錦綸絲：上漲艱難 行情不太樂觀？

　　7月錦綸原料價格漲勢兇猛，但是錦綸絲價格卻一直處在“尷尬境地”：絲價的漲勢遠滯后于原料,這導致不少廠家出現了經營虧損，直至8月，原料價格小幅回落，絲價上抬，廠家才獲得了部分盈利空間。目前，錦綸FDY-70D/24F在33000元附近，40D/12F在35000元左右；錦綸DTY-70D/24F在34000元附近，30D/10F在39000元左右；錦綸POY-86D/24F在31000元。與月初相比普遍上漲了200-300元/噸。

　　原因分析：

　　1、成本方面，8月初原料價格開始出現回落。截止8月16日國內市場上己內酰胺報價多在28000元/噸左右，較月初下跌400元/噸。切片價格則表現較為穩定，國內主流常規紡切片報價在28900元左右，高速紡約在29500-30000元。雖然原料價格走緩，但值得注意的是，國內己內酰胺的供應還是偏緊的，9-10月有較為密集的裝置檢修，商家庫存不多，出貨意向不是很明顯。另一方面，受到己內酰胺反傾銷案的影響，進口貨也會有所減少。因此，短期內己內酰胺價格會比較穩定，但并不排除小幅下跌的可能；而從長期看，若無其他利空因素出現，己內酰胺的價格還會有上升的空間。

　　2、供應方面，7月份以來，錦綸絲廠家可以說經歷了“四面楚歌”：成本壓力大，需求不足，融資困難，限電頻發。不少廠家降低了開工率，部分廠家甚至停工檢修，整體上看開工率基本維持在75%左右。庫存方面，近期錦綸民用絲銷售稍有起色，庫存開始緩慢下降。產能方面，吳江亞太化紡7月新增144條錦綸長絲生產線，預計8月可以投產運行。

　　3、需求方面，受通貨膨脹的影響，中國紡織行業整體趨緩走勢。據中國紡織工業協會統計中心測算，1月至5月，中國紡織品服裝出口較1月至4月的出口增速27.05%減緩了0.85個百分點，出口價格提升是支撐出口增長速度較快的重要因素，可見下游行業并不景氣。就錦綸絲市場而言，原料價格堅挺使其價格維持高位，與其替代品之間的差距也越發明顯，市場競爭尤為激烈。另外，宏觀政策偏緊是企業融資困難，據浙江省經信委統計，有56%的中小企業認為貸款困難程度超過去年。據浙江省工商聯調研結果，銀行通常會對小企業實行基準利率上浮30%-50%的貸款政策，實際貸款成本接近銀行基準利率的兩倍。

　　后市展望：綜合看來，原料價格供應偏緊，價格易漲難跌，雖短期內成本壓力得以緩沖，但是長期看上漲的預期比較大，預計后市依舊維持原料推漲行情。供需應方面，廠家開工維持低位，需求面仍顯淡靜。總的來說錦綸行業利空因素大于利好因素，后市錦綸絲行情不容樂觀。