行情分析：政策與市場表現(xiàn)因素預(yù)估期棉價格持續(xù)看跌

　　上周五至本周四，12月期棉合約下跌9點，報收于67.15美分/磅。周三創(chuàng)下67.05美分/磅的收盤新低。

　　美國農(nóng)業(yè)部(USDA)月度供需報告中意外下調(diào)美國產(chǎn)量預(yù)估，曾短暫提振市場，但這種勢頭未能持續(xù)。投機者的空頭頭寸已達到創(chuàng)紀錄水平，本周拋售仍在繼續(xù)。中國棉花(14690, -40.00, -0.27%)價格也在下跌，拖累美國棉花期貨走低。

　　周一的USDA月度供需報告導(dǎo)致日交易量飆升，但其他方面表現(xiàn)平平。持倉總量增加3352手，達到230009手。

　　美國農(nóng)業(yè)部意外下調(diào)美國棉花產(chǎn)量預(yù)估

　　8月的美國農(nóng)業(yè)部月度供需報告顯示，美國的產(chǎn)量大幅下降。美國產(chǎn)量估計為1510萬包，比先前的估計減少190萬包。出口量預(yù)估減少100萬包至1200萬包。這些變化令期末庫存預(yù)估減少80萬包至450萬包。

　　美國農(nóng)業(yè)部在報告中更新種植面積預(yù)估。得克薩斯州棉花種植面積估計為595萬英畝，俄克拉荷馬州為43.5萬英畝，堪薩斯州為13萬英畝。得克薩斯州棉花產(chǎn)量估計為450萬包，俄克拉荷馬州為43萬包，堪薩斯州為19萬包。得州產(chǎn)量下調(diào)令人意外，但考慮到近期炎熱干燥的天氣，不能排除減產(chǎn)的可能性。在全球供需方面，棉花期末庫存預(yù)估減少502萬包至7761萬包。

　　全球棉花消費量預(yù)估減少98萬包至1.1621億包。一個顯著的變化是中國進口量減少150萬包，使該國的進口總量預(yù)估降至1000萬包。

　　外部市場反彈，美聯(lián)儲料將在9月會議上降息

　　主要市場因通脹數(shù)據(jù)降溫而反彈，幾乎確定美聯(lián)儲將在9月會議上降息。

　　美國7月消費者物價指數(shù)(CPI)和生產(chǎn)者物價指數(shù)均低于預(yù)期。CPI同比上漲2.9%，3年來首次跌至3%以下。PPI環(huán)比上漲0.1%，同比上漲2.2%。

　　美聯(lián)儲上次加息是在2023年7月，此后一直保持在20年來的最高水平。由于高通脹和勞動力市場強勁，美聯(lián)儲一直對降息猶豫不決。不過，持續(xù)至7月的較低通脹數(shù)據(jù)讓他們重新評估自己的立場。未來幾個月，隨著美聯(lián)儲決定是否降息，勞動力市場將成為焦點。

　　美國7月零售銷售數(shù)據(jù)鼓舞市場，顯示美國消費者繼續(xù)支出?？傮w而言，零售額環(huán)比增長1%，同比增長2.66%。然而服裝和服裝配飾的銷售額環(huán)比下降0.1%，但同比增長2.5%。

　　周度出口銷售表現(xiàn)平平

　　美國農(nóng)業(yè)部(USDA)周四公布的出口銷售報告顯示，8月8日止當周，當前年度美棉出口銷售凈增11.10萬包，較前周減少115%，較前四周均值減少123%。下一年度美棉出口銷售凈增0.04萬包。美棉出口裝船13.13萬包，較前周減少83%，較前四周均值減少54%，其中向中國出口裝船2.74萬包。當前年度美棉新銷售12.51萬包。下一年度美棉新銷售0.04萬包。

　　美棉優(yōu)良率上升

　　美國農(nóng)業(yè)部(USDA)在每周作物生長報告中公布稱，截至2024年8月11日當周，美棉優(yōu)良率為46%，前周為45%，上年同期為36%。

　　本周得克薩斯州棉花優(yōu)良率上升1%，達到33%。俄克拉荷馬州仍為61%，堪薩斯州下降6%至51%。由于最近幾周炎熱干燥的天氣，西南地區(qū)作物狀況令人懷疑。

　　截至8月11日當周，美棉結(jié)鈴率為74%，前周為60%，上年同期為69%，五年均值為73%。美棉盛鈴率為13%，前周為8%，上年同期為12%，五年均值為12%。

　　過去一周，得克薩斯州南部天氣一直很好，使收割繼續(xù)不間斷地進行。然而7月和8月初的暴雨仍引發(fā)對產(chǎn)量和質(zhì)量的擔憂。

　　得克薩斯州西部、俄克拉何馬州、堪薩斯州的氣溫連續(xù)多天達到3位數(shù)，且濕度非常低。盡管作物在緩慢生長，但炎熱和缺乏水分已影響旱地作物。氣溫和降水前景不容樂觀。

　　下周關(guān)注焦點

　　下周的數(shù)據(jù)發(fā)布將較緩慢。繼續(xù)關(guān)注與棉市有關(guān)的常規(guī)報告。還需密切關(guān)注天氣預(yù)報，因作物正在高溫下掙扎。