現階段棉花政策價格優勢凸顯 棉價短期穩定而期棉延續震蕩

　　　一、宏觀信息

　　西班牙預算符合歐盟要求，美國就業數據好于預期，伊朗局勢拉漲油價，市場期待中國新刺激政策

　　1。西班牙公布了預算案細節，將致力于削減開支而不是增加稅收。歐盟框架和預算控制建議保持完全一致

　　2。美國就業數據好于預期。，初請失業金人數5.9萬，好于市場預期37.5萬。

　　3。穆迪將南非評級由A3降至Baa1

　　4。伊朗緊張局勢拉漲油價

　　5。央行昨日逆回購操作1800億元，對市場刺激政策充滿期待。

　　二，產業信息

　　1)現貨：中國棉花價格指數上漲5點，報18671。各地皮棉銷售價格持穩。內地三級皮棉價格多在18500—18900元/噸，四級皮棉價格在17800—18300元/噸，拋儲棉均價18600元/噸附近較受歡迎。

　　2)棉紡：市場行情總體疲迷，低落濃重，尤以人棉紗行情弱勢再現，價格穩中下滑，市場看空濃厚，紗廠苦不堪言，全棉紗依舊死氣沉沉，滯銷為主

　　3)棉副：近日棉副報價有所下調，山東德州夏津地區油廠本地品質一般的新棉籽到廠價1.16-1.17元/斤，三級棉油出廠價在7850-7900元/噸，較昨日跌50元/噸，40%蛋白的棉粕出廠報價集中2600-2620元/噸，較昨日持平，品質好些的棉短絨出廠報價在3800-3900元/噸。

　　4)拋儲與收儲： 27日拋儲成交比例64.29%，均價續漲，累計成交421116.33噸，兵團競賣實際成交1620.838噸。收儲成交比例過七成，新疆全部成交，累計成交226920噸。

　　地方收儲進展：隨著棉籽價格的下跌，德州棉企明顯感到收購成本過高，已達19200元/噸，加上加工成本800元/噸和一個月的利息200元/噸，總成本已達20200元/噸，高出四級棉收儲價400元/噸。收購成本明顯偏高，棉企想下調收購價，但棉農不買賬

　　三，預判與建議：

　　棉價基本面弱勢，但是近日政策價起主導作用，收儲拋儲并行，棉價短期穩定，期棉延續震蕩，重心逐漸下移，拋儲本月底結束。波段多單關注19200支撐，關注近日收盤價能否收于19400之上，現有倉位不宜過重，行情急跌可選擇05合約對鎖。按照逢低加倉原則，棉價近月內還有上漲空間。雖然棉市基本面弱，但現階段政策主導棉價。