人民幣貶值與外貿挑戰：入籃后應借勢放棄投機

　　人民幣加入SDR(特別提款權)是我們主觀的進步和客觀的認可，既是我們未來的發展機會，也是風險挑戰。我們未來需要加強改革實效、促進市場開放很急切，并非僅滿足上述的一種國際職能的進步形式。尤其是當下中國經濟特性處在經濟偏冷、金融過熱，人民幣作為一種經濟工具的使用應該對癥經濟實際發展與需求，理性與務實的對接實體經濟發展，其貨幣功能的潛力更應直接對接外貿行業的進步與進取，尤其是產品的升級換代和地域的開拓擴展，盡量去除前期操之過急或浮躁急躁的推進偏激。

　　中國外貿托起中國貨幣、中國貨幣依然需要中國外貿。結合從2005年7月匯改到2016年8月匯改，中國人民幣基礎性因素不是在強化而是在弱化，其中外貿數據引起的比較發人深省。據中國商務部數據，2005年中國貨物貿易進出口總額11.69萬億元(人民幣，下同)，同比增23.2%，其中出口增長28.4%，進口增長17.6%，貿易順差0.83萬億元。2015年上半年中國進出口總值11.53萬億元，同比降6.9%，其中出口6.57萬億元，同比增0.9%;進口4.96萬億元，同比降15.5%;貿易順差1.61萬億元，擴大1.5倍。

　　從匯改之后的十年貿易數據比較可看出，中國目前外貿收縮性嚴重，增長水平全面下降，但外貿順差持續增加，結構性投機因素起到不容忽略的作用。特別是全球流動性過剩時期，外商投資企業偽報進出口額以轉移資金。跨國公司利用其全球范圍的內部關聯交易，通過實物的國外提價和降價，在實物數量不變的情況下轉移利潤，從而影響貿易順差的真實性和競爭力。

　　雖然中國的供給能力比較強，但國內投資的較快增長，以及國際分工帶來的外國直接投資的快速增長，中國的生產能力已經增加諸多復雜因素，產業鏈與金融圈的交織和融合偏差嚴重。更重要的是，形成這一生產能力的正是國際上短缺或者是不愿意經營的加工貿易，目前佔中國出口比重已達60%。加之國際市場對中國生產的商品需求比較大，受整體經濟發展水平的限制，勞動密集型仍是中國目前生產的基本特徵。外貿企業的國際貿易順差比重激增，這是中國產業行業布局問題的結果，低層次、低水平與低效率的傷害值得重視與改革。

　　中國雖然已躋身于世界貿易大國，但還遠不是貿易強國，根本原因在于產品質量競爭力不強，缺乏科技含量高、附加值高、國際知名度高的品牌。資料顯示，目前中國出口的工業製成品中，勞動密集型產品佔比約62.9%。由于國外技術貿易壁壘不斷強化、發達國家制定苛刻的技術標準，中國許多產品的不合格率偏高，返工、返修、報廢等不良品損失過大，從而提高了產品成本，使得產品的國際競爭力顯著降低。特別是中國7月份進口下降5.7%，其惡化的程度超出預期。

　　抓緊中國外貿是促進經濟結構性調整、產業升級換代的出路與機遇，只有外貿是救助中國經濟的重要抓手，投資推動為時尚早，消費拉動基礎不足?！?.11匯改”之后，中國外匯市場的變化較大，進取性十分顯著，其中包括貨幣制度建設的完善與完整凸現、市場交易主體的擴大積極、報價機制的結構組合清晰、價格調整思路的堅定與靈活有效。

　　出口、投資、消費三駕馬車的經濟周期與規律必然有先后順序、主次關系以及邏輯層次的配比次序，這既是經濟規律、階段的基本定律，也是任何一個國家實體經濟和虛擬金融發展的自然定律與基本原則，中國所謂投資拉動經濟或消費刺激經濟的輿論并非完全準確與恰當。干外貿、強外貿和救外貿、抓外貿是一個國家由弱到強的經歷，也是面對經濟周期與經濟問題的必然過程，更是中國當下必須重視的發展要素與改革方向。

　　新常態經濟對于外貿而言是對于技術開發、市場開拓及創新拓展的新要求與新改變?；貧w傳統外貿助推實業、實體經濟不是一個簡單的回歸，而是一個全新的開始。尤其是面對人民幣長時間單邊升值的經歷，外貿受到的沖擊可謂不言而喻。其改變的不僅是發展規模與實力的退步，更嚴重擾亂發展邏輯與發展主次的混亂，未來發展的重心不僅要解決行業產業技術水平、品牌能力、創新意識，更面臨市場萎縮、份額競爭以及市場開拓的三重壓力，中國外貿未來的挑戰極其嚴重，經濟核心引領的地位與方向不變。

　　無論過去或現在，外貿的重要工具就是匯率，貨幣貶值促進外貿、貨幣升值傷及外貿這個原理當前和未來依然管用。中國外貿伴隨人民幣八年升值進程，增速從40%下降到不足2%。更為嚴重的是，這一過程傷及的不僅是實業，更使產業行業錯亂，集中干金融、干投資、干投機的惡果是放棄主產和主業。回想中國外貿崛起的經歷，匯率對貿易的保駕護航有十分重要的意義，相對穩定的貨幣機制、匯率水平及經濟匯率的主次關聯掌握準確、有效。其中以內為主是根本，也是經驗，更是核心利益。匯率對貿易的影響最直接，也是最大的風險。

　　由此，我們必須面對現實與預期未來，尤其是找到自己的特性與需求，深入論證內外因素與環境，看透看清匯率與產業行業的關聯，理性與專業評估預期未來貨幣前景。目前人民幣的波動急劇加大，市場的認知雜亂紛繁，但相對穩定較為明顯。眼下如何解讀與預期對人民幣的挑戰極大，不必要的恐慌預期將不利于中國經濟調整及周期過渡。為此，如何剝離全球貨幣錯綜復雜局面，理性和合理評估人民幣前景，以及抓住和協調匯率區間的基本要素顯得十分重要。

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