關注紡織服裝內生增長強勁的績優企業

　　行情回顧

　　近兩周，A股紡織服裝板塊漲幅榜前五的公司分別為ST摩登、九牧王、探路者、*ST貴人、臺華新材；港股紡織服裝板塊漲幅榜前五的公司分別為卡賓、中國利郎、佐丹奴國際、旭日企業、魏橋紡織。

　　數據跟蹤

　　2021年6月，服裝零售當月同比+12.8%，環比+0.5%；穿類商品網上零售同比+24.1%，環比-4.1%；中國服裝出口金額同比+17.7%。7月15日，328棉花價格指數(元/噸)為17066，環比+6.1%。2021年7月5日至7月11日重點關注的抖音旗艦店方面，運動戶外中Adidas維持第1名，李寧從第3名上升至第2名，安踏從第4名下滑至第5名，中國李寧從第8名上升至第3名，特步從第18名下滑至第32名，匹克從第35名上升至第18名；男裝中，海瀾之家從第3名下滑至第15名，太平鳥從第14名上升至第7名；女裝中，Tennie Weenie維持第1名，太平鳥女裝從第3名下滑至第4名，森馬從第26名下滑至第57名。行業動態海外新聞和業績方面，儒鴻和裕元的越南工廠暫時停工，Hugo Boss、Levi Strauss業績大漲，Forever21母公司即將上市，綾致時尚和adida共同宣布投資可持續生物材料。

　　風險提示

　　1。疫情反復多次沖擊；2。企業惡性競爭加劇；3。全球經濟修復慢于預期；4。匯率與原材料價格大幅波動。

　　投資建議

　　近期多家港股/A股公司發布業績或預告，多數重點公司表現良好，疫后復蘇的大背景下行業供需兩旺。去年上半年板塊受疫情影響嚴重，多數公司今年上半年業績將大幅反彈。同時，隨著未來行業低基數效應逐步減弱，我們更為關注低基數以外，企業內生的成長動力。我們看好錄得相比2019年正增長的優質企業，以及經過疫情調整為企業長期發展打下良好基礎的公司。我們港股重點推薦申洲國際、安踏體育、李寧、滔搏、波司登、特步國際，A股重點推薦森馬服飾、華利集團、穩健醫療。