基金發行：“靈活配置”成為出現最頻繁的關鍵字

　　國慶前后，市場在連拉七根陽線后，再次陷入3000點拉鋸戰。在典型震蕩市下，公募基金發行思路頗具逆向思維——當主題投資出現“相對估值溢價”時，基金公司選擇主攻更能體現預判價值的靈活配置產品。從數據可以看出，10月份以來，更符合當下市況的靈活配置產品占據發行主力，該產品股票投資倉位配置空間在0至95%。

　　數據顯示，截至18日，已經獲證監會批復并等待發行的偏股混合型基金共7只，其中6只均為靈活配置產品。國泰基金、華安基金、金鷹基金等實力較強的公司不約而同地選擇發行靈活配置產品。

　　這股熱潮與靈活配置產品過去一段時間的優秀表現不無關聯。choice數據顯示，截至10月18日，在偏股型產品中，今年以來收益排在前十的幾乎全部為靈活配置類。業績與資金偏好不斷形成正反饋。從9月份公布的募集情況來看，靈活配置產品具備很強的市場“吸金力”，共募集資金25億元。

　　數據顯示，截至18日已經開始募集的偏股基金共23只，其中8只為靈活配置型產品，分別為融通通尚、華富華鑫、銀華體育文化、長盛盛平、融通滬港深智慧生活、民生加銀前沿科技、交銀新生活力、中歐豐泓滬港深。接下來公募基金的發行更是“靈活配置”的天下。

　　采訪中，多名靈活配置基金經理對記者表示，靈活配置產品或許就是為震蕩市而生的。前海開源基金經理謝屹對記者表示，在反復震蕩格局中，靈活配置產品給了基金經理更多提前預判空間，一旦提前預判到重大的回撤可能性，可以及時降倉。

　　據記者了解，基金公司在年底的招兵買馬中，特別加強了針對密集發行的靈活配置產品人才的招募力度。目前市場處于缺乏明顯利空的風險“真空期”，市場在3000點附近有較強支撐，但同時主題投資熱情也在退卻，市場缺乏明顯亮點。分析人士指出，對普通投資者而言，在糾結的市場中，風格穩健、關注價值投資、穩定增長型的基金是不錯的選擇。

　　對于上述建議，數據可以說明很多問題。在今年年初經歷較大波折后，市場總體偏震蕩，但公募基金平均收益依然強于大盤。數據顯示，前三季度主動型偏股基金平均收益率為-7.72%，同期滬深300指數跌幅為11.38%。從機構和散戶的歷史表現來看，基金的賺錢能力在過去10年中大概率超越普通投資者。即使在以往的牛市中，市場中獲利的散戶投資者不超過30%。

　　然而，選擇基金也不是一件容易的事，精選實力團隊的產品才能保證收益。上海證券基金評價研究中心總經理劉亦千對記者解釋說：“基金產品的核心競爭力就是其投研能力，因此投資者在購買基金前，除了考慮市場點位的因素，更不能忽略產品本身的質地。”