運(yùn)動(dòng)品牌業(yè)績(jī)普降 存貨數(shù)量仍舊龐大

　　近日國(guó)內(nèi)知名運(yùn)動(dòng)品牌特步、361度等新品紛紛打折，各大運(yùn)動(dòng)品牌的頻頻打折活動(dòng)難免會(huì)令其傷筋動(dòng)骨，間接導(dǎo)致業(yè)績(jī)大幅下降。特步打出了1折至5折的最低折扣，其在今年上半年的營(yíng)業(yè)收入更是出現(xiàn)了五年來(lái)的首次下滑。瘋狂打折促銷的背后，國(guó)內(nèi)各大運(yùn)動(dòng)品牌大規(guī)模關(guān)店也是原因之一。

　　中投顧問(wèn)輕工業(yè)研究員朱慶驊向記者分析，國(guó)內(nèi)各大運(yùn)動(dòng)品牌業(yè)績(jī)不容樂(lè)觀主要是因?yàn)椋覈?guó)宏觀經(jīng)濟(jì)走勢(shì)尚未回暖，運(yùn)動(dòng)服裝行業(yè)與宏觀經(jīng)濟(jì)息息相關(guān)，難以提前復(fù)蘇。其次，各大運(yùn)動(dòng)品牌在前期大肆跑馬圈地，擴(kuò)張過(guò)度，為現(xiàn)在去庫(kù)存造成了較大困難。

　　安踏董事會(huì)主席丁世忠表示，體育用品品牌普遍通過(guò)打折解決庫(kù)存過(guò)剩的問(wèn)題，行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)進(jìn)一步加劇。

　　各大運(yùn)動(dòng)品牌業(yè)績(jī)普降

　　在國(guó)內(nèi)各大運(yùn)動(dòng)品牌經(jīng)歷了由極盛到極衰的過(guò)程之后，各大運(yùn)動(dòng)品牌目前能做的就是盡量挽回?fù)p失，控制業(yè)績(jī)下跌幅度。但是，經(jīng)過(guò)了去年大幅度的調(diào)整后，其善后工作至今仍未結(jié)束，難阻業(yè)績(jī)下降態(tài)勢(shì)。

　　數(shù)據(jù)顯示，今年上半年，安踏實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入33.7億元，同比下降14.4%，凈利潤(rùn)為6.26億元，同比下降18.7%;特步營(yíng)業(yè)收入為20.98億元，同比下降19.5%，凈利潤(rùn)為3.409億元，同比下降27.1%。李寧營(yíng)業(yè)收入實(shí)現(xiàn)29.06億元，同比下降24.6%;中國(guó)動(dòng)向營(yíng)業(yè)收入為5.63億元，同比下降32.4%，凈利潤(rùn)為9186.6萬(wàn)元，同比下降5.4%。

　　此外，匹克實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入11.73億元，同比下降27.3%，凈利潤(rùn)為8990萬(wàn)元，同比下降62.5%。與匹克2010年以來(lái)歷次半年報(bào)相比，今年上半年其凈利下滑幅度最大。財(cái)報(bào)顯示，匹克上半年服裝產(chǎn)品的庫(kù)存量大于鞋類產(chǎn)品，所以公司在服裝產(chǎn)品上向分銷商提供特別折扣，導(dǎo)致服裝產(chǎn)品的營(yíng)業(yè)額高于鞋類產(chǎn)品的營(yíng)業(yè)額，服裝產(chǎn)品占總營(yíng)業(yè)額的比重上升。

　　361度今年上半年凈利潤(rùn)同比下滑65.5%，在六大品牌中創(chuàng)下跌幅最高紀(jì)錄。中報(bào)顯示，今年上半年，361度營(yíng)業(yè)額降低30.4%至19.98億元;毛利下降36.3%至7.8億元;凈利潤(rùn)則為2.05億元，同比下滑65.5%。

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　　對(duì)此，361度解釋稱，公司清理零售渠道存貨給出了大幅折扣，令分銷商對(duì)新品的需求減弱，加上近期訂貨會(huì)訂單數(shù)目大幅下滑，導(dǎo)致業(yè)績(jī)大幅下滑。

　　運(yùn)動(dòng)品牌庫(kù)存消化不到一成

　　國(guó)產(chǎn)運(yùn)動(dòng)品牌經(jīng)歷了之前的飛速發(fā)展之后，整個(gè)行業(yè)傳統(tǒng)批發(fā)模式的過(guò)度發(fā)展導(dǎo)致了目前行業(yè)的高庫(kù)存，使其業(yè)績(jī)大幅下降。目前，運(yùn)動(dòng)品牌的庫(kù)存依舊維持高位。

　　從去年開始直至今年上半年，六大運(yùn)動(dòng)品牌的主要任務(wù)就是消化庫(kù)存。截至去年年底，中國(guó)動(dòng)向、361度、安踏、匹克、特步、李寧等6家運(yùn)動(dòng)品牌存貨合計(jì)達(dá)32.93億元，到今年6月份，6家運(yùn)動(dòng)品牌存貨僅僅下降了8.02%，為30.29億元。由此可見，今年上半年各大品牌減少的庫(kù)存還不到一成。

　　有分析認(rèn)為，目前幾大運(yùn)動(dòng)品牌一定程度上比拼的不是誰(shuí)的業(yè)績(jī)更好看一些，而是去庫(kù)存能力，誰(shuí)最先將庫(kù)存清理到合理水平，使渠道恢復(fù)活力，誰(shuí)就能在這輪低潮中最先復(fù)蘇。雖然各大運(yùn)動(dòng)品牌的庫(kù)存仍舊維持高位，但多家公司均向記者表示，庫(kù)存情況已經(jīng)轉(zhuǎn)好，公司業(yè)績(jī)復(fù)蘇有望。

　　數(shù)據(jù)顯示，截至2013年6月30日，李寧渠道庫(kù)存平均周轉(zhuǎn)期從九個(gè)月的峰值降至七個(gè)月以下，庫(kù)存總額降低逾30%。目前，李寧公司著力于通過(guò)優(yōu)化銷售網(wǎng)絡(luò)持續(xù)解決早期過(guò)度擴(kuò)張出現(xiàn)的問(wèn)題。

　　此外，安踏庫(kù)存從2012年底的6.87億元降至2013年中期的5.76億元。安踏董事會(huì)主席丁世忠向媒體表示，安踏一方面會(huì)通過(guò)控制訂貨數(shù)量，另一方面利用電子商貿(mào)渠道、工廠店和折扣店協(xié)助清理過(guò)季庫(kù)存。安踏的庫(kù)存已經(jīng)清理得差不多了。

　　匹克則宣稱，在以低價(jià)策略清庫(kù)存的同時(shí)，會(huì)繼續(xù)通過(guò)關(guān)閉零售網(wǎng)點(diǎn)收窄渠道。匹克首席執(zhí)行官許志華[微博]在中期業(yè)績(jī)發(fā)布會(huì)上表示，公司凈利率已由去年底的5%改善至今年上半年的7.7%。由于上半年渠道庫(kù)存有所優(yōu)化，預(yù)期下半年去庫(kù)存壓力可減少，下半年凈利率將可繼續(xù)保持上升態(tài)勢(shì)。

　　雖然多家公司向記者表示庫(kù)存壓力已經(jīng)明顯減少，只是需要時(shí)間去消化，但到底需要多久才能消化掉庫(kù)存，還未可知。

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　　朱慶驊分析，由于前幾年運(yùn)動(dòng)品牌擴(kuò)張過(guò)快，多數(shù)公司均產(chǎn)生了大量庫(kù)存。這些庫(kù)存何時(shí)能夠達(dá)到合理水平還需依經(jīng)濟(jì)發(fā)展情況而定。“如果我國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)走勢(shì)在近兩年內(nèi)能夠回暖，消費(fèi)者收入水平提升，運(yùn)動(dòng)品牌庫(kù)存的消化速度將加快，兩年內(nèi)基本可脫離庫(kù)存高企狀態(tài)，反之則需三年至五年。”

　　多數(shù)公司看好運(yùn)動(dòng)品牌前景

　　雖然2013年上半年，國(guó)內(nèi)各大運(yùn)動(dòng)品牌業(yè)績(jī)普降，但多數(shù)公司向記者表示看好行業(yè)未來(lái)前景。

　　李寧公司認(rèn)為，2013年上半年，業(yè)內(nèi)主要企業(yè)均采取措施力求解決產(chǎn)能過(guò)剩和盈利能力下滑的問(wèn)題，預(yù)計(jì)下半年這種狀況將會(huì)繼續(xù)。“我們相信李寧擁有成功的計(jì)劃，行業(yè)低迷并不代表所有品牌都會(huì)失敗，我們將抓住機(jī)會(huì)充分發(fā)揮公司潛力。”李寧方面這樣回復(fù)記者。

　　值得注意的是，各運(yùn)動(dòng)品牌的業(yè)績(jī)?cè)缫训凉鹊撞⒂蟹磸椲E象。以李寧為例，上半年其整體毛利率由去年同期的43.2%升至期內(nèi)的43.6%，同比增長(zhǎng)0.4%，并有超過(guò)90%的經(jīng)銷商參與渠道復(fù)興計(jì)劃，平均周轉(zhuǎn)期大幅下降。

　　此外，中國(guó)動(dòng)向今年上半年綜合毛利率同比下降2.1%至48.1%，但中國(guó)地區(qū)KAPPA業(yè)務(wù)的毛利率同比改善0.5%至54.4%。

　　丁世忠表示，目前安踏的店鋪新貨提高兩成，每月售罄率按年提高一成。現(xiàn)在庫(kù)存問(wèn)題已解決，公司的目標(biāo)是今年同店銷售恢復(fù)增長(zhǎng)，爭(zhēng)取明年各方面都能取得增長(zhǎng)，安踏有信心成為第一家走出谷底的企業(yè)。

　　朱慶驊認(rèn)為，運(yùn)動(dòng)品牌基于前期的發(fā)展基礎(chǔ)，已經(jīng)基本完成在全國(guó)的布局，今后發(fā)展前景較好。只是目前受到市場(chǎng)需求低迷以及庫(kù)存高企影響，盈利空間受到較大擠壓。當(dāng)市場(chǎng)需求提高，經(jīng)濟(jì)情況發(fā)生好轉(zhuǎn)之后，運(yùn)動(dòng)品牌將恢復(fù)昔日活力。

　　對(duì)于運(yùn)動(dòng)品牌的未來(lái)，李寧公司表示，長(zhǎng)期來(lái)看，我們依然對(duì)中國(guó)體育用品行業(yè)的增長(zhǎng)潛力充滿信心。公司堅(jiān)信中國(guó)持續(xù)、快速的城市化進(jìn)程、居民可支配收入的增加、消費(fèi)者追求更好產(chǎn)品和品牌的消費(fèi)需求、日用消費(fèi)品價(jià)格的上漲以及體育活動(dòng)參與度的提高都將為中國(guó)體育用品行業(yè)提供更多發(fā)展空間。