萊茵哈特：棉市進入可怕的昏睡狀態

　　周二市場市場進入一個可怕的昏睡狀態，到目前為止市場恐怕不會有什么更積極的上下運動。確實很難弄清楚市場需要什么才能擺脫這種持續的狀態。

　　技術面：短期的趨勢是中性的，阻力位在94.00 美分，支撐位在90.00-88.50 美分。如果突破(并得到證實)，市場預期上下移動最少 300 點。

　　中期趨勢看跌，自11月中旬以來形成的格局看起來依然在盤整下跌。關鍵主力位在97.75 美分，然后是 100.90 美分。

　　印度： 盡管今年棉花收成創新高，但是國內消費量疲軟，出口減少，增加了今年的不穩定性。因此，軋花商限制開機時間，目前開機率低于 40-50%，原因是棉花到貨緩慢，銷售數量較低。農民不積極交貨，他們寄希望于今年的價格提高。古吉拉特邦有1000多家活躍的軋花廠，但是，他們目前每天只開機5-7個小時。衣分(GOT)為 30-32%，而正常情況下應該是 35%。

　　印度棉花公司CCI 估計，截止12月4日棉花到貨數量 522.4 萬包，相比之下，去年同期到貨數量 694.6 萬包。印度棉花咨詢委員會(CAB)與美國農業部的預估讓人產生疑慮，因為實際到貨進度緩慢。現在需要觀察農民是否惜售籽棉，或者，主要由于馬哈拉施特拉邦和安得拉邦到貨數量差，導致今年棉花產量較低。

　　巴基斯坦: 本周國內棉花價格基本維持不變。雖然巴基斯坦棉花是最便宜的棉花之一，但出口業務進展緩慢。巴基斯坦棉花軋棉協會(PCGA)宣布，截止12月1日，棉花總到貨數量 965 萬包(170 公斤)，同比增加 15.47%。紡織廠買了 726 萬包，出口商采購 34 萬包。一個明顯的變化是，巴基斯坦盧比對美元貶值，接近 90 盧比兌一美元。這將有非常利于紡紗廠和巴基斯坦紡織品出口商。進口數量減少已經受到關注。

　　中國：本周鄭州商品交易所的價格試探 20,700 元阻力位(12年5月合約)。然而，上行壓力似乎削弱，市場可能很快回到交易區間的中段或者更低。交投仍然非常清淡，日成交量低于 100K合同。未平倉合約鞏固在大約 250K合同，這個交易水平與 2010年2月相同。

　　本周中國對進口棉花需求非常低迷。現在2011年進口額度似乎非常有限。CNCRC 每天繼續招標收購國內棉花，到目前為止，收購數量累計 1‘326‘610噸。CNCRC 似乎放寬了一些交貨條款，因此，華東沿海棉花種植地區交付棉花應該更加容易，到目前為止，華東沿海地區交付的棉花僅占CNCRC收購數量的 30%。