雅戈爾戰略轉型需“賣子”?

　　出于對漢麻產業前景的看好，宜科科技今年1月宣布，逐步剝離傳統紡織業務，向漢麻新材料領域轉型升級的發展，公司中文名稱由“寧波宜科科技實業股份有限公司”變更為“漢麻產業投資股份有限公司”，相應英文名稱和經營范圍也作了變更。

　　在僅4個月后，雅戈爾就將漢麻產業的“殼資源”出售至聯創電子，持股比例降至13%，失去控股權。漢麻產業由新材料行業轉向電子科技產業。雅戈爾的這一舉動，在一定程度上也被外界視為轉型徹底的標志。

　　對于漢麻產業轉型失敗的原因，重組方案顯示，由于市場推廣和市場接受度未達預期，產能利用率不足導致上市公司盈利欠佳。數據顯示，2012-2014年，漢麻產業營收分別為3.9億元、4.2億元和4億元，而扣非凈利分別為930萬元、950萬元和600萬元。

　　在主業疲軟、前景不佳之下，雅戈爾讓出實控人位置或許是個不錯的選擇。時代周報記者就此聯系雅戈爾集團董秘劉新宇，對方表示不方便回答相關問題。

　　“雅戈爾一直謀求多元化發展，不肯聚焦服裝主業，再轉型做漢麻產業時已經晚了，再加亞麻產業投入高，資金需求大，國內亞麻產業技術不成熟無法打通全產業鏈，因此一直沒有根本性突破。”北大縱橫咨詢管理集團合伙人陶文勝向時代周報記者表示道。

　　事實上，雅戈爾這些年一直在謀求多元化轉型。

　　1992年，雅戈爾便進軍房地產業務。1999年，雅戈爾出資3.2億元成為中信證券的主發起人之一。當前已形成服裝、地產、金融投資三駕馬車并駕齊驅的局面。

　　在轉型途中，雅戈爾也遭遇大起大落。

　　2011年前10個月，雅戈爾參與了10余家上市公司的定向增發，其中有8家浮虧，當年投資凈利4.87億元，較上年同比降60%，2012年投資業務再遭遇了“滑鐵盧”，凈利虧損2.31億元。

　　而地產業務由于受國家調控政策影響，也迅速下滑。2011年，雅戈爾地產業務實現營收36.36億元，同比大降46.94%，凈利降幅也達15.86%。此后，因資金鏈緊張，雅戈爾地產項目開始降價銷售并面臨著退地的尷尬。

　　2013年，雅戈爾打出回歸主業的口號，同時也表示將由生產運營型向品牌運營型轉型，但在服裝行業普遍困頓的情況之下，雅戈爾未能獨善其身，2014年存貨在10億元以上，轉型成果并不明顯。

　　盡管如此，今年3月雅戈爾依舊晾出轉型“大健康+創投”的投資戰略。

　　李如成在雅戈爾一次投資者會議上表示，在45億元的對外投資中，20億元用于增資香港金融項目，打造金融控股平臺;10億元投資健康產業基金，15億元股權投資。

　　“金融投資對雅戈爾經營會有一定影響，無論是PE，還是pre-ipo都屬長期投資，長期占用資金影響現金流，放棄漢麻產業這一轉型失敗的上市公司可一定程度上補充現金。”陶文勝分析說，“雅戈爾一直不肯對服裝產業進行實質性的轉型升級，李如成也并沒想在服裝產業有所作為，但是轉型其他行業也都不算成功，急需現金流填充成為現實需要”。