Lacker：美聯(lián)儲(chǔ)加息無(wú)具體時(shí)間表

　　周五(1月9日)美國(guó)里士滿聯(lián)儲(chǔ)主席萊克(Jeffrey M. Lacker)講話指出，市場(chǎng)已普遍預(yù)期聯(lián)儲(chǔ)將在今年開(kāi)始加息，但美聯(lián)儲(chǔ)沒(méi)有預(yù)設(shè)的加息時(shí)間表，除非經(jīng)濟(jì)前景有快速改變，政策判斷也必須隨之作出調(diào)整。

　　萊克是聯(lián)邦公開(kāi)市場(chǎng)委員會(huì)(FOMC)里今年有投票權(quán)成員中唯一的鷹派，他警告美聯(lián)儲(chǔ)在加息問(wèn)題上宜早不宜遲，這使得他與包括耶倫在內(nèi)的其他有投票權(quán)成員間的意見(jiàn)存在分歧，這些鴿派成員認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)應(yīng)該在就業(yè)市場(chǎng)達(dá)到完全恢復(fù)之前都保持超低利率政策。

　　萊克還表示，美國(guó)勞動(dòng)力市場(chǎng)和消費(fèi)者信心持續(xù)改善，2015年美國(guó)實(shí)際GDP有望增長(zhǎng)2.5%至3%。

　　近期油價(jià)下跌壓低了美國(guó)的通脹，但萊克指出，在能源價(jià)格下跌的作用消退后，預(yù)計(jì)美國(guó)的通脹率將相當(dāng)接近2%的通脹目標(biāo)，政策制定者應(yīng)努力識(shí)破很明顯的暫時(shí)性經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象，制定出利率的合適路徑。

　　當(dāng)日萊克講話前不久，美國(guó)勞工部公布了2014年12月非農(nóng)業(yè)新增就業(yè)人口數(shù)據(jù)，數(shù)據(jù)顯示美國(guó)12月就業(yè)市場(chǎng)繼續(xù)回暖，新增就業(yè)達(dá)到25.2萬(wàn)人，失業(yè)率也跌至5.6%的七年新低，不過(guò)美聯(lián)儲(chǔ)主席耶倫最為關(guān)注的薪資增長(zhǎng)速度卻同比放緩，喜憂參半的數(shù)據(jù)為美聯(lián)儲(chǔ)的加息預(yù)期增添一絲不確定性，此前市場(chǎng)普遍預(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)可能在今年中期加息。

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　　中央此舉的目的還是很明顯的，本身并不是為了打擊余額寶，而是希望通過(guò)此舉來(lái)降低貨幣的流動(dòng)成本，否則，同樣是貨幣型的理財(cái)產(chǎn)品或基金，在融資成本不變的前提下讓貨幣有了套利空間，投機(jī)者們又要蠢蠢欲動(dòng)一窩蜂地?cái)_亂正常投資了。

　　在不多印錢(qián)的情況下，增加市場(chǎng)流動(dòng)性順便降低存款準(zhǔn)備金的平均數(shù)。其實(shí)這一系列的措施都有一個(gè)邏輯：鼓勵(lì)貸款，去泡沫，以及鼓勵(lì)投資。

　　所有短期套利的方式都是短暫的，所有的理財(cái)產(chǎn)品收益率終將回到其原本的屬性。貨幣基金的屬性不能長(zhǎng)時(shí)間擁有短期理財(cái)產(chǎn)品的收益率，因?yàn)槠浔仨毚嬖谝灰粚?duì)應(yīng)關(guān)系才能使得市場(chǎng)正常運(yùn)行，否則，就像一個(gè)軌道上行駛著兩列火車(chē)，總有翻船的危險(xiǎn)。

　　這一系列的邏輯也非常符合“去杠桿、穩(wěn)增長(zhǎng)、新常態(tài)”，在2015年主要的投資方向就是發(fā)現(xiàn)價(jià)值、制造價(jià)值，也符合改革、法治、民生、反腐、創(chuàng)新等主題。因此以下幾類(lèi)的投資產(chǎn)品可能會(huì)火：

　　股票整個(gè)普漲是可以預(yù)見(jiàn)的。但是哪個(gè)漲哪個(gè)不漲?不知道。買(mǎi)哪個(gè)個(gè)股也未嘗可知。所以涉及面比較廣的基金就較為穩(wěn)妥。另外一些債權(quán)類(lèi)的基金也有一定的市場(chǎng)。比如嘉豐瑞德-穩(wěn)利精選基金，年化收益率在8%-14.4%之間，3000萬(wàn)的總額度有1000萬(wàn)的安全墊，完全可以保障穩(wěn)健的收益。

　　余額寶已經(jīng)out了，但是收益率相對(duì)較高的優(yōu)質(zhì)機(jī)構(gòu)發(fā)行的固定收益類(lèi)理財(cái)產(chǎn)品卻依然有市場(chǎng)。比如嘉豐瑞德理財(cái)平臺(tái)上的宜盛財(cái)富宜盛寶，年化收益率在10%-13.5%之間，四年兌付率100%就是比較好的選擇。

　　資產(chǎn)配置全球化在年末的時(shí)候掀起了新的高潮。隨著外交團(tuán)的年末大走訪，高鐵項(xiàng)目也承包出去了，商業(yè)大單也簽訂了，海外保險(xiǎn)方面的投資也受到了廣泛關(guān)注。或許在未來(lái)會(huì)有不錯(cuò)的發(fā)展機(jī)會(huì)。