高庫存的陰霾揮之不去 鞋服企業該何去何從

　　數據顯示，2012年全國百家重點大型零售企業服裝銷量同比增長2%，增速較上年同期放緩2.9個百分點，創近十年最低增速。

　　紡織服裝行業專家汪前進的判斷是，對于企業來說，2013年面臨的調整依舊還是庫存問題，而庫存問題取決于消費，包括內銷和出口，與整個國內外的經濟形勢都有關。

　　森馬服飾[21.970.32%資金研報(002563.SZ)凈利陡降38%、美邦服飾[13.581.57%資金研報(002269.SZ)凈利下滑29%……公開數據顯示，在已披露2012年業績的服裝上市公司中，四成服裝企業業績大幅下滑。

　　“去年行業虧損嚴重，終端市場銷售不好，出口和內銷兩方面都不行，內銷，增速放緩;外銷是負增長。內銷數量同比增長2%，而以往增速都達到了兩位數;出口更不景氣，服裝出口數量增速下降5%。”汪前進對記者說。

　　目前，服裝企業普遍面臨原材料價格高企、勞動力不斷上漲的成本問題。國家啟動棉花收儲對棉價形成“托底”效應，導致國內外棉價形成倒掛，且由于配額限制，不少企業無法采購國際低價棉花。巨大的用棉成本差異使我國棉制紡織品國際競爭力受到較大影響，而印度、越南等國家則憑借棉紗價格低于我國的優勢，搶占了不少市場份額。此外，紡織服裝行業是勞動密集型產業，中國人工工資漲幅已超過生產率增長，而且上漲速度正在加快，給企業也加大了負擔。

　　需求低迷、庫存高企是另一個普遍存在的問題。有數據顯示，2012年上半年，包括安踏、361度特步等在內的國內42家上市服裝紡織企業存貨總量高達483億元。直到去年底，李寧[4.96-0.40%]還以抵消應收賬款方式，回購渠道庫存。

　　去年，服裝行業最頭痛的庫存之殤已經在財務數據上有所反映。

　　剛剛發布年報的美邦服飾經過了一年的存貨大戰后，庫存金額仍然高達20個億;同樣，本土體育品牌中業績最好的安踏體育[7.100.71%]去年庫存增幅也達11.17%。安踏副總裁張濤對記者表示，在控制庫存方面，安踏在訂貨方式上將一部分訂貨制改為配貨制，即將經銷商訂單的買斷方式轉變為賣多少生產多少的靈活方式。為了降低零售渠道上的潛在庫存及打折幅度，安踏也在主動控制訂單數量。最近一次的2013年第三季度訂貨會，安踏訂單金額就下降10%~20%，此外，安踏還通過分擔渠道經銷商壓力的方式清庫存。

　　即使是服裝電商也繞不開庫存這個難題。2012年，凡客就是通過不斷降價清理庫存。2013年，凡客稱將用兩條腿走路。這是創始人陳年最新提出的兩條供應鏈：一條是以基本款服飾生產為主的低成本、大規模供應鏈，另一條則是以多款少量、快時尚風格服飾生產為主的快速反應供應鏈。

　　服裝評論人士馬崗對記者說，在資本市場的壓力下，部分服裝品牌一味追求速度，開店、生產速度都大幅提高，但其單店平效下滑，造成庫存增加。此外，部分企業的物流管理水平、信息管理水平也不夠完善，對市場反應速度較慢，也容易產生庫存積壓。

　　“如果說2012年是服裝行業的庫存年，2013年就是企業的調整年，這一年將會讓不少小企業被淘汰出局。”馬崗說。

　　“今年的市場能否真正回暖還是取決于終端市場。”汪前進說，服裝行業的低谷一般出現在上半年，從今年前兩月的數據來看，出口市場有所好轉回升，但內銷市場還在恢復之中。2013年的整體情況應該是基本類似2012年。我們對2013年的判斷是低谷過后的緩慢回升階段。