鄭棉或于近期將再次大幅攀升

　　在“沉淪”了20余天后，鄭棉破空大漲，引起市場關(guān)注。在經(jīng)歷了5月上中旬的深跌暴漲之后，自5月16日開始，鄭棉即展開了振蕩下跌模式。整整半個(gè)多月的向下調(diào)整，鄭棉5月上旬漲幅全部回吐。但是，鄭棉不會(huì)甘于寂寞，近日或?qū)⒄归_新一輪的大漲模式。

　　第一，底部特征已十分明顯。經(jīng)過近20天的下跌、盤整，近期鄭棉已跌全部回吐5月上旬的漲幅。尤其這段時(shí)間，鄭棉(CF1709合約)圍繞15500元/噸附近，振蕩、蓄勢，相信為后期上漲積蓄了充足的力量。另外，近期ICE期棉也呈觸底反彈態(tài)勢。

　　有業(yè)界預(yù)測，今年雖然美棉產(chǎn)量大增，但近期出口同樣樂觀，這給ICE期棉形成較強(qiáng)勁支撐。第二，國儲(chǔ)棉交易呈新特點(diǎn)：

　　1、地產(chǎn)棉成交量上升。本周四個(gè)交易日(6月5-8日)，地產(chǎn)棉成交分別為6444噸、6433噸、6266噸、7777噸，較上周成交量明顯上升。地產(chǎn)棉成交量上升反映的市場信號(hào)是：棉花供需寬松程度悄然變化。

　　2、國儲(chǔ)新疆棉供不應(yīng)求。近期，現(xiàn)貨市場國儲(chǔ)新疆棉供不應(yīng)求。據(jù)拍儲(chǔ)企業(yè)反饋，近期剛剛拍完的國儲(chǔ)新疆棉拿到現(xiàn)貨市場銷售，加價(jià)200-300元/噸，立即就會(huì)被搶購一空。因此，大家仍然熱衷拍新疆棉。

　　另外，本周以來，新疆棉掛出的數(shù)量繼續(xù)減少，僅在1.2-13萬噸。一邊是市場渴求;一邊卻是“饑餓銷售”，試問價(jià)格能不漲?

　　第三，倉單棉轉(zhuǎn)現(xiàn)躍躍欲試。由于目前鄭棉已跌至15500元/噸(CF1709合約)、15200元/噸(CF1707合約)一線，與現(xiàn)貨之間價(jià)差擴(kuò)大。據(jù)用棉企業(yè)反饋，因?yàn)閭}單棉主要為新疆棉(11、21級)，馬值C、B，強(qiáng)度在27-28CN，主要紡中高支紗使用。另外，由于倉單棉變遍升水較高，實(shí)際點(diǎn)價(jià)成交、期轉(zhuǎn)現(xiàn)逐漸增多。市場預(yù)計(jì)，倉單棉一旦轉(zhuǎn)現(xiàn)增多，也將是價(jià)格再次騰飛之時(shí)。

　　第四，2017年棉花供需結(jié)構(gòu)性緊張將長期存在。受2015年、2106年棉花大幅減產(chǎn)，紡企用棉很大程度上依靠國儲(chǔ)棉輪出，中國市場就流露出了優(yōu)質(zhì)棉花供應(yīng)緊張的問題。2017年，國內(nèi)棉花產(chǎn)量仍不樂觀，下一年度紡企用棉仍需依靠國儲(chǔ)支撐。因此，下一年度的優(yōu)質(zhì)棉供需緊張狀態(tài)短期難以改變。

　　由于倉單棉大多數(shù)是新疆棉，且品質(zhì)中上等，這也給了鄭棉被大幅拉升的理由。因此，筆者預(yù)計(jì)，鄭棉或于近期將再次大幅攀升。隨著新疆目標(biāo)價(jià)格補(bǔ)貼政策的出臺(tái)以及植棉面積的增加，不少內(nèi)地棉企仍然對入疆包廠心有戚戚，多次入疆考察，吸取入疆包廠的失敗教訓(xùn)，一一甄別、篩選加工廠，希望在新疆大展拳腳，相信新棉上市后的新疆，將再度成為棉企博弈重地。

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