Lacker：美聯儲加息無具體時間表

　　周五(1月9日)美國里士滿聯儲主席萊克(Jeffrey M. Lacker)講話指出，市場已普遍預期聯儲將在今年開始加息，但美聯儲沒有預設的加息時間表，除非經濟前景有快速改變，政策判斷也必須隨之作出調整。

　　萊克是聯邦公開市場委員會(FOMC)里今年有投票權成員中唯一的鷹派，他警告美聯儲在加息問題上宜早不宜遲，這使得他與包括耶倫在內的其他有投票權成員間的意見存在分歧，這些鴿派成員認為美聯儲應該在就業市場達到完全恢復之前都保持超低利率政策。

　　萊克還表示，美國勞動力市場和消費者信心持續改善，2015年美國實際GDP有望增長2.5%至3%。

　　近期油價下跌壓低了美國的通脹，但萊克指出，在能源價格下跌的作用消退后，預計美國的通脹率將相當接近2%的通脹目標，政策制定者應努力識破很明顯的暫時性經濟現象，制定出利率的合適路徑。

　　當日萊克講話前不久，美國勞工部公布了2014年12月非農業新增就業人口數據，數據顯示美國12月就業市場繼續回暖，新增就業達到25.2萬人，失業率也跌至5.6%的七年新低，不過美聯儲主席耶倫最為關注的薪資增長速度卻同比放緩，喜憂參半的數據為美聯儲的加息預期增添一絲不確定性，此前市場普遍預期美聯儲可能在今年中期加息。

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　　中央此舉的目的還是很明顯的，本身并不是為了打擊余額寶，而是希望通過此舉來降低貨幣的流動成本，否則，同樣是貨幣型的理財產品或基金，在融資成本不變的前提下讓貨幣有了套利空間，投機者們又要蠢蠢欲動一窩蜂地擾亂正常投資了。

　　在不多印錢的情況下，增加市場流動性順便降低存款準備金的平均數。其實這一系列的措施都有一個邏輯：鼓勵貸款，去泡沫，以及鼓勵投資。

　　所有短期套利的方式都是短暫的，所有的理財產品收益率終將回到其原本的屬性。貨幣基金的屬性不能長時間擁有短期理財產品的收益率，因為其必須存在一一對應關系才能使得市場正常運行，否則，就像一個軌道上行駛著兩列火車，總有翻船的危險。

　　這一系列的邏輯也非常符合“去杠桿、穩增長、新常態”，在2015年主要的投資方向就是發現價值、制造價值，也符合改革、法治、民生、反腐、創新等主題。因此以下幾類的投資產品可能會火：

　　股票整個普漲是可以預見的。但是哪個漲哪個不漲?不知道。買哪個個股也未嘗可知。所以涉及面比較廣的基金就較為穩妥。另外一些債權類的基金也有一定的市場。比如嘉豐瑞德-穩利精選基金，年化收益率在8%-14.4%之間，3000萬的總額度有1000萬的安全墊，完全可以保障穩健的收益。

　　余額寶已經out了，但是收益率相對較高的優質機構發行的固定收益類理財產品卻依然有市場。比如嘉豐瑞德理財平臺上的宜盛財富宜盛寶，年化收益率在10%-13.5%之間，四年兌付率100%就是比較好的選擇。

　　資產配置全球化在年末的時候掀起了新的高潮。隨著外交團的年末大走訪，高鐵項目也承包出去了，商業大單也簽訂了，海外保險方面的投資也受到了廣泛關注。或許在未來會有不錯的發展機會。