在內(nèi)外煎熬下頑強(qiáng)生存的中小企業(yè)

    ２００７年以來(lái)，美國(guó)次貸危機(jī)，國(guó)際上石油、糧食、鐵礦石等原材料價(jià)格上漲，人民幣的不斷升值，乃至國(guó)內(nèi)勞動(dòng)力成本提高，冰雪、地震等自然災(zāi)害的發(fā)生……一系列的國(guó)際、國(guó)內(nèi)因素的影響，使我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展趨勢(shì)變得格外復(fù)雜和撲朔迷離。而最早體會(huì)到這種變化的，無(wú)疑是我國(guó)數(shù)量龐大的中小企業(yè)。從去年年末至今，不斷爆出的中小企業(yè)虧損、停產(chǎn)、搬遷、倒閉的消息，吸引了社會(huì)各界的目光，更吸引了國(guó)內(nèi)外眾多專家的注意，各種言論、分析、建議紛紛出臺(tái)，希望能夠從中小企業(yè)的動(dòng)向中把握中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的脈搏，進(jìn)而找到破解當(dāng)前發(fā)展迷團(tuán)的最佳路徑。 　　內(nèi)外的煎熬 　　 了解了當(dāng)前中國(guó)經(jīng)濟(jì)所要面對(duì)的形勢(shì)，再來(lái)看看中小企業(yè)實(shí)際的情況，不由讓人感到絲絲“寒”意——從去年開(kāi)始至今，我國(guó)中小企業(yè)在“內(nèi)”、“外”交困中苦苦掙扎。 　　內(nèi)：求貸無(wú)門 　　 對(duì)于國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)面臨通脹壓力，國(guó)家采取從緊的貨幣政策，大多經(jīng)濟(jì)學(xué)家都表示認(rèn)可和支持，但是在具體實(shí)施，特別是在提高利率和提高存款準(zhǔn)備金率的選擇上，卻有著極為明顯的分歧。 　　 到目前為止，央行今年已經(jīng)連續(xù)４次提高存款準(zhǔn)備金率，從１４．５％調(diào)整到１６．５％。有專家估算，存款準(zhǔn)備金率每提高０．５％，就意味著２０００億的資金收縮，那么，今年４次提高存款準(zhǔn)備金率，貸款總額就減少了約８０００億。對(duì)此，林毅夫認(rèn)為負(fù)面的作用要遠(yuǎn)大于正面的作用，“而最主要的影響是中小企業(yè)會(huì)更難得到貸款”。 　　 與他持同樣觀點(diǎn)的西南證券的潘亮分析道，提高利率控制的是貸款流向，提高存款準(zhǔn)備金率控制的是貸款總量。提高利率將增加企業(yè)融資成本，只有利潤(rùn)率高、盈利能力強(qiáng)的企業(yè)才能承受更高的融資成本，因此貸款就會(huì)自動(dòng)流向那些能夠有效消化成本壓力的優(yōu)質(zhì)企業(yè)。 而提高存款準(zhǔn)備金率會(huì)壓縮貸款總量，在此影響下，銀行不得不對(duì)所有企業(yè)都減少貸款，“而中小企業(yè)則首當(dāng)其沖”。此外，貸款總量的壓縮還可能會(huì)使貸款資源領(lǐng)域滋生“尋租”現(xiàn)象，使有限的貸款資源向“有關(guān)系、有人脈”而非“有資質(zhì)、有需要”的企業(yè)傾斜，進(jìn)一步加劇貸款資源的不合理配置。  　　 由于銀行貸款獲得的難度加大，一些中小企業(yè)慣用的民間借貸方式，如民間的合會(huì)、地下錢莊、私人老板等非正規(guī)金融渠道的利率也一路飆升，甚至達(dá)到１００％，這使得中小企業(yè)本已很脆弱的資金鏈“雪上加霜”。 　　外：利潤(rùn)下降 　　 由于美國(guó)次貸危機(jī)，原材料漲價(jià)、人民幣升值，進(jìn)口商大多延期支付貨款，加之勞動(dòng)力成本的提高，使眾多中小企業(yè)的利潤(rùn)被壓至最薄，甚至是虧本經(jīng)營(yíng)。 　　 ２００７年年底，傳出珠三角地區(qū)鞋業(yè)企業(yè)倒閉的消息。據(jù)亞洲鞋業(yè)協(xié)會(huì)的統(tǒng)計(jì)，當(dāng)時(shí)珠三角地區(qū)關(guān)閉的大中型鞋企已超過(guò)１０００家。在東莞，超過(guò)１／５的制鞋企業(yè)已經(jīng)關(guān)門。在鞋企比較集中的惠東有３０００多家鞋廠，兩三個(gè)月內(nèi)，中小型的制鞋、鞋材廠就關(guān)閉了四五百家。 　　 ２００８年初，這股寒流開(kāi)始吹向長(zhǎng)三角及江浙一帶。據(jù)中國(guó)中小企業(yè)協(xié)會(huì)秘書(shū)長(zhǎng)孫秀春介紹：“當(dāng)?shù)刂行∑髽I(yè)發(fā)展也面臨著巨大的挑戰(zhàn)，很多中小企業(yè)的平均利潤(rùn)降至５％以下，某些對(duì)原材料價(jià)格影響比較敏感且以出口為主的企業(yè)，舉步維艱。” 　　 而我國(guó)中小企業(yè)最為集中的地區(qū)之一的溫州也感受到了“寒冷”。溫州市外經(jīng)貿(mào)局最新的數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，人民幣每升值１％，服裝行業(yè)利潤(rùn)就下降４％。其他諸如鞋業(yè)、照明電器、筆業(yè)等行業(yè)，平均利潤(rùn)分別下降５％、６％、１０％或者更多。今年以來(lái)，外貿(mào)企業(yè)至少１５％左右的利潤(rùn)受到擠壓。由于美國(guó)經(jīng)濟(jì)的下滑造成消費(fèi)能力的降低，一些外貿(mào)產(chǎn)品面臨美國(guó)客戶的降價(jià)要求，使得溫州中小企業(yè)的出口產(chǎn)品價(jià)格兩頭受擠壓，這更加重了中小企業(yè)的壓力。溫州市中小企業(yè)發(fā)展促進(jìn)會(huì)會(huì)長(zhǎng)周德文就曾在接受記者采訪時(shí)指出，目前溫州市３０多萬(wàn)家中小企業(yè)中有２０％左右處于停工或半停工的狀況。” 　　找錢要靠誰(shuí) 　　 中小企業(yè)面臨的窘境，引起了各方的注意，專家們也給出了種種建議。但無(wú)論是調(diào)整結(jié)構(gòu)、產(chǎn)業(yè)升級(jí)，還是走出海外，甚至就是為了維持與生存，仍有一個(gè)最重要的問(wèn)題擺在了第一位，那就是“錢”，資金要從哪里來(lái)？ 　　盼“環(huán)境” 　　 溫州的包世聰，經(jīng)營(yíng)著一家有３００名員工的小型鞋廠，由于資金回流周期延長(zhǎng)，他現(xiàn)在賣鞋的利潤(rùn)基本都用來(lái)還利息，而且還要稍微貼點(diǎn)老本進(jìn)去。但是，包世聰卻又不能不堅(jiān)持，“如果現(xiàn)在宣布破產(chǎn)，那就真的要回到原點(diǎn)了。這個(gè)廠子是我多年的心血，現(xiàn)在只期望能等到‘環(huán)境’好轉(zhuǎn)的那一天。”  　　 像包世聰這樣想的人，在我國(guó)中小企業(yè)的企業(yè)主中很多，而他們盼望的“環(huán)境”主要指的是中小企業(yè)的融資環(huán)境。 　　 說(shuō)起來(lái)，中小企業(yè)融資難并不是今年，甚至是近幾年暴露出來(lái)的問(wèn)題，而是從中小企業(yè)誕生之日起就被各界廣泛關(guān)注。但是，盡管國(guó)家不斷地出臺(tái)一系列的政策、措施，這個(gè)問(wèn)題卻始終沒(méi)有根本性的改善。據(jù)人民銀行統(tǒng)計(jì)，中小企業(yè)獲得銀行信貸支持的比例低，僅占全部中小企業(yè)的１０％左右。中國(guó)銀監(jiān)會(huì)提供的數(shù)據(jù)顯示，當(dāng)前銀行貸款不斷向大客戶集中，中小企業(yè)貸款僅占主要金融機(jī)構(gòu)貸款的１６％。 　　 為什么會(huì)這樣？林毅夫認(rèn)為，這跟中國(guó)目前的金融體系的不完善有關(guān)——在目前國(guó)內(nèi)這種以四大國(guó)有商業(yè)銀行為主，股票市場(chǎng)為輔的金融體系中，中小企業(yè)難以受益。 　　 銀行方面，由于中國(guó)的銀行以四大國(guó)有銀行為核心，中小企業(yè)要取得融資有兩方面困難：一是不管是中國(guó)的銀行，還是外國(guó)的銀行，小型貸款每筆貸款的單位資金交易成本、審核成本比大額貸款的成本高；二是在中國(guó)還缺乏完善的個(gè)人和企業(yè)信用體系，銀行為了減少風(fēng)險(xiǎn)，貸款通常要求有抵押，但是，中小企業(yè)通常缺乏合適的抵押品。 　　 股票市場(chǎng)方面，首先進(jìn)入股票和公司債券市場(chǎng)融資的門檻是很高的，大量的中小企業(yè)不具備上市進(jìn)行股票和債券融資的條件；其次申請(qǐng)上市以及上市以后信息公布還需要付出不低的成本，對(duì)于資金需求規(guī)模較小的中小企業(yè)來(lái)說(shuō)并不合算。“因此，股票市場(chǎng)、尤其是主板證券市場(chǎng)很難成為中小企業(yè)融資的來(lái)源”。 　　 針對(duì)這樣的情況，林毅夫給出了自己的建議：一是要發(fā)展地區(qū)性中小銀行。地區(qū)性中小銀行一方面沒(méi)有財(cái)力支持大企業(yè)的大項(xiàng)目，只能支持中小企業(yè)的小項(xiàng)目，而且，地區(qū)性中小銀行對(duì)當(dāng)?shù)仄髽I(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況、企業(yè)家的人品、能力等和大銀行的分支機(jī)構(gòu)比較起來(lái)有信息優(yōu)勢(shì)。二是發(fā)展民間擔(dān)保公司，給缺乏抵押品的中小企業(yè)貸款提供擔(dān)保服務(wù)。三是可以像外國(guó)一樣，成立專門支持中小企業(yè)發(fā)展的政府機(jī)構(gòu)。 　　靠“自己” 　　 說(shuō)到中小企業(yè)貸款難，不少人就會(huì)指責(zé)銀行“嫌貧愛(ài)富”，但是如果客觀地來(lái)看，在某種意義上，造成銀行惜貸的原因一部分正是來(lái)自中小企業(yè)自身。 　　 匯豐銀行中小企業(yè)金融服務(wù)中國(guó)區(qū)總經(jīng)理區(qū)偉權(quán)談到，銀行并不會(huì)放棄有任何盈利潛力的業(yè)務(wù)，如果中小企業(yè)的業(yè)務(wù)是銀行和企業(yè)雙贏方案的話，銀行是沒(méi)有理由放棄的。從銀行的經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，給大企業(yè)的貸款風(fēng)險(xiǎn)也不一定低，但是現(xiàn)實(shí)是，大企業(yè)通常能夠提供完整的數(shù)據(jù)，讓銀行做詳細(xì)的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估，銀行可以有把握地知道風(fēng)險(xiǎn)在哪里，從而制訂金融方案，減低風(fēng)險(xiǎn)。“但是在中小企業(yè)貸款過(guò)程中，我們碰到的一般是訊息不對(duì)稱的情況，許多中小企業(yè)經(jīng)營(yíng)不規(guī)范，主要崗位全部是親戚朋友；喜歡用現(xiàn)金交易不入賬，基本上很難找到一份正規(guī)的財(cái)務(wù)報(bào)表；甚至有不少的中小企業(yè)主不愿意或者不能夠提供足夠的資料讓銀行做詳細(xì)評(píng)估，而銀行在沒(méi)有充足資料的情況下，只能選擇離開(kāi)。”此外，還有不少中小企業(yè)主不明白銀行的風(fēng)險(xiǎn)回報(bào)比率跟它們自己的風(fēng)險(xiǎn)回報(bào)比率不同。中小企業(yè)貸款跟大企業(yè)貸款，有點(diǎn)像零售業(yè)務(wù)跟批發(fā)業(yè)務(wù)的關(guān)系，如果銀行業(yè)務(wù)用同樣的方法和流程處理中小企業(yè)貸款和大企業(yè)貸款，做中小企業(yè)貸款的成本就相對(duì)很高。 　　 現(xiàn)任中洋信用擔(dān)保有限責(zé)任公司總經(jīng)理的陳志強(qiáng)則認(rèn)為，“中小企業(yè)融資難，最根本的原因是企業(yè)不會(huì)融資，他們不懂得銀行，也不知道自己在資金市場(chǎng)的身價(jià)。”在他看來(lái)，一個(gè)企業(yè)在資本市場(chǎng)要考慮自身的情況，如果不了解自己，你很難在銀行的資本市場(chǎng)分得一杯羹。融資企業(yè)首先要考慮自己有什么。 　　 對(duì)于如何提升從銀行融資的成功率，陳志強(qiáng)指出了中小企業(yè)必須要避免的“七大硬傷”，即一是企業(yè)有不良記錄，一旦被列入了黑名單，企業(yè)就永遠(yuǎn)不可能在銀行獲得融資；二是企業(yè)老板有不良記錄；三是企業(yè)的財(cái)務(wù)混亂；四是企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率不能超過(guò)７０％；五是虧損企業(yè)，很多企業(yè)為了逃稅，往往做一份虧損的報(bào)表，但給銀行也是同樣一份報(bào)表，看上去很老實(shí)，但對(duì)銀行來(lái)說(shuō)虧損是硬傷，根本不可能給你貸款；六是企業(yè)沒(méi)有資產(chǎn)；七是沒(méi)有一定的經(jīng)營(yíng)。“以上七個(gè)硬傷都沒(méi)有，是中小企業(yè)向銀行融資的第一關(guān)。” 　　多選擇 　　 “中小企業(yè)融資不等于中小企業(yè)貸款，換句話說(shuō)中小企業(yè)有融資要求的話，銀行貸款并非唯一的選擇”，在指出中小企業(yè)不足之后，區(qū)偉權(quán)這樣善意地提醒說(shuō)。 　　 上海道邦投資有限公司總經(jīng)理林榮時(shí)則更明確地表示，“擺脫單純的銀行依賴，這種意識(shí)的轉(zhuǎn)變對(duì)中小企業(yè)家來(lái)說(shuō)太重要了。”他分析指出，從國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)來(lái)說(shuō)，風(fēng)險(xiǎn)最低、門檻最高的是Ａ股主板，其次是中小板，再次是創(chuàng)業(yè)板，更次是ＯＴＣ，這些屬于公募范疇，接下來(lái)是私募范疇，比如ＰＥ、ＶＣ等私募股權(quán)基金。可以說(shuō)，中國(guó)日益豐富完善的金融產(chǎn)品和領(lǐng)域正在給中小企業(yè)提供越來(lái)越豐富的融資渠道的選擇。其中，在ＯＴＣ市場(chǎng)還未正式建立的情況下，中小板上市和尋求私募基金合作是目前中小企業(yè)與資本市場(chǎng)對(duì)接的主要方式之一。加上創(chuàng)業(yè)板推出已經(jīng)進(jìn)入倒計(jì)時(shí)階段，越來(lái)越多的科技創(chuàng)新型中小企業(yè)有望獲得資金支援。同時(shí)，證監(jiān)會(huì)也在大力發(fā)展公司債券市場(chǎng)，去年公司債券已經(jīng)有９家發(fā)行。 　　 另外，今年“兩會(huì)”期間有政協(xié)委員也建議，要充分運(yùn)用民間資本，探索合理的產(chǎn)業(yè)基金模式，甚至設(shè)立“商會(huì)基金”，使企業(yè)間形成相互監(jiān)督、相互幫助的“互保聯(lián)保”關(guān)系。 　　 據(jù)最新消息，國(guó)內(nèi)首個(gè)創(chuàng)投服務(wù)