市場(chǎng)關(guān)注的焦點(diǎn)已經(jīng)轉(zhuǎn)向未來(lái)的加息、縮表

　　美聯(lián)儲(chǔ)3月貨幣政策會(huì)議結(jié)束之后，被“噤聲期”“憋壞了”的美聯(lián)儲(chǔ)官員輪番公開發(fā)表講話!過(guò)去兩周以來(lái)，一共有十三位美聯(lián)儲(chǔ)官員在發(fā)表講話，不乏多位今年的票委。

　　隨著美聯(lián)儲(chǔ)3月加息之后，市場(chǎng)關(guān)注的焦點(diǎn)已經(jīng)轉(zhuǎn)向未來(lái)的升息節(jié)奏，以及縮減資產(chǎn)負(fù)債表上面。因此在美聯(lián)儲(chǔ)官員的講話中，加息以及縮表自然成為了關(guān)注度最高的兩個(gè)詞!

　　關(guān)于目前美聯(lián)儲(chǔ)官員對(duì)于未來(lái)的升息節(jié)奏，以及縮減資產(chǎn)負(fù)債表的態(tài)度，F(xiàn)X168財(cái)經(jīng)網(wǎng)整理了最新的聯(lián)儲(chǔ)官員講話，如下：

　　當(dāng)?shù)貢r(shí)間周五，紐約聯(lián)儲(chǔ)主席杜德利在接受采訪時(shí)稱，“如果經(jīng)濟(jì)符合我們的預(yù)期，今年晚些時(shí)候或者明年某個(gè)時(shí)候我們開始逐步讓證券到期、不再進(jìn)行再投資，我也不會(huì)感到意外。”

　　杜德利還指出，“如果我們開始讓資產(chǎn)負(fù)債表正常化，就可以替代上調(diào)短期利率，因?yàn)樗材芷鸬搅罱鹑诃h(huán)境趨緊的作用。如果我們決定開始正常化，可能那時(shí)實(shí)際上就同時(shí)決定了，暫時(shí)中止上調(diào)短期利率。”

　　杜德利當(dāng)天表示，今年再加息兩次似乎是合理的。美聯(lián)儲(chǔ)不急于加息，因?yàn)楝F(xiàn)在經(jīng)濟(jì)明顯沒(méi)有過(guò)熱，其還警告一季度經(jīng)濟(jì)可能會(huì)出現(xiàn)疲弱，因?yàn)楫?dāng)下的軟數(shù)據(jù)改善并沒(méi)有體現(xiàn)在硬數(shù)據(jù)當(dāng)中。

　　2019年有FOMC投票權(quán)的圣路易斯聯(lián)儲(chǔ)主席布拉德(James Bullard)表示，美聯(lián)儲(chǔ)可能于今年下半年準(zhǔn)備好縮表，開始縮表時(shí)可以暫停加息。

　　布拉德說(shuō)：“加息一點(diǎn)是合適的，但是我不認(rèn)為我們需要進(jìn)行重大調(diào)整，以保持通脹接近目標(biāo)。目前的數(shù)據(jù)并沒(méi)有強(qiáng)勁到讓美聯(lián)儲(chǔ)必須采取行動(dòng)。”

　　今年票委、3月加息時(shí)唯一投出反對(duì)票的明尼蘇達(dá)聯(lián)儲(chǔ)主席卡什卡利Neel Kashkari周五表示，聯(lián)儲(chǔ)官員已經(jīng)在討論縮表的時(shí)間表，但預(yù)計(jì)會(huì)采取漸進(jìn)并方便預(yù)測(cè)的路徑。

　　卡什卡利指出，最新發(fā)布的核心個(gè)人消費(fèi)支出物價(jià)指數(shù)(PCE)尚未達(dá)到美聯(lián)儲(chǔ)預(yù)設(shè)的通脹率2%目標(biāo)，因此沒(méi)有必要加快加息的步伐。

　　明年擁有美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策委員會(huì)FOMC投票權(quán)的克里夫蘭聯(lián)儲(chǔ)主席梅斯特(Loretta Mester)本周四重申此前立場(chǎng)，再次呼吁今年美聯(lián)儲(chǔ)需要進(jìn)一步加息，并開始收縮資產(chǎn)負(fù)債表(縮表).

　　梅斯特指出，“如果經(jīng)濟(jì)形勢(shì)發(fā)展符合預(yù)期，我相信會(huì)需要通過(guò)上調(diào)聯(lián)邦基金利率進(jìn)一步撤除寬松。我也會(huì)對(duì)今年改變我們的再投資政策感到放心。”

　　同樣明年有FOMC投票權(quán)的舊金山聯(lián)儲(chǔ)主席W威廉姆斯也預(yù)計(jì)，今年加息后可能開始縮表。

　　威廉姆斯說(shuō)，他對(duì)今年加息次數(shù)的預(yù)期和本月美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)后公布的預(yù)期相似，但又說(shuō)不排除今年加息因?yàn)樯闲酗L(fēng)險(xiǎn)而超過(guò)3次的可能，今年可能加息三到四次。

　　除此次之外，稍早前，費(fèi)城聯(lián)儲(chǔ)主席哈克稱不能排除今年加息超過(guò)三次的可能;資產(chǎn)負(fù)債表應(yīng)該傾向持有國(guó)債，減少M(fèi)BS持倉(cāng);達(dá)拉斯聯(lián)儲(chǔ)主席卡普蘭稱，今年應(yīng)該再加息兩次;逐步縮小其大規(guī)模資產(chǎn)負(fù)債表;美聯(lián)儲(chǔ)理事鮑威爾指出，美聯(lián)儲(chǔ)應(yīng)緩慢靠近更加中性的貨幣政策立場(chǎng);預(yù)判美聯(lián)儲(chǔ)在資產(chǎn)負(fù)債表上的決策還為時(shí)過(guò)早。

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