關注紡織服裝防御性和高成長管理能力強的個股

　　消費增速降低，利潤越發向渠道聚集

　　中國紡織行業的初級產品出口數量下降趨勢明顯，出口金額也同時大幅下降;而服裝的出口金額基本仍處于擴大階段。

　　2012年3月，社會消費品零售總額為15650億元，同比增速為15.20%，增速低于過往兩年。由于國民經濟軟著陸，消費形勢也有增速降低的趨勢，反周期政策正在實行，消費衰退的可能性并不大。

　　生產方面，3月紡織業PPI為-4.77，持續下降;紡織服裝鞋帽類PPI為3.16，保持平穩。銷售方面，紡織品的終端零售價格指數增速也下降較快，服裝鞋帽的終端零售價格指數仍在高點。3月，紡織品RPI指數為2.70，下降速度不及出廠價格指數;服裝鞋帽RPI指數增速環比略微下降，為3.50。出廠價格指數正在穩定并將逐步下降。消費方面，3月，衣著服裝類CPI為4.0，仍然處在最高位，這與消費者的直觀感受相符，服裝價格的快速上漲一定程度導致了消費的減速。

　　市場走勢

　　4月上證指數上漲5.90%，滬深300指數上漲6.98%，申萬紡織服裝行業上漲5.44%，申萬紡織制造行業指數上漲7.42%，申萬服裝家紡行業指數上漲3.90%。行業整體走勢基本與市場一致，漲幅排行居前的公司多為主業轉向或副業所屬行業漲幅快于紡織服裝行業，例如紅豆股份經營房地產，浙江富潤經營鋼鐵，黑牡丹經營建筑等等。品牌服飾類公司進入滯漲或下跌的階段，尤其是年報和一季報增速低于預期的家紡公司。