5月21日PTA日評：供需失衡 PTA維持低位運行

　　鄭州PTA期貨5月21日以跌勢收盤，其中1009合約開盤7502元/噸，最高價7526元/噸，最低價7388元/噸，收盤7472元/噸，較5月20日結算價下跌138元或1.81，成交量543,800，持倉量199,612。從技術面分析，PTA價格整體偏弱，仍未脫離跌勢。

　　上游方面，因歐洲各國領導人仍未停止控制該地區(qū)債務危機方面的努力，且報告數(shù)據(jù)增加了美國經(jīng)濟復蘇力度方面的疑慮，受此影響，芝加哥期貨交易所(NYMEX)原油期貨21日亞洲電子盤即將迎來第三次單周下挫。截止北京時間15:00左右，NYMEX7月原油期貨下跌0.39美元，報70.41美元/桶。

　　上游亞洲PX跌7美元至930-935美元/噸FOB韓國，歐洲PX基本穩(wěn)定在995美元/噸FOB鹿特丹。下游江浙滌絲大盤僵持局面占據(jù)主導，零星有適度回調(diào)。因臨近原料結算，市場觀望情緒濃重。下游采購需求仍存，但猶豫不決表現(xiàn)，江浙短市場跌勢略有放緩，但成交氣氛依舊清淡。

　　目前我國織造行業(yè)繼續(xù)保持比較高的景氣程度，這或成為后市提振PTA期價的最積極因素。4月份，中國的紡織品和服裝出口額達到145.44億美元，環(huán)比增長了35.39億美元，即32.16%，同比增長了20.51億美元，即16.42%。其中，4月份紡織紗線、面料和產(chǎn)品的出口達到63.93億美元，同比上升了24.84%；4月份服裝和服飾的出口額達到81.51億美元，同比上升了10.57%，比去年同期高了21.79個百分點。4月出口表現(xiàn)良好，同時1-4月全行業(yè)出口實現(xiàn)15.54%的兩位數(shù)增長，說明行業(yè)景氣度確實在不斷向好。

　　當然，對于剛剛走出危機陰影的我國紡織行業(yè)來說，歐美市場消費減緩、人民幣對外升值等都是后期可能面臨的嚴峻挑戰(zhàn)，因此不排除行業(yè)復蘇態(tài)勢會出現(xiàn)一定反復，但是在世界經(jīng)濟整體復蘇和國內(nèi)需求仍有巨大潛力的背景下，依然有理由對我國紡織、服裝市場維持較強的樂觀增長預期。

　　綜合來看，原料價格的走低，為PTA生產(chǎn)商帶來了高額的利潤，近期PTA生產(chǎn)商多保持90%以上的高負荷生產(chǎn)，但是由于下游消化緩慢，造成現(xiàn)貨市場庫存增加較多。而下游終端紡織行業(yè)處于傳統(tǒng)生產(chǎn)淡季，PTA直接下游聚酯市場產(chǎn)銷情況不佳，價格持續(xù)下滑。PTA市場供需面處于失衡狀態(tài)。另外，國際油價大幅下挫，外圍經(jīng)濟環(huán)境不利，預計PTA市場短期內(nèi)可能會維持弱勢。