ICE棉花期價繼續收跌，延續跌勢

　　周二全球金融市場企穩，主要經濟體股指反彈上漲，大宗商品也出現普遍的上漲，美元在周五走軟，ICE可交割的棉花庫存下降至11萬包附近，美棉銷售任務完成，以越南為首的東南亞國家對棉花需求的不斷增加，抵消了部分中國進口需求的減少，這有助于棉價穩定并有所反彈，但周二和周五的反彈沒能收回跌幅，棉價整體延續了下跌步伐。

　　ICE棉花期價收陰下跌，這是連續第五周表現為陰跌，價格跌至區間調整低位63美分附近，本周主要利空點：一是宏觀面影響負面，外圍市場利空，美聯儲加息預期升溫，美元走強，中國股市周一大幅下跌8.5%，創近八年半最大單日跌幅，再現千股跌停，這也顯示了中國經濟成長放緩慢，道瓊工業、標準普爾等歐美股指以及日經都出現較大幅的下跌，大宗商品普遍遭遇拋售，棉價也跟隨回落;二是棉花供應過剩，這是壓制棉價下跌的根本原因。

　　數據顯示，2014/15和2015/16全球棉花年末庫存分別為1.1096億包和1.0814億包，庫存量有增無減，中國庫存增加較大，目前全球最大的棉花需求國中國儲備棉庫存在1000萬噸以上，自7月開始的國儲棉輪出成交緩慢，顯示其去庫存所需時間仍需要相當長的時間，對棉花的進口需求在未來年度難有增長，東南亞國家需求雖有所增長，但在中國需求減少的情況下，也顯示不出亮點;三是周度銷售數據不佳，美國農業部公布的棉花出口銷售報告顯示，截止7月23日當周，美國2014/15年度棉花出口凈銷售23300包，主要進口國為越南和印尼，較之前一周下滑75%，較此前四周均值減少63%，有7個國家取消了部分合同，出口裝船168500包，主要運往越南、土耳其和印尼，較之前一周減少3%，較此前四周均值下降10%;三是美國棉花長生優良、印度棉花種植增加。美國農業部每周作物生長報告顯示，截止7月26日當周，美國棉花生長優良率為57%，之前一周為57%，去年同期為54%，現蕾率為85%，之前一周為76%，去年同期為87%，五年均值為88%，結鈴率為44%，之前一周為33%，去年同期為47%，五年均值為49%，美棉生長優良率好于去年同期，各項指標也在逐漸向好，如果天氣沒有異常，單產有望提高。印度播種面積大幅增長，印度農業部數據，至7月23日印度新花播種面積累計995.2公頃(1.49億畝)，相比去年同期的761.33公頃(1.14億畝)增長31%，印度棉花協會表示，到10月印度棉花庫存料較上年同期的589萬包增加25%至739萬包(每包重170千克)，明年產量可能會接近創紀錄的4000萬包。宏面面不佳、結轉庫存居高不下以及新棉生長優良，繼續打壓棉價下跌。