跨界并購，多元化發(fā)展

　　傳統(tǒng)企業(yè)在互聯網領域的跨界并購，也是2013、2014年非常典型的場景，這種并購的領域多集中在手游、電商等與傳統(tǒng)行業(yè)相距較遠的領域。據報道，僅在2014年上半年，就有11家A股上市的傳統(tǒng)公司宣布或完成收購16家手游公司，累計交易金額達135.82億元人民幣，平均每筆交易金額8.49億人民幣。如此火熱的跨境并購，以至于外界驚呼傳統(tǒng)產業(yè)出現了互聯網盲動癥。

　　傳統(tǒng)企業(yè)跨境并購互聯網企業(yè)，原因通常可能有二點：原因之一是關注現金流。優(yōu)秀的手游公司，往往會有非常客觀的現金流，很多傳統(tǒng)企業(yè)在整體經濟大形勢的影響下，業(yè)績下降的趨勢非常明顯。通過并購互聯網企業(yè)，可以改善其業(yè)績收入。原因之二是產業(yè)升級，調整業(yè)務方向。傳統(tǒng)企業(yè)希望通過向某個互聯網細分領域并購布局，逐漸將該領域塑造為新的產業(yè)發(fā)展重點。這兩種原因，在傳統(tǒng)企業(yè)并購中，很可能交織存在，但也可能會互有側重。

　　傳統(tǒng)服裝企業(yè)百圓褲業(yè)進行了多起對跨境電商企業(yè)的并購：2014年7月，百圓褲業(yè)以10.32億元并購跨境B2C平臺Everbuying母公司環(huán)球易購;2015年2月，百圓褲業(yè)投資跨境大賣家深圳前海帕拓遜。這一做法可以理解為百圓褲業(yè)意圖將業(yè)務發(fā)現的新方向聚焦于新興的跨境電商領域。同樣，三胞集團也在系統(tǒng)地收購電商企業(yè)，完成其電商領域的布局。三胞集團不僅在201年年初收購了在納斯達克上市的電商企業(yè)“麥考林”，也在當年下半年并購了曾經團購行業(yè)第一梯隊的拉手網。此外，從傳統(tǒng)企業(yè)跨界到手游并購的案例，就更加數不勝數。

　　不過，就目前的現狀來看，較大型的傳統(tǒng)行業(yè)跨界并購，大多數是發(fā)生在上市的民營企業(yè)中間。這些傳統(tǒng)行業(yè)的上市公司，盈利能力比較弱，已經遇到了規(guī)模天花板，且在上市前已大量透支了業(yè)績。這種窘境倒逼著上市公司通過跨界并購、產業(yè)升級，來維持業(yè)績高增長，緩解資本市場的壓力。但是，對于企業(yè)的長遠發(fā)展來說，跨界并購更需要認真的選擇與考量。

　　傳統(tǒng)企業(yè)在互聯網時代的轉型，一直是最近幾年來傳統(tǒng)行業(yè)最為熱衷的話題。是蘇寧、萬達等大型傳統(tǒng)企業(yè)自我革新的過程，以及其他傳統(tǒng)企業(yè)轉型中的盲目與步履維艱，讓人對傳統(tǒng)企業(yè)轉型之路，無法過早樂觀起來。

　　事實上，傳統(tǒng)行業(yè)與互聯網行業(yè)，不僅是兩個行業(yè)的問題，更是兩個思維方式、兩種價值和文化的問題。而價值觀、思維方式、文化傳統(tǒng)，是最難以轉變的。傳統(tǒng)企業(yè)如果實在改造不了自己，不妨考慮通過投資與并購，繁衍出一個新的自己，就像自然界一樣通過繁衍完成進化一樣。

　　自然界的發(fā)展是通過進化來實現的。進化，一方面意味著下一代比上一代更強、更能適應變化的環(huán)境，但是，這也意味著，無法在上一代中完成自我更新。進化實際上是通過放棄上一代，成全下一代。盡管如此，進化中，生物的血緣得到了延續(xù)。傳統(tǒng)企業(yè)通過投資和并購進化，這正是對自然界規(guī)律的相應。傳統(tǒng)企業(yè)的資本，則類似生物進化中的血緣，通過投資并購，在進化中得以延續(xù)和流傳。