指標(biāo)將修正市場(chǎng)對(duì)于美國勞動(dòng)力市場(chǎng)復(fù)蘇進(jìn)程過度樂觀的情緒，從而緩和對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)提前加息的預(yù)期。而結(jié)合最新聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議紀(jì)要的印證，美聯(lián)儲(chǔ)2015年上半年首次加息的判斷有可能落空，進(jìn)而不足以支撐美元指數(shù)中期持續(xù)上揚(yáng)至過高水平。此外，外匯分析機(jī)構(gòu)易信本周四也表示，美元指數(shù)雖然中長期趨勢(shì)良好，但在連續(xù)數(shù)月的上揚(yáng)之后，鑒于短期內(nèi)沒有太重要的數(shù)據(jù)發(fā)布，短期內(nèi)美元可能展開持續(xù)調(diào)整。

　　總體而言，分析人士認(rèn)為，此前即便美元指數(shù)漲勢(shì)如虹也未能動(dòng)搖人民幣匯率的堅(jiān)挺，在非美貨幣可能迎來持續(xù)反彈的背景下，預(yù)計(jì)人民幣匯率在中短期內(nèi)還將維持強(qiáng)勢(shì)運(yùn)行格局。