政策棉市“高位平穩” 細則出臺棉價暴跌

　　國儲棉拋售競賣新政的利空在4月份出盡以后,5月至9月中旬,國內棉花市場再度回歸日日微幅盤降的“平穩”運行期。這一階段仍是由國儲棉拋售競 賣一己“壟斷”的“政策棉市”,經過國儲棉拋售競賣新價格這一元價格體系“標尺”的“規范”,棉價走勢趨于“高位平穩”,棉紡織企業購棉主渠道“固定單 一”(競拍國儲棉)。

　　高等級皮棉資源缺乏的現、期貨棉花市場均處于交易清淡,無棉可售,價格唯國儲棉拋售競賣實際成交價之馬首是瞻的小幅盤整走勢。其價格已背離市場本真,難以體現棉花的實際市場價值。國儲棉拋售競賣雖仍按部就班的平穩運行,但相對于4月上半月熱情高漲的境況,熱度逐步冷卻,競拍成交數量持續下降。

　　而在2013/14棉花年度的最后1個月8月份,棉花新政“直補”實施細則仍未公布,國內棉市缺乏方向指引,市場處于對新年度棉價將出現“斷崖 式”跌落的擔憂迷茫氣氛中。5-9月中旬統計:中國棉花價格指數CCindex3128B累計下降635元/噸,降幅3.62%,9月16日運行在 16883元/噸價位上,比當日電子撮合1409合約高483元/噸、比鄭棉期貨1411合約高2238元/噸。

　　9月中旬至10月中旬,棉花市場展開第二次“斷崖式”下跌行情。9月17日中國棉花目標價格直補細則的出臺,攪動了棉花市場的相對“平穩”運 行,內外棉價雙雙下跌,且內棉跌幅大于外棉的情況下,內外棉價差快速縮小到1200-3700元左右。2014/15年度國內棉價終于走出“政策棉市”, 開始由市場來調節。

　　內外棉價逐漸接軌,國內棉價向進口棉港口完稅價逐步靠攏。由于拋儲已于8月底結束,新花上市時間較往年推遲,棉花市場遭遇供應“真空 期”,紡織企業采購部分外棉、轉售的國儲棉和新疆兵團棉花等來過渡。雖然不少紡織企業庫存告急,但因預期棉價下降,所以仍隨用隨買以減少風險。

　　此外,國家 棉花直補政策雖已落地,但補貼具體價格是9-11月的平均價格,軋花廠要等到11月才能計算成本,市場看不清棉花價格的“底部”,造成棉農不愿售,棉花企 業不敢收,棉紡織企業不敢買的僵持現象。9月中旬至10月中旬統計,中國棉花價格指數CCindex3128B累計下降2114元/噸,降幅 12.52%,10月20日運行在14769元/噸價位上。