IPO萬(wàn)眾矚目　阿里上市成了“挨了槍子兒的鳥(niǎo)”

　　隨著阿里巴巴IPO估值不斷迭創(chuàng)新高，其IPO萬(wàn)眾矚目。但是有句老話說(shuō)的好“人怕出名，豬怕壯”，因?yàn)?ldquo;槍打出頭鳥(niǎo)”，而阿里此時(shí)就應(yīng)驗(yàn)了這句話，已然成了“挨了槍子兒的鳥(niǎo)”。

　　就在今夏阿里可能以美國(guó)史上IPO規(guī)模之最的姿態(tài)在美上市以及投資者摩拳擦掌，躍躍欲試之際，美國(guó)國(guó)會(huì)澆了一盆冰水下來(lái)，讓阿里透心涼……

　　當(dāng)?shù)貢r(shí)間6月18日，美國(guó)國(guó)會(huì)美中經(jīng)濟(jì)與安全評(píng)估委員會(huì)(簡(jiǎn)稱“美中經(jīng)安委”)發(fā)布警示性報(bào)告稱，美國(guó)投資者購(gòu)買(mǎi)阿里等中資企業(yè)的股票會(huì)面臨“重大風(fēng)險(xiǎn)”。

　　在阿里IPO關(guān)鍵時(shí)刻，其堪稱“美國(guó)IPO史上估值規(guī)模最大”的稱號(hào)，招惹來(lái)了這個(gè)頭頂美國(guó)國(guó)會(huì)之光環(huán)的美中經(jīng)安委。該機(jī)構(gòu)警告，“隨著阿里、百度和微博變成‘中國(guó)亞馬遜’、‘中國(guó)谷歌’和‘中國(guó)Twitter’的同義詞，毫無(wú)戒心地買(mǎi)入其危險(xiǎn)VIE(可變利益實(shí)體,Variable Interest Entity)結(jié)構(gòu)的美國(guó)投資者所面臨的風(fēng)險(xiǎn)可能也會(huì)上升。”

　　而該組織對(duì)中國(guó)企業(yè)的針對(duì)與批評(píng)并不少見(jiàn)。在2010年華為在收購(gòu)一家名為“3LEAF(三葉)”的美國(guó)破產(chǎn)公司的特定資產(chǎn)時(shí)，就因美中經(jīng)安會(huì)的推波助瀾，最終被否決，盡管當(dāng)時(shí)已獲得了美國(guó)商務(wù)部的批準(zhǔn)。

　　另外，美國(guó)證券交易委員會(huì)(SEC)至今還尚未因VIE問(wèn)題而否決過(guò)任何一家公司上市。而且目前已有眾多存在VIE結(jié)構(gòu)的公司在美上市了。

　　所以美中經(jīng)安委在阿里IPO上市之前無(wú)限放大其VIE問(wèn)題，不能不讓人多想此舉背后的深意。

　　不過(guò)盡管如此，也盡管在更新的招股說(shuō)明書(shū)中收益阿里下滑，但投資者對(duì)阿里IPO的熱情仍不減。

　　因?yàn)楸M管一季度阿里收入增長(zhǎng)有所放緩，但仍然緊扼中國(guó)電商市場(chǎng)命脈。在其初次提交招股說(shuō)明書(shū)時(shí)，阿里旗下的一個(gè)網(wǎng)站就占據(jù)了中國(guó)電商市場(chǎng)80%的份額。

　　2012年中國(guó)電商市場(chǎng)規(guī)模就已達(dá)到2100億美元，而且據(jù)咨詢公司麥肯錫稱，到2020年這一數(shù)字將達(dá)到4200億美元。只要阿里還主宰著中國(guó)電商市場(chǎng)，其收入就會(huì)隨之水漲船高。

　　另外，周一阿里高層指出公司營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率下滑的原因是其移動(dòng)業(yè)務(wù)廣告支出增加，據(jù)悉，其增強(qiáng)移動(dòng)業(yè)務(wù)推廣力度已有初效。

　　5月時(shí)《連線》雜志的Ryan Tate就曾表示：“阿里目前業(yè)務(wù)量有20%來(lái)自于移動(dòng)設(shè)備，這意味著阿里已約占據(jù)中國(guó)移動(dòng)端電商業(yè)務(wù)的76%。”

　　在移動(dòng)端電商業(yè)務(wù)不斷增長(zhǎng)之時(shí)，阿里就通過(guò)斥資推廣及打造移動(dòng)平臺(tái)進(jìn)涉足了移動(dòng)業(yè)務(wù)，長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看阿里定會(huì)有回報(bào)。

　　Money Morning的首席投資策略師Keith Fitz-Gerald認(rèn)為，“阿里上市后，從公司規(guī)模、業(yè)務(wù)的廣度與深度來(lái)看，將超過(guò)亞馬遜、eBay和Facebook(Nasdaq: FB)還有空余。阿里占中國(guó)GDP的2%，而這還只是開(kāi)始。”

　　Fitz-Gerald還認(rèn)為阿里IPO與近年來(lái)進(jìn)行IPO的許多其他科技公司相比大大不同。“因?yàn)檫@家公司的實(shí)際收入上漲有支撐，而且到今年底中國(guó)網(wǎng)民將達(dá)到8億。”

　　我們會(huì)繼續(xù)關(guān)注阿里IPO的動(dòng)態(tài)。