年關將至 2019紡織市場變化及棉價走勢分析

所謂新年將至，猶如過關；年年新年，道道難關。今年國內的棉紡行業(yè)在經歷了諸多曲折之后，也迎來年關。今年的年關紡企過得如何，從現(xiàn)在了解的數據看，的確比往年困難一些，但基本還是保持了穩(wěn)定發(fā)展。1月底中美兩國繼續(xù)談判，屆時局勢可能會稍微明朗。目前業(yè)界觀點基本一致，只要中美貿易摩擦和解，紡織品取消互加關稅，國內棉紡產業(yè)仍將繼續(xù)健康發(fā)展。否則，將會遇到一些挑戰(zhàn)。

中美和談結果直接關系到紡織產業(yè)的發(fā)展。

市場關于中美兩國和談的任何消息，都會引起股市及大宗商品的劇烈波動，這點感受深刻。根據中國棉紡織行業(yè)協(xié)會調研：“2018年上半年企業(yè)運行整體較好，進入下半年尤其是9-10月份以后，受中美貿易摩擦影響，本應出現(xiàn)的”金九銀十“旺季并未出現(xiàn)，產品銷售遲滯，利潤有所下降”。

另外在2018年上半年，“淡季不淡“也很明顯，經過向企業(yè)詢問得知，在上半年中美貿易搖擺不定之時，很多企業(yè)都在趕訂單提前生產，希望籍此規(guī)避加關稅影響，當然也就透支了后續(xù)訂單。在11月底紡織企業(yè)調研過程中，記者也能深深感受到不易，產品庫存增加已是不爭的事實，甚至個別企業(yè)發(fā)生了拖延工資的情況。為了降低成本，規(guī)避風險，很多企業(yè)都減少原料庫存規(guī)模。某紡織企業(yè)人士表示：“中國出口美國紡織品關稅提高10%，可以通過相關舉措消化，但如果增加到25%，我們的產品優(yōu)勢將會喪失”。

紡企日子難熬，上游的棉花加工企業(yè)和貿易商更難受，特別是棉價首當其沖。

從調研走訪看，臨近年關，絕大多數下游企業(yè)基本完成備貨，生產逐步進入放假模式。據華瑞資訊統(tǒng)計，目前已有不少織廠停產放假，同時也有不少織廠準備提前放假。年關將至，企業(yè)壓力不言而喻。在山東地區(qū)調研的9家織廠中，有6家放假時間早于去年，兩家不確定，一家和往年持平，提前放假占比為66.7%。另外在走訪的浙江、江蘇、河北、陜西等企業(yè)中，放假時間也多有提前。不過剛從安徽、河南地區(qū)調研情況看，紡織廠的放假時間和往年相同。

據了解，紡織企業(yè)為了回籠資金早在年前就清理了一些庫存，不過隨著下游布廠已經停止采購棉紗，現(xiàn)在紡企又進入了累庫階段，這對棉花銷售和棉價走勢帶來很大影響。棉花現(xiàn)貨商說，現(xiàn)在企業(yè)采購基本完成，皮棉銷售進入淡季，在市場資源充足、選擇性大、價格持弱的過程中，紡企都是謹慎少量備貨。由于今年皮棉加工成本高、售價低，部分軋花廠和貿易商迫于無奈只能惜售，等待行情反轉。

紡企消費量的變化決定了棉價的走勢

上圖顯示中國棉花產不足需，需要借助外棉和儲備棉滿足消費，這就是前期大家很關注產量的原因。不過隨著中美貿易問題凸顯，影響也越來越大，棉價炒作重點已由減產轉向消費。

隨著中美談判事件的發(fā)酵，其對棉花消費的影響也越來越受重視，最終兩國能否互加關稅將直接影響到消費量的多與少。棉花專業(yè)人士告訴記者，假如沒有中美貿易互加關稅這只灰犀牛，棉價走勢肯定是另外一種局面。目前基于中美兩國談判處于搖擺形勢，美國USDA數據和國內數據均未對棉花消費量作出較大調整，如果形勢一旦超出預料，棉花很可能由產不足需轉向供需平衡或者供大于求，屆時棉價有望進一步打開向下空間。

內外棉價差也是市場存在的一只黑天鵝，價差高低直接影響到棉紗產品的銷售，進而也會影響到棉價。

據了解，2014年-2015年，國內棉價保持較高位置，內外棉價差拉大，中國棉紗線進口量明顯增長；2016年-2017年，受儲備棉輪出影響，國內棉價下降，內外棉價差縮小，中國棉紗線進口量相對較小。棉紡專業(yè)人士認為，如果內外棉價差超過1500元/噸，外紗性價比優(yōu)勢就會顯現(xiàn)出來，進口紗量增加必然導致國產紗消費下降。反之則有利國產紗消費。

在經過了前兩年的價格背離之后，2018年內外棉價走勢開始聚合。

2018年出口美國市場的紡織品服裝總額繼續(xù)增加，兩國貿易暫時未受多大影響。

中美兩國貿易摩擦確實對我國紡織品服裝出口造成一定影響。據悉，我國紡織品服裝月度出口增幅從2018年10月起下降明顯。以12月為例，我國紡織品服裝出口額為231.17億美元，同比減少3.65%。其中，紡織品（包括紡織紗線、織物及制品）出口額為98.82億美元，同比減少2.63%，2018年4月以來首次出現(xiàn)同比下降；服裝（包括服裝及衣著附件）出口額為132.35億美元，同比減少4.39%，與上月相比降幅進一步擴大。

但從全年來看，兩國紡織品服裝貿易總額繼續(xù)實現(xiàn)穩(wěn)步上漲。2018年，我國紡織品服裝出口總額2767.3億美元，增長3.5%左右，其中出口美國紡織品服裝400多億美元，同比小幅增加。盡管2018年中美兩國貿易出現(xiàn)波動，但在短期之內，兩國貿易并未出現(xiàn)劇烈波動。

另外，相關機構統(tǒng)計數據顯示，前些年我國紡織品服裝在全球市場份額就不斷下降，越南等東南亞國家憑借生產成本優(yōu)勢迅速崛起，取代中國也只是時間問題。單就紡織而言，困難是一定的，但目前外界反應或許也有點過激。

年關將至，國內棉紡產業(yè)將繼續(xù)備受煎熬，至于結果如何，誰也無法預料，畢竟現(xiàn)在黑天鵝到處飛，繪犀牛也到處撞。中美兩國漫長的談判之路才剛剛開始，2019年也注定將是不平凡的一年。