服裝企業海外訂單明顯下降

　　周少雄：福建七匹狼實業股份有限公司董事長、總經理，中國服裝協會副會長，現年46歲。七匹狼夾克衫連續11年市場綜合占有率排名第一。

　　周成建：上海美特斯邦威股份有限公司創始人、董事長。2010年，45歲的周成建以240億元身家成為福布斯富豪榜上中國服裝業首富。

　　鐘政用：博士蛙國際控股有限公司董事局主席兼總裁，現年55歲。從OEM到自有品牌，從上海本土企業到香港上市，鐘政用成為一個中國制造型企業產業轉型升級的完整樣本。

　　汪前進：中國第一產業鏈有較為深入的理解。

　　受去年服裝企業正提前進入“秋冬季”。

　　《廣州日報》前日報道稱：“在生產成本快速上漲和市場萎縮的雙重擠壓下，國內中小型加工制造企業的冬天已不期而至，大批服裝和鞋類工廠處于半停產狀態，少數企業開始倒閉。”

　　廣東是中國服裝生產“重地”，當地服裝企業目前的生存狀態讓投資者對國內服裝企業業績的可持續性感到擔憂。

　　4月底披露完畢的2010年上市公司年報顯示，國內服裝業去年銷售毛利率分化明顯。根據Wind資訊統計，按照申萬行業分類，去年A股35家上市服裝企業中，報喜鳥的銷售毛利率最高，達54.19%，凈利率達19.29%，而中國服裝的銷售毛利率僅為5.9%，凈利率僅為1.16%。

　　多數企業在年報中提到了成本壓力。事實上，去年9月到11月上旬，棉花價格節節攀升，從每噸1.8萬元暴漲到3萬多元，漲幅約70%。與此同時，各地出現用工荒，國內勞動力一漲再漲，漲幅超過20%。

　　不過，近期國內棉花價格已出現暴跌。據新華社昨日報道，目前國內棉價只有8元/公斤，紡紗、織布等后續產業鏈面對棉價的大幅波動“無所適從”，不少企業因此限產、停產。

　　棉價大幅下跌是否會推升服裝行業的盈利空間？在服裝業競爭激烈的當下，服裝業是否能通過產品漲價轉嫁成本壓力？目前國內服裝企業的訂單情況如何？本期牛市論壇邀請了福建七匹狼實業股份有限公司董事長、總經理周少雄，上海美特斯邦威股份有限公司董事長周成建，博士蛙國際控股有限公司董事局主席兼總裁鐘政用和中國第一紡織網首席分析師汪前進，共同回答上述投資者關心的話題，探究中國紡織業利潤分化的原因。{page_break}

　　企業面臨訂單減少困境

　　二季度行業增速或放緩

　　嘉賓觀點：今年訂單情況和去年相比差一些，主要是海外訂單差一些，下游等很多企業都面臨訂單少這個問題。今年二季度甚至下半年，企業的運營狀況會明顯放緩。

　　東方早報：從已公布的上市公司年報、一季報來看，國內服裝企業的凈資產收益率有著明顯分化，造成這一局面的原因是什么？預計今年全年服裝業的利潤增速會是多少？公司的利潤增速會是多少？

　　周少雄：今年紡織服裝企業在克服成本上漲等困難后，盈利水平保持著良好的增長勢頭。對于“凈資產收益率有著明顯分化”這個判斷，目前尚不好作出評價。

　　對于今年服裝企業的利潤增速，一方面要看大的宏觀環境，如通貨膨脹因素，成本上漲壓力，國內市場需求情況變化，以及整個行業的經營水平提升情況。另一方面，對單個企業而言，除了宏觀環境因素的影響，與企業的經營管理、產品設計、市場拓展等各個方面都有關系。對于七匹狼來說，近年來，我們一直保持著比較穩健快速的發展步伐，今年一季度的業績也與我們的預期相符合。

　　周成建：我們2011年一季度業績大幅上漲，主要的原因是2010年的基數較低。同時隨著公司產品競爭力的加強、渠道支持策略的推進和終端零售管理水平的提升，再加上公司在直營渠道上產品競爭力的加強和結構性營銷策略的推廣，公司的直營毛利率較去年同期大幅提升。

　　汪前進：金融危機之后，整個行業的變化就是兩極分化，好的企業因為有資金等各方面的優勢，實力得到進一步的增強，而小企業由于自身實力比較弱，優勢越來越不明顯。從前兩年的一季度情況來看，增速是比較高的，有可能在50%左右。但從目前了解到的情況看，在今年二季度甚至下半年，企業的運營狀況會有比較明顯地放緩。現在行業面臨的不利因素較多，會受到高成本、原材料、人工等很多負面因素的制約。

　　東方早報：目前，公司的訂單情況如何？海外訂單占比多大？產品主要是代工還是自產？

　　周少雄：目前，公司的訂單情況良好，業績增長勢頭良好。由于目前七匹狼的主要市場在國內，所以訂單也主要來自國內市場。

　　汪前進：今年訂單情況和去年相比差一些，主要是海外訂單差一些，下游等很多企業都面臨訂單少這個問題。從出口來看，代工比例較高。

　　周成建：公司目前沒有海外訂單，產品全為國內OEM（意為代工生產或貼牌生產）。國內訂單保持良好增速。{page_break}

　　廠家難借漲價傳導壓力

　　生產地外移以控制成本

　　嘉賓觀點：去年棉花價格上漲最快，從最低點到最高點上漲了一倍多。人力成本整體上漲逾20%。隨著國內用工成本等各種成本的上升，肯定會有一部分中低端原輔料轉移出去，對國內企業來說，會越來越多地采用全球采購。

　　東方早報：過去一年，哪種原料的價格上漲最快？服裝企業的人力成本大概升了多少，公司是否能有效降低成本或將成本上漲壓力向下游傳導？

　　周少雄：目前，包括原料、人力等各種成本都有上升的趨勢，公司主要通過改善內部管理、提高資源有效利用率降低成本，盡力減少向下游的成本傳導。

　　汪前進：去年一年棉花價格上漲最快，從最低點到最高點上漲一倍多。人力成本各個地方有差異，整體來看普遍在20%以上。

　　東方早報： 企業普遍有搶占空白市場，增加銷售渠道，擴大單店面積的趨勢，但目前商業店鋪租金上升壓力很大，如何克服大店管理的風險？

　　周少雄：增長分為兩種，一種是水平的增長：搶占市場、增加渠道等；另一種是垂直增長，也就是增加單店坪效，這也是目前我們緊要的任務之一。

　　七匹狼今年會投入較大的資金，計劃新開店面800家，同時不斷提高運營效率，提升垂直增長水平，這不僅是大店管理的重點，也是所有終端管理的重點。

　　鐘政用：店鋪大，如果市場不穩定，風險就會同步增加，所以，一方面要加大會員的發展維護，另一方面，要降低運營成本，將門店運營的管理效率提升。

　　汪前進：企業需要強化自身內部管理。去年，李寧面臨擴張過快的壓力，所以對門店進行了調整，因此從開門店開始就必須考慮成本這方面。

　　東方早報：隨著紡織行業升級轉移，有無全球采購的計劃，還是堅持本土生產？

　　周少雄：面料方面我們是有國外采購的，生產方面還是本土生產。我們也有海外市場拓展的計劃，比如2010年與國際買手公司簽約，2011年收購杭州肯納代理國際品牌。

　　鐘政用：我們現在已經是全球采購了。

　　周成建：現在主要是本土生產，但是行業會有全球采購的趨勢。

　　汪前進：中長期來看，中國紡織業會逐漸從本土采購過渡到全球采購。從未來五到十年來看，因為中國目前自身的紡織產業鏈所具備的競爭優勢其他地方難以短期內完成替代，所以還是會以本土采購為主。 但隨著國內用工成本等各種成本的上升，肯定會有一部分中低端原輔料轉移出去，越來越多的國內企業會采用全球采購。

　　東方早報：根據公司的長中短戰略，未來主要的利潤增長點來自哪里？面臨的主要經營風險是什么？

　　周少雄：對男裝市場來說，其實目前每個品牌的市場份額都不足1%，因此我們對男裝行業的前景十分看好。面臨的主要風險在于如何加強人才儲備、提升渠道的學習成長能力、提高管理理念這三方面。

　　鐘政用：未來主要的利潤增長點之一是進一步提高門店客流量及單店銷售額。此外，通過不斷拓展新的門店，將博士蛙立體交叉式的銷售通路在全國范圍內復制，也將是公司未來的主要利潤增長點之一。

　　周成建：我們的中期戰略是通過實施國際化戰略，開拓中國大陸市場以外的其他市場，同時通過實施多品牌戰略，進一步深耕國內市場。我們正在進一步提高和改進營銷網絡的覆蓋度和總銷售面積。

　　汪前進：中長期來看，企業要想贏得高而穩定的利潤，品牌和渠道非常關鍵。大企業擴張肯定會面臨包括經營等方面的風險，現在市場競爭激烈， 高投入也意味著高風險。{page_break}

　　行業將面臨新一輪洗牌

　　中低端品牌受沖擊更大

　　嘉賓觀點：目前國內服裝市場的競爭更加激烈，再加上目前商業用房成本不斷增加，這對于整個行業來說都是一個壓力，可能會對一些中小品牌、中低端品牌造成更大的沖擊，所以未來的服裝行業將會面臨新一輪洗牌。

　　東方早報：不少紡織企業在走多元化道路，如雅戈爾(600177,股吧)可能更像一個投資企業，杉杉股份(600884,股吧)則被投資者當作新能源概念股炒作，你怎么看這一現象？公司的非服飾產品對利潤貢獻占比多大？中短期有哪些多元化策略？

　　周少雄：我們會專注于服裝領域，把七匹狼服裝品牌打造成國際級的品牌。

　　鐘政用：博士蛙創立以來，從最初單純的服裝生產企業，到做品牌、做授權、做渠道，從未離開過“兒童消費”這一領域。今后的戰略，博士蛙仍會在“兒童消費”領域繼續深耕，我們會圍繞0到14歲的孩子，不斷豐富產品。

　　周成建：美特斯邦威專注于服飾行業，無其他產業投資。

　　東方早報：公司是否在“消費升級”中受益？從目前的銷售情況來看，農村市場和城市市場的銷售增速如何？淘寶網等新銷售渠道出現，對公司銷售影響如何？

　　周少雄：我們并不是簡單地分為農村市場和城市市場，而是細分為超大、一線、二線、三線、三線以下這五個層次的市場。現在一線市場七匹狼銷售增速有較大提升；而三線、三線以下市場由于消費能力提升，也出現大幅提升。

　　目前國內服裝市場的競爭更加激烈，再加上商業用房成本不斷增加，這對于整個行業來說都是一個壓力，可能會對一些中小品牌、中低端品牌造成更大的沖擊，所以服裝行業未來將會面臨新一輪洗牌。淘寶商城的七匹狼官方旗艦店，每年都在快速發展，這對公司業績也是一種推動。

　　汪前進：城鎮基數較高，現在城鎮人均衣著支出（每年）在1500元左右，農村只有三四百元。但從這幾年情況看，農村和城市的增速比較接近。未來，農村增速有可能會更高。

　　鐘政用：電子商務是必須要發展的。今后五年到八年，嬰童產業最主要的消費者是80后，這是被互聯網養大的一代。我們已建設了自己的電子商務網站，目前網站已經正式上線。其實我們很早就和淘寶網合作，在網上實現了規模化的銷售，同時我們也在iPhone、iPad等終端上開了客戶端，進一步拓展線上渠道。

　　周成建：自“邦購網”去年12月上線以來，日交易量超過1000單，每單平均價值超過300元，所以我認為，電子商務不應該只是低價的符號，更應該體現品牌、高性價比、高的消費者體驗，我們對電子商務的目標是，到2020年銷售額達到1000億元。