多空并存 棉價(jià)仍將上行

　　1月12日，鄭棉1111、1109、1107等合約創(chuàng)出1個(gè)多月以來(lái)的反彈新高，各合約均得到增倉(cāng)。

　　去年12月以來(lái)，國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨市場(chǎng)的棉花價(jià)格開始止跌回升。自去年11月末開始反彈以來(lái)，鄭棉多個(gè)合約走出持續(xù)上漲的走勢(shì)，且呈現(xiàn)出近弱遠(yuǎn)強(qiáng)的行情。目前，鄭棉多個(gè)合約價(jià)格均處于主要均線上方。與反彈前相比，截至1月12日，鄭棉1103合約收盤價(jià)上漲近17%，近期走勢(shì)有所震蕩;1109合約上漲超過19%;而1111合約上漲勢(shì)頭最猛，漲幅接近22%，其中僅12月份漲幅便超過13%。鄭棉1111的收盤價(jià)比1109合約低1880元/噸，一德期貨指出，鄭棉基本面依然穩(wěn)健，近期資金已開始關(guān)注鄭棉1111。

　　目前，棉花現(xiàn)貨及期貨市場(chǎng)處于怎樣的狀況?不少機(jī)構(gòu)認(rèn)為，棉市多空共存。

　　一方面，在國(guó)際市場(chǎng)上，澳大利亞、巴西這兩個(gè)全球棉花主產(chǎn)國(guó)遭受暴雨襲擊，天災(zāi)引發(fā)棉花收獲量將下跌的擔(dān)憂。國(guó)內(nèi)市場(chǎng)上，紡織服裝行業(yè)有所回暖，出口及內(nèi)銷都獲得了恢復(fù)性增長(zhǎng)。第一紡織網(wǎng)最新數(shù)據(jù)顯示，2010年全年，紡織品、服裝的出口都大幅增長(zhǎng)，其中紡織品出口同比增28%以上，服裝及其附件出口同比增長(zhǎng)近21%。機(jī)構(gòu)預(yù)期2011年國(guó)內(nèi)紡織品服裝出口仍將保持較為穩(wěn)定的增長(zhǎng)。與此同時(shí)，棉紡織行業(yè)的投資業(yè)保持著旺盛態(tài)勢(shì)，2010年前11個(gè)月500萬(wàn)元以上項(xiàng)目固定資產(chǎn)投資總額同比增長(zhǎng)近三成。這些因素都對(duì)棉花市場(chǎng)形成利好。

　　另一方面，利空因素也困擾著市場(chǎng)。芝加哥商品交易所表示將上調(diào)棉花期貨初始保證金和維持保證金，全球主要的棉花出產(chǎn)國(guó)和出口國(guó)——印度，上調(diào)了棉花產(chǎn)量預(yù)期。而國(guó)內(nèi)的宏觀調(diào)控特別是貨幣環(huán)境，也給商品走勢(shì)帶來(lái)了不確定性。一旦再次加息收緊流動(dòng)性，期貨市場(chǎng)的后續(xù)走勢(shì)也難以樂觀。

　　雖然目前影響市場(chǎng)的因素復(fù)雜交錯(cuò)，短期很可能會(huì)震蕩。但長(zhǎng)期來(lái)看，棉花仍處于上漲趨勢(shì)中。東亞期貨指出，在新的年度里，國(guó)內(nèi)棉花供給短缺的局面已經(jīng)確定。目前棉價(jià)上漲缺乏消費(fèi)的推動(dòng)，短期應(yīng)持謹(jǐn)慎態(tài)度。而隨著下游消費(fèi)啟動(dòng)，棉價(jià)將繼續(xù)上漲。