突發重磅！美聯儲宣布開放式量化寬松政策，六大措施拯救經濟

　　當地時間3月23日早上，美聯儲宣布，因為新冠病毒大流行對社會各界造成“巨大困難”，美聯儲宣布廣泛新措施(extensive new meaures)來支持經濟，包括了開放式的資產購買，擴大貨幣市場流動性便利規模。

　　美聯儲稱，本周每天都將購買750億美元國債和500億美元機構住房抵押貸款支持證券，每日和定期回購利率報價利率將重設為0%。為確保市場運行和貨幣政策傳導，將不限量按需買入美債和MBS。

　　與此同時，美聯儲將開始為家庭、小企業和主要雇主提供前所未有的信貸支持。

　　美聯儲在聲明中表示，采取這些措施是因為“我們的經濟將面臨嚴重的混亂，這一點已經變得很明顯”。

　　美聯儲表示，在這個充滿挑戰的時期，他們將致力于使用各種工具來支持美國工人、企業和美國經濟。“新冠病毒大流行正對美國和世界各國造成巨大的困難。我們國家的首要任務是照顧那些受感染的人，并限制病毒的進一步傳播。盡管存在巨大的不確定性，但我們的經濟顯然將面臨嚴重的混亂。我們必須在公共和私營部門采取積極措施，將損失限制在就業和收入方面，并在短暫的中斷后促進經濟迅速復蘇。”

　　周一的聲明是美聯儲迄今為止最激進的市場干預行動。此前，美聯儲曾宣布將購買價值5,000億美元的美國國債和2,000億美元的MBS。這一新舉措代表著對量化寬松政策的無限制承諾。

　　Bleakley咨詢集團首席投資官Peter Boockvar在一份報告中稱，"我們現在再次處于無限寬松的狀態。"

　　MUFG Union Bank首席金融經濟學家Chris Rupkey表示，“美聯儲的政策正轉向更高的檔位，試圖幫助支撐目前看似處于自由落體狀態的經濟。”“央行正在轉變角色，不再是最后的貸款人，而是最后的買家。不要問他們會買多少，這是真正的無限量化寬松。”

　　美聯儲還宣布，將擴大其商業票據融資安排。該計劃現在將包括“高質量、免稅的商業票據”，價格也將降低。美聯儲表示，這些計劃得到了財政部的支持。

　　美聯儲稱其職責是促進就業最大化和物價穩定，并承擔促進金融體系穩定的責任。為了支持這些目標，美聯儲正在利用其所有職權為美國家庭和企業的信貸流動提供強有力的支持。這些措施包括多個方面。

　　第一，支持關鍵市場的運作。美國聯邦公開市場委員會(FOMC)將購買國債和機構的抵押貸款支持證券(MBS)，以支持市場平穩運行和貨幣政策向更廣泛的金融環境和經濟的有效傳導。FOMC此前曾宣布，將購買至少5000億美元的美國國債和至少2000億美元的抵押貸款支持證券。此外，FOMC將把購買機構商業抵押貸款支持證券納入其機構抵押貸款支持證券的購買范圍。

　　第二，通過建立新項目來支持對雇主、消費者和企業的信貸流動。這些新項目加在一起將提供高達3000億美元的新融資。財政部將利用外匯穩定調節基金(ESF)向這些機構提供300億美元的股本。

　　第三，設立兩項信貸工具，以支持向大型雇主發放信貸：第一市場公司信貸工具(PMCCF)，以發放新債券及貸款；第二市場公司信貸工具(SMCCF)，為優質公司的債券提供流動資金。

　　美聯儲指出，PMCCF將允許公司獲得信貸，以便在新冠疫情期間更好地維持業務運作和能力。該基金向投資級公司開放，將提供為期四年的過渡性融資。借款人可以選擇在貸款的前六個月推遲支付利息和本金(根據美聯儲的決定可以延期)，以便有額外的現金可用來支付員工的工資和供應商的款項。SMCCF將在二級市場購買投資級美國公司，以及美國上市的、旨在為美國投資級公司債券市場提供廣泛入口的EFT。

　　據了解，美聯儲將資助一個特殊目的機構(SPV)，該機構將從PMCCF貸款并提供給各個公司。財政部將利用ESF對SPV進行股權投資。

　　第四，建立第三個工具——定期資產支持證券貸款工具(TALF)，以支持流向消費者和企業的信貸流動。TALF將允許發行由學生貸款、汽車貸款、信用卡貸款、小企業管理局(SBA)擔保的貸款以及某些其他資產支持的資產支持證券(ABS)。

　　根據TALF，美聯儲將以無追索權的方式，向一些3A級ABS的持有者發放貸款，這些ABS由新近發放的消費者和小企業貸款支持。美聯儲將出借相當于ABS市場價值減去減記后的金額，并將始終由ABS獲得擔保。

　　第五，通過擴大貨幣市場共同基金流動性工具(MMLF)，如將市政可變利率即期票據(VRDNs)和銀行存單納入證券范圍，使信貸流向市政當局。

　　第六，通過擴大商業票據融資機制(CPFF)，將高質量、免稅的商業票據納入合格證券，促進信貸流向市政當局。這些措施的價格也將降低。

　　除了上述措施之外，美聯儲將很快宣布建立一個“大眾企業貸款計劃”(Main Street Business Lending Program)，為符合條件的中小企業提供貸款，以補充小企業管理局(SBA)的努力。

　　美聯儲強調，TALF、PMCCF和SMCCF是由美聯儲根據《聯邦儲備法》第13(3)條的授權建立的，并經財政部長批準。這些行動強化了美聯儲過去一周為支持信貸流向家庭和企業而采取的措施。此外，美聯儲將繼續使用各種工具，支持信貸流向家庭和企業，從而促進實現其最大就業和價格穩定的目標。